Hedge ፈንዶች በሩሲያ እና በአለም፡ ደረጃ፣ መዋቅር፣ ግምገማዎች። የጃርት ፈንዶች ናቸው።

2024 ደራሲ ደራሲ: Howard Calhoun | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-17 10:17

የተለያዩ ግምቶች እና ንድፈ ሐሳቦች ልዩ የሆነ ጥላ ለብዙ አስርት ዓመታት ሄጅ ፈንድ ተብሎ ከሚጠራው ድርጅት ሁሉ ጀርባ ላይ ነው። እንደ አለመታደል ሆኖ ፣ በዚህ ውስጥ አሁንም ምንም የሚያስደንቅ ነገር የለም ፣ እና የሥራው ትክክለኛ ይዘት እና ዝርዝር ሁኔታ ልምድ ላላቸው ኢኮኖሚስቶች እንኳን እንደ ጨለማ ፈረስ ሆኖ ይቆያል። ይህ በአብዛኛው በርዕሱ "ሄጅ" በሚለው ቃል ምክንያት ነው - በፋይናንሺያል አስተዳደር አካባቢ, ይህ በአጠቃላይ ሲታይ, ለፋይናንስ አደጋዎች ሽፋን መስጠት ማለት ነው.

በርግጥ፣ ብዙዎች በሆነ መንገድ በፋይናንስ መስክ ውስጥ ላጋጠማቸው የተለያዩ ችግሮች መድን እንደሆኑ የሚገነዘቡት በእንደዚህ ዓይነት ድርጅቶች ላይ የደንበኞች ማታለል ፣ ስለ ተግባራቸው ስኬት ከራሳቸው ገንዘብ ብዙ አወንታዊ ሪፖርቶች በልግስና ተቀምጠዋል።. ነገር ግን፣ እንደ እውነቱ ከሆነ፣ ይህ የፋይናንስ ዘዴ እንደተጠበቀው አይሰራም፣ እና ይህ በግልጽ ለትርፍ የሚፈልግ እያንዳንዱ ባለሀብት ማወቅ ያለበት ነገር ነው።

የድርጅቱ ምንነት እና አላማ

የሄጅ ፈንድ የግል ኢንቨስትመንት ሽርክና ሲሆን ዓላማውም ባለሀብቶች ለተወሰነ አደጋ ያዋሉትን ገንዘብ ትርፍ ከፍ ለማድረግ ወይም ለተወሰነ ጊዜ የመመለስ አደጋን ለመቀነስ ነው (ይህ ያብራራል)በርዕሱ ውስጥ "አጥር" የሚለው ቃል - ከእንግሊዝኛ. ጥበቃ, ኢንሹራንስ). የእነዚህ ገንዘቦች ዋና ይዘት በገበያው ውስጥ ያለው ወቅታዊ ሁኔታ ምንም ይሁን ምን በተቀማጮች ኢንቨስትመንቶች ላይ የተመሠረተ የማያቋርጥ ትርፍ ለማግኘት በአንድ ቀላል ሀሳብ ውስጥ ነው-ከዚህ በፊት ታይቶ የማይታወቅ ውድቀት ወይም ተጨባጭ እድገት። ለእንደዚህ አይነት ስራዎች ውስብስብ የፋይናንሺያል ስልቶች ጥቅም ላይ ይውላሉ፣ ብዙ ጊዜ ጥቅም ላይ ማዋልን፣ አክሲዮኖችን መግዛት ረጅም ወይም አጭር እና ሌሎች ብዙ።

ፈንዱ ሊያከናውናቸው የሚችላቸው የተለያዩ የፋይናንሺያል ኦፕሬሽኖች አጠቃላይ ክልል እጅግ በጣም ሰፊ ነው። እና በገበያ ውስጥ ያለው የአደጋ አስተዳደር ብቻ የአንዳንድ አጥር ድርጅቶች ብቻ መብት ነው፣በአብዛኛው ይህ ገጽታ ከፋይናንስ ጋር ለመስራት ከሚቻሉት መሳሪያዎች ውስጥ አንዱ ብቻ ነው፣ነገር ግን በፍፁም ብቸኛው ተግባር።

በአብዛኛዉ የባለሀብቶች ፈንድ በአስተዳዳሪዎች የሚፈሰዉ በወል የንግድ ዋስትናዎች ላይ ነው፣ነገር ግን በመሰረቱ፣በእነሱ አስተያየት እና ስትራቴጂ ወደፊት ትርፍ ሊያመጣ በሚችል ነገር ሁሉ ላይ ኢንቨስት ማድረግ ይችላሉ።መሬት፣እውነተኛ የንብረት፣ የሸቀጦች ገበያ፣ የመገበያያ ገንዘብ ወዘተ… በዚህ ረገድ ያለው ብቸኛው ገደብ በፈንዱ የኢንቨስትመንት መግለጫ ላይ በቀጥታ የተደነገገ ነው።

በተመሳሳይ ጊዜ፣ በተግባር፣ ሀብታቸውን ለመጨመር ለሚፈልጉ ሁሉ እንደዚህ አይነት ሰፊ የኢንቨስትመንት እድሎች አይገኙም፡ የሄጅ ፈንድ ማግኘት ለ"እውቅና ለተሰጣቸው" ወይም ፍትሃዊነታቸው ቢያንስ መብለጥ ለሚገባው ባለሙያ ባለሀብቶች ክፍት ነው። 1 ሚሊዮን ዶላር (ከዋናው መኖሪያው ወጪ በስተቀር)። ይህ ገደብ ከእውነታው አንጻር አለፕሮፌሽናል ባለሀብቶች የጃርት ፈንድ ሰፋ ያለ የኢንቨስትመንት መግለጫ ለሚያመለክቱ ችግሮች እና አደጋዎች በበቂ ሁኔታ ተዘጋጅተዋል። የባለሀብቶች ተሳታፊዎች ቁጥር ገደብ የሚወሰነው በዩኤስ ሴኩሪቲስ እና ልውውጥ ኮሚሽን ሲሆን ከፍተኛው 99 ሰዎች ሲሆን ከነዚህም ውስጥ ቢያንስ 65ቱ መጀመሪያ ላይ እንደተጠቀሰው "እውቅና ያለው" (የተጣራ ገቢ ያለው ባለሀብት) መሆን አለበት። በአሜሪካ ህግ ቢያንስ 200,000 ዶላር መሆን አለበት። ፈንዱ ሊፈጽማቸው ከሚችሉት ሰፊ ተግባራት አንፃር፣ ጉዳቱ እጅግ ከፍተኛ ሊሆን ይችላል፣ ይህም በሕግ አውጪ ደረጃ ባለሀብቶች ሙሉ በሙሉ ኪሳራቸው በቤተሰብ በጀት ላይ ምንም ዓይነት ጉዳት እንዳያደርስ ኢንቨስት እንዲያደርጉ ያስገድዳቸዋል።

የአብዮቱ መወለድ እና በአለም ኢኮኖሚ ላይ ያለው የማይጠፋ አሻራ

ለጊዜው እና ለትውልዱ ልዩ የሆነ፣ የትርፍ ማስገኛ ስትራቴጂ የፈለሰፈው በአሜሪካዊው ኢኮኖሚስት አልፍሬድ ዊንስሎው ጆንሰን ሲሆን በ1949 ለመጀመሪያ ጊዜ የጃርት ፈንድ የመሰረተው። በተከለለው ፈንድ ስም ያለው ደራሲነትም የእሱ ነው። በገበያ ላይ ብዙ ጫጫታ እና ፍላጎት ያሳደረውን የስራውን ውጤት ከስድስት አመት በኋላ በ1965 አሳተመ። በውስጡ፣ ከመጠን በላይ ዋጋ ያላቸውን ሽያጭ እና ዝቅተኛ ዋጋ ያላቸውን አክሲዮኖች በመግዛት በመውደቅ እና እያደገ በመጣ ገበያ ገንዘብ ለማግኘት አጠቃላይ ስትራቴጂካዊ ዘዴን በዝርዝር ገልጿል።

የቀድሞዎቹ ከፍተኛ የአሁን ዋጋ ያላቸው ደህንነቶች ናቸው፣ነገር ግን አንዳንድ ምልክቶች አሉ - ዋጋቸው ወደፊት እንደሚፈርስ ጠቋሚዎች። ዝቅተኛ ደረጃ የተሰጠው - ጋርበትክክል ተቃራኒው የአክሲዮን ዋጋ ዝቅተኛ ሲሆን ነገር ግን አንዳንድ ቅድመ ሁኔታዎች እና የእድገት እምቅ አቅም አላቸው።

በአጠቃላይ ከላይ የተገለጸውን ስልት በመጠቀም ጆንስ አስደናቂ ውጤቶችን አስመዝግቧል - ፈንዱ በቆየባቸው አስር አመታት ያደረጋቸው ኢንቨስትመንቶች ዋጋ 670% ደርሷል።

የተሳካለት ስልት እጅግ በጣም የተስፋፋ ሲሆን በ1968 በዩናይትድ ስቴትስ የሴኩሪቲስ እና ልውውጥ ኮሚሽን 140 የሚጠጉ የኢንቨስትመንት ሽርክና ማህበራትን በ"hedge fund" ስር ወድቀዋል።

ነገር ግን የፋይናንሺያል ሀሳቡ፣ለጊዜው አብዮታዊ፣ወደ 2008-2009 ቅርብ ወደሆነ እውነተኛ የፋይናንሺያል አደጋ ተቀይሯል፣በሰፊው ክበቦች "ታላቅ የኢኮኖሚ ውድቀት" እየተባለ ይጠራል። በብዙ እና ከጊዜ ወደ ጊዜ ውስብስብ በሆኑ የፋይናንሺያል ግምቶች የመነጨው፣ የእነዚያ ዓመታት ዓለም አቀፋዊ ቀውስ በራሱ ከጃርት ፈንዶች ብዙ ተፅዕኖን አግኝቷል፣ እና የሃጅ ፈንዶች በዋና ዋናዎቹ ግምታዊ ድርጅቶች ናቸው። ሆኖም ፣ ለትክክለኛነት ፣ የዚህ የገንዘብ አውሎ ንፋስ የመጀመሪያ ፍንዳታ አረፋ በትክክል መኖሪያ ቤቱ እንደነበረ ልብ ሊባል ይገባል። በዚያን ጊዜ በሥነ ፈለክ ሚዛን ላይ የተሰጠ የላቀ የሞርጌጅ ብድር ለሁሉም ሰው (በከፍተኛ መጠን እና የማን solvency የተሰጠ ዕዳ ግዴታዎች ፈጽሞ መዝጋት አልቻለም ሰዎች) መላውን የፋይናንስ እና የብድር ዘርፍ ወደ ታች ጎትተው, በኋላ. ይህም ቀውሱ ሙሉ በሙሉ ወደ አሜሪካ እውነተኛ ኢኮኖሚ እና ወደ ሌሎች አህጉራት ሀገራት ተዛመተ።

የባንክ አክሲዮኖችን በማሳጠር ላይ የኢንቬስትሜንት አጥር ፈንዶች ናቸው።በዚህም እያደገ የመጣውን የፋይናንስ ሽብር በማባባስ የዓለም አቀፍ ምጣኔ ሀብታዊ ውድቀትን በከፍተኛ ሁኔታ እንዲቀንስ አድርጓል። ምንም እንኳን እነዚህ ድርጅቶች በዚያን ጊዜ ለተከሰተው ነገር ሁሉ የጥፋተኝነት አንዱ አካል የማይካድ ቢሆንም ፣ ግን አሁንም በእነዚያ ክስተቶች ላይ ተጽዕኖ ያሳድራሉ ። በኢኮኖሚስቶች በኩል ከትርፍ ጥማት በምንም መልኩ ያልተናነሰ የሸማቾች ስግብግብነት ከፍተኛ የብድር እዳዎች መብዛታቸውን ሳበው፣ በአጠቃላይ ከመክፈል አቅማቸው ጋር ፍጹም ተመጣጣኝ ያልሆነ።

ዛሬ ዓለም ከቀውሱ አስከፊ መዘዝ አገግሟል፣ እና እንደ የፋይናንሺያል ተቋማት ምስላቸው ላይ ትንሽ ሊጠገን የማይችል ጉዳት ከደረሰ በኋላ የሄጅ ፈንዶች እንቅስቃሴ ላይ ያለው ቁጥጥር በከፍተኛ ሁኔታ ዘምኗል። በአጠቃላይ፣ የአለም ገበያ ወደ 12,000 የሚጠጉ ሄጅ ፈንዶች ያሉት ሲሆን ንብረታቸውም በትሪሊዮን የሚቆጠር ዶላር ይደርሳል። ነገር ግን በእነዚህ ድርጅቶች ውስብስብ እና በአብዛኛዎቹ ጉዳዮች እጅግ ግራ የሚያጋባ የህግ መዋቅር በመኖሩ፣የተወሰኑ ገንዘቦችን ትክክለኛ መጠን ለማስላት እጅግ በጣም ከባድ ነው።

የነጠላ ዘዴ መዋቅራዊ አካላት

የሄጅ ፈንዶች በአብዛኛዎቹ ጉዳዮች በድርጅታቸው ውስጥ ብዙ ባህሪያት እና ልዩ ልዩ ሽርክናዎች ናቸው። አንዳንዶቹ በሚያስደንቅ ሁኔታ ውስብስብ እና ግራ የሚያጋቡ ናቸው, ሌሎች ደግሞ በጣም ቀላል እና ግልጽ በሆነ መዋቅር ያስተዳድራሉ - ሁሉም በገንዘቡ ግቦች, ስልቶች እና ዘዴዎች ላይ ብቻ የተመካ ነው. ሆኖም፣ ማንኛውም ማለት ይቻላል የጃርት ፈንድ መዋቅር የሚከተሉትን ቁልፍ አካላት ያቀፈ ነው፡

• ባለሀብቶች በትክክል እነዚያ ሰዎች ናቸው፣ ያለ ንብረታቸው የፈንዱ መኖር እና እንቅስቃሴ ራሱ የማይቻል ነው። ድርጅቱ ያቀርባልባለሀብቶች አገልግሎቶቻቸውን፣ እነዚያ፣ ከተስማሙ፣ የተወሰነውን የካፒታል ክፍል ኢንቨስት ያደርጋሉ። ከዚያ በኋላ፣ በትክክለኛ አጠቃቀሙ ምክንያት፣ በዚህ መሠረት በገበያ ላይ ትርፍ ይደረጋል፣ ለደንበኛው እና ለገንዘቡ።
• የዋስትና ባንክ ወይም ሞግዚት ማለት ዋና ስራው የባለሀብቶችን ንብረት፣ ምንዛሪ፣ ዋስትናዎች፣ ውድ ብረቶች እና የመሳሰሉትን ደህንነቱ የተጠበቀ ማከማቻ ማረጋገጥ ነው። በአንዳንድ ሁኔታዎች ፈንዱ ሊስብ ይችላል። "የራሱ" ባንክ ግብይቶችን ለማካሄድ እና/ወይም ለማስኬድ (ይሁን እንጂ፣ ይህ በዋናነት ለዋና ደላላ አስቀድሞ የተሰጠ ተግባር ነው). በተጨማሪም, ጠባቂው በፈንዱ ሂሳብ በኩል የተደረጉ ግብይቶችን ሪፖርቶችን ያዘጋጃል; በፈንዱ ቻርተር ውስጥ ከተገለጹት ግቦች ዝርዝር ጋር የአስተዳዳሪውን ትክክለኛ ፖሊሲ ማክበርን ማረጋገጥ ። በእርግጥ ይህ ሚና ብዙውን ጊዜ የሚጫወተው ጠንካራ አዎንታዊ ስም ባለው ትልቅ ባንክ ነው።
• አስተዳዳሪ - ሰው ወይም፣ እንደ አንድ ደንብ፣ ጠቅላላውን የኢንቨስትመንት ስትራቴጂ የሚወስን ኩባንያ፣ ለእያንዳንዳቸው የፈንዱ ውሳኔዎች ኃላፊ ሆኖ ሳለ። በተጨማሪም የሄጅ ፈንድ አስተዳዳሪ ሁሉንም ስራዎች ይቆጣጠራል።
• የዳይሬክተሮች ቦርድ - የአስተዳዳሪውን እንቅስቃሴ እና እንዲሁም ለፈንዱ አገልግሎት የሚሰጡ ድርጅቶችን ይቆጣጠራል። ቦርዱ በባለ አክሲዮኖች እና በአስተዳዳሪዎች መካከል አለመግባባቶችን እና አለመግባባቶችን ለመፍታት ፣ በፈንዱ ቁልፍ ቦታዎች ላይ ሠራተኞችን የመሾም ስልጣን ተሰጥቶታል። ገንዘቡ በማስታወሻው ውስጥ የተደነገጉትን ሁሉንም መርሆዎች እና ደንቦች ለማክበር በግላቸው ሃላፊነት የሚወስዱት የምክር ቤቱ አባላት ናቸው (እስከ ወንጀል ተጠያቂነት)።
• አስተዳዳሪ - ይገልጻልየኋለኛው የግምገማ ስህተት በሚከሰትበት ጊዜ አደጋዎችን በከፍተኛ ሁኔታ እንዲቀንስ የሚያደርገው ሥራ አስኪያጁ ምንም ይሁን ምን የገንዘቡ የተጣራ ንብረት ዋጋ። ነገር ግን፣ አብዛኛዎቹ አስተዳዳሪዎች የሂሳብ ስራዎችን፣ ሂሳቦችን መክፈል፣ የእንቅስቃሴ ሪፖርቶችን ለባለ አክሲዮኖች ማሳወቅ፣ ለባለ አክሲዮኖች ትርፍ ማከፋፈል እና የፈንዱን አክሲዮኖች/አክሲዮኖች መመዝገብ እና ማስመለስ። ተግባራትን ይከተላሉ።
• ዋና ደላላ - ይህ ሚና ብዙውን ጊዜ የሚጫወተው በአንድ ትልቅ የኢንቨስትመንት ባንክ ሲሆን እንደ አንድ መደበኛ ደላላ እንደ አጥር ፈንድ ወክሎ የአንድ ጊዜ ግብይቶችን የማያስፈጽም ነው። ዋናው ደላላ ፈንዱን ከማጽዳት ጋር በተያያዙ ልዩ ልዩ ሙያዊ አገልግሎቶች (በኢንተርፕራይዞች/ኩባንያዎች/በድርጅቶች/ኩባንያዎች/በአገሮች መካከል በጥሬ ገንዘብ በዕቃዎች/በእቃዎች/በአገልግሎቶች) መካከል የሚደረግ ስምምነት)፣የጥበቃ አገልግሎት እና የአሠራር ድጋፍ።
• ኦዲተር - የአክሲዮን መግለጫዎችን በሂሳብ አያያዝ ደረጃዎች እና በፋይናንሺያል ህግ መከበራቸውን የሚፈትሽ ሰው። ሥራ አስኪያጁ ብዙውን ጊዜ ኦዲት በየዓመቱ ያካሂዳል ነገር ግን እንደነዚህ ያሉ ያልተለመዱ ኦዲቶች እንኳን በድርጅቱ መዋቅር ውስጥ ይህንን ቦታ አይቀንሱም - ያለ ኦዲተር ሌሎች አገልግሎት ሰጪ ኩባንያዎች ወይም የሶስተኛ ወገን ወኪሎች ገንዘቡን ለማገልገል መስማማት አይችሉም.
• የህግ አማካሪ - የፈንዱን ፍቃድ ሁኔታ ለማረጋገጥ ያስፈልጋል፣ይህም በተፈቀደላቸው ተቆጣጣሪዎች ለተወሰኑ መስፈርቶች ተገዢ ነው። ፈቃዱ ለዕድሎች እና ለኢንቨስተር መሰረት ለመቅጠር በጣም ሰፊ ቦታን ይከፍታል፣ነገር ግን በተጨማሪም አማካሪ ብዙ ጊዜ የተለያዩ ውሎችን እና ስምምነቶችን ለመጨረስ ያገለግላል።

አወቃቀሩ እንደዚህ ይመስላልአጥር ፈንድ. በድጋሚ፣ በተለያዩ አጋጣሚዎች፣ ይህ እቅድ በተግባር የበለጠ ሊቀልል ይችላል (ከላይ ያሉት ክፈፎች በሌሉበትም እንኳን) ወይም የበለጠ አሰቃቂ እና ውስብስብ።

"የተለመደ ፈንድ"፡ በኢንቨስትመንት ስትራቴጂ ላይ የተመሰረቱ ዝርያዎች እና ምደባዎች

ከዚህም በተጨማሪ መዋቅራዊ አካሉ ምንም ይሁን ምን፣ አለም አቀፉ የገንዘብ ድርጅት ሶስት አይነት የሃጅ ፈንዶችን ይለያል፡

1. አለምአቀፍ ፈንዶች - እንቅስቃሴያቸው በመላው አለም ገበያ ይዘልቃል። ይሁን እንጂ የዚህ ዓይነቱ ፈንድ ስልቱን የሚያዳብረው በግለሰብ ኩባንያዎች የአክሲዮን ተለዋዋጭነት ትንተና እና ትንበያ ላይ በመመስረት ነው።
2. ማክሮ-ፈንዶች - በአንድ የተወሰነ ሀገር አቀፍ ገበያ ውስጥ ብቻ ይሰራሉ። ብዙውን ጊዜ በአንድ የተወሰነ ሀገር የማክሮ ኢኮኖሚ እና የፋይናንስ ባህሪያት ላይ የተመሰረተ።
3. አንጻራዊ እሴት ፈንዶች በሕልውናቸው መጀመሪያ ላይ እንደነበሩ የመጀመሪያዎቹ የጃርት ፈንዶች አይነት ናቸው። የፋይናንሺያል ግብይቶችን በማንኛዉም ሀገር የአክስዮን ገበያ ያካሂዳሉ፣ አሮጌዉን የተጋነነ ዋጋ በመሸጥ እና ዋጋ የሌላቸውን አክሲዮኖች በመግዛት። በተመሳሳይ ጊዜ ሥራ አስኪያጁ ለግብይቱ በጣም ተስማሚ የሆነውን ጊዜ ለመምረጥ እና ከፍተኛውን ትርፍ ለማግኘት በገበያ ላይ ያለውን ወቅታዊ ሁኔታ በቋሚነት ይከታተላል።

በእርግጥ፣ በአለም ገበያ ላይ ያለው የተለያዩ የሃጅ ፈንዶች በኦፊሴላዊው ምድብ አያበቃም፣ ምክንያቱም አስተዳዳሪዎች አስፈላጊ ከሆነ ብዙ ተጨማሪ ንዑስ አይነቶችን እና ቅርንጫፎችን እንዳይፈጥሩ የሚከለክላቸው ናቸው።

ተጨማሪ በHedge Fund Operations ላይ

የአጋርነት መመሪያአብዛኛው የሄጅ ፈንዶች የተቀማጭ ገንዘብ ገንዘባቸው ለረጅም ጊዜ እንዲቆይ የረጅም ጊዜ የኢንቨስተሮች አባልነት ላይ ያነጣጠረ ነው። ይህ በዋናነት የመውጫ ደንቦችን ይመለከታል: አስተዋፅዖ አበርካች ድርጅቱን ስለ እንደዚህ አይነት ውሳኔ አስቀድሞ ማስጠንቀቅ አለበት, በማስታወቂያ እና በአባልነት መቋረጥ መካከል ያለው የጊዜ ክፍተት እስከ 2-3 ወር ድረስ ሊደርስ ይችላል (በተቋቋመው ደንብ ይወሰናል). በተግባር ውስጥ ብዙ ጊዜ የሚያጋጥመው ሌላው አማራጭ የተቀማጭ ገንዘብን በሙሉ በጥሬ ገንዘብ ወዲያውኑ ማውጣት ነው, ነገር ግን የንብረት ግዢ / ሽያጭ ዋጋዎች በቀጥታ በፈንዱ በራሱ ይወሰናል. እና፣ በእርግጥ፣ በአብዛኛዎቹ እነዚህ ሁኔታዎች፣ በመካከላቸው ያለው ልዩነት በጣም ጉልህ ነው።

ስለዚህ፣ ሲቀላቀሉ፣ ሲወጡ ወይም በከፊል መዋጮው ሲቀንስ የእያንዳንዱ አጋር አጠቃላይ የኢንቨስትመንት መጠን ይገመገማል፣ እና በዚህ መሰረት፣ የአክሲዮን ጥምርታ እንዲሁ ይለወጣል። የተወሰኑ ባለሀብቶች አባልነት መቋረጥ ከቀሪዎቹ መካከል ያለውን አጠቃላይ ትርፍ በከፍተኛ ሁኔታ ሊያሳድግ ይችላል፡ አስተዳደሩ የሚለቁትን ባለሀብቶች በጣም ስኬታማ ከሆኑ ኢንቨስትመንቶች ርቆ የሚከፍል ሲሆን ይህም የበለጠ ተስፋ ሰጪ ንብረቶችን በፖርትፎሊዮ ውስጥ ይተዋል ። ስለሆነም ከተወሰነ ጊዜ በኋላ የጃርት ፈንድ ቀደም ሲል በገቢ መፍጠር ላይ የተሳተፈ እና በኋላም ለተወካዩ ባለሀብቶች በተወሰደው አስተዋፅኦ ምክንያት በካፒታል ተመላሽ በከፍተኛ ሁኔታ ሊጨምር ይችላል ፣ ግን መቶኛ ለመቀበል ገና ጊዜ አላገኙም ። የሚከፈልባቸው ጥቅሞች. ሆኖም ግን, በጃርት ፈንድ አካባቢ ውስጥ ጠንካራ የመውጫ አዝማሚያ ካለባለሀብቶች ፣ ከዚያ ማንም ሰው ከአጋሮች የጅምላ ድንጋጤ መውጣት ሙሉ በሙሉ ተቃራኒ ውጤት አይከላከልም። ብዙውን ጊዜ ይህ በካፒታል ማሽቆልቆል ብቻ ሳይሆን በመላው ድርጅት ሙሉ ኪሳራም የተሞላ ነው።

በፋይናንሺያል ኢንቨስትመንቶች ላይ ካለው ሰፊ ወሰን የበለጠ አከራካሪ የሆነው የተዘረጋው የኮሚሽን ስርዓት ነው። የሄጅ ፈንዶች አንድ የሥራ ማስኬጃ ዋጋ ጥምርታ ብቻ ሳይሆን 2% ንብረቱን ለማስተዳደር እና 20% የሚሆነውን ማንኛውንም ትርፍ ያገኛሉ። በተመሳሳይ ጊዜ, ሥራ አስኪያጁ ኪሳራ ቢደርስበትም እና ምንም አይነት ገቢ ባያመጣም, በመመሥረቻው ማስታወሻ መሰረት, በማንኛውም ሁኔታ እነዚህ 2% ከጠቅላላው የቁጥጥር ንብረቶች መጠን የማግኘት መብት አለው (እንዲህ ዓይነቱ ሥርዓት በተገቢው መንገድ ነበር). "2 እና 20" ተብሎ ይጠራል. ተመሳሳይ የኮሚሽን ስርዓት በፕላኔታችን ላይ በአብዛኛዎቹ የጃርት ፈንዶች ይሠራል። ይሁን እንጂ ዛሬ ብዙ ተንታኞች በተለይም የገንዘብ አዝጋሚ ለውጥ ወደ "1 እና 10" ስርዓት የመቀየር አዝማሚያ ላይ ያተኩራሉ. ሥራ አስኪያጁ ከንብረት መጣል ብቻ ክፍያ የማይከፍል ከሆነ፣ ይህ ከተቀበሉት ትርፍ ከፍተኛ በሆኑ ኮሚሽኖች ይሸፈናል።

ትልቅ ትርፍ ለማግኘት፡ ዘመናዊ የኢንቨስትመንት ስልቶች

እጅግ የተለያዩ የኢንቨስትመንት ዕድሎች እና አካባቢዎች እንዲሁም የበርካታ የተለያዩ ምክንያቶች ተጽእኖ ለጃርት ፈንድ አዳዲስ ገቢ ቴክኖሎጂዎችን ለማመንጨት እና ተግባራዊ ለማድረግ ያለማቋረጥ አስተዋፅኦ ያደርጋሉ። ሆኖም፣ ይህ ቢሆንም፣ በፋይናንሺያል መስክ ለመስራት ዘመናዊዎቹ መሰረታዊ ስልቶች በብዙ አጠቃላይ ዓይነቶች ሊከፋፈሉ ይችላሉ፡

• ረጅም/አጭር ቦታ - hedge Funds ብዙውን ጊዜ ይህን ስልት በመጠቀም ከንብረታቸው 40% ጋር ይሰራሉ። ዋጋቸው ዝቅተኛ የሆኑ ንብረቶችን (ረጅም) እና ከመጠን በላይ ዋጋ ያላቸውን ንብረቶች ሽያጭ (አጭር) ግዥን ያካትታል።
• የገበያ-ገለልተኛ ግልግል (ገበያ-ገለልተኛ ግልግል) - የሚሰራው ተመሳሳይ ንብረቶች በተለያዩ ልውውጦች ላይ ዋጋ ሲለያዩ ብቻ ነው። ሥራ አስኪያጁ በአንድ ልውውጥ ላይ ከመጠን በላይ ዋጋ በሌላቸው ንብረቶች ላይ ረጅም ቦታ እና በሌላኛው አጭር ቦታ ላይ - ተመሳሳይ ንብረቶች ከመጠን በላይ ዋጋ በሚሰጡበት።
• ለክስተቶች ምላሽ (ክስተት ነድ) - ስልቱ የተመሰረተው አንዳንድ ለውጦች ያደረጉ የኢንተርፕራይዞች አክሲዮኖች ኢ-ፍትሃዊ እሴት ላይ ነው (ውህደት ፣ ግዥ ፣ መልሶ ማደራጀት ፣ ወዘተ)። ገበያው እነዚህን ፍትሃዊ ያልሆኑ ዋጋዎች ከማጠናቀቁ በፊት ስራ አስኪያጁ ለቀዶ ጥገናው (ይግዙ/ይሸጡ) ምቹ ጊዜን አግኝቷል።
• አጭር ቢያስ - በዚህ ስልት ፈንዱ በመሠረቱ አጫጭር የስራ መደቦችን ይይዛል፣ በወደቁ ገበያዎች ገቢ ያገኛል።
• እውነተኛ እሴት (ዋጋ) - ለዋና ንብረቶች በቅናሽ የሚሸጡ ወይም በገበያ ዋጋቸው ዝቅተኛ በሆነው ዋስትና ላይ ኢንቨስት ማድረግ።
• Crisis Securities (አስጨናቂ ዋስትናዎች) - ለኪሳራ ወይም እንደገና ለማዋቀር በቋፍ ላይ ያሉ ኩባንያዎችን አክሲዮኖች እና ዕዳዎች በከፍተኛ ቅናሽ ይግዙ። በዚህ ስትራቴጂ መሰረት ኢንቨስት ማድረግ በውስጥ ለውጦች ምክንያት የተመረጡት ኩባንያዎች የበለጠ ሀይለኛ እንደሚሆኑ እና ትርፍ እንደሚያመጡ ያስባል።

ፈንዶች ብዙ ጊዜ ወደ ድብልቅ ስልቶች ይጠቀማሉ፣ ብዙዎቹን በመጠቀም በአንድ ጊዜ ትርፍ ያገኛሉ።ከአሰራር ዘዴዎች በላይ።

የቁጥጥር ደንብ፡ የጨዋታው ህግጋት እና ለጃርት ፈንድ አጠቃቀም ምን ምን ናቸው?

ለረዥም ጊዜ የሄጅ ፈንዶች በነበራቸው ቅርበት እና የፋይናንሺያል ግብይት ቁጥጥር ደካማነት የተነሳ በዓለም ገበያ ተለያይተዋል። ነገር ግን፣ በእርግጥ፣ ስለ ሙሉ ሥርዓት አልበኝነት እና የድርጊት ነፃነት ምንም ዓይነት ንግግር ፈጽሞ ሊኖር አይችልም - የገንዘብ መደበኛ ደንብ ነበር፣ ያለ እና ይኖራል። ዛሬ በአለም አቀፍ ገበያ ላይ እያሳደጉ ያለው ተጽእኖ እና የተለያዩ ጥሰቶች እና የውስጥ ለውስጥ ንግድ ተደጋጋሚነት እየጨመረ በመምጣቱ ልዩ ኮሚሽኖች እና ባለስልጣናት ከበፊቱ በበለጠ በጥንቃቄ ይቆጣጠራሉ.

በተለይ፣ በማርች 2012 የወጣው የJOBS ህግ (የኛን ንግድ ጅምር ጅምር ህግ)፣ ከተወሰነ ጊዜ በኋላ በሄጅ ፈንድ ስራ ላይ ጉልህ ለውጦች ነበሩት። በተለያዩ አነስተኛ የንግድ ተቋማት የገንዘብ ድጋፍን ለማበረታታት እንደ መለኪያ ተደርጎ የተነደፈው ድርጊቱ የዋስትና ገበያውን ቁጥጥር አዳክሟል። ለአዲሱ ህግ ምስጋና ይግባውና የጃርት ፈንዶች ሰፊ የመዋዕለ ንዋይ እድሎች ሲሰጡ ለጀማሪዎች እና ለአነስተኛ ንግዶች ዋና ዋና ካፒታል አቅራቢዎች ሆነዋል። ይህ ድርጊት በሴፕቴምበር 2013 ለጃርት ፈንዶች እና ለድርጅቶች የግለሰቦች ምደባዎችን በሚያቀርቡ ማስታወቂያዎች ላይ የተጣለውን እገዳ በማንሳት ትልቅ ተፅእኖ ነበረው።

በብዙ አገሮች የውጪ ምንዛሪ ኮንትራቶች ላይ ትልቅ የስራ መደቦችን ለማግኘት በመጀመሪያ ጥያቄ ለመንግስት የፋይናንስ ባለስልጣናት ሪፖርት ለማድረግ እና አቋማቸውን በቅርቡ ሪፖርት ለማድረግ የሃጅ ፈንድ ይጠበቅባቸዋል።የተሰጠ ወይም የተሰጠ ዋስትና. እንደነዚህ ያሉ እርምጃዎች የሚወሰዱት በተለይ የገንዘብ ዝውውርን ለመገደብ እና ትላልቅ ተጫዋቾች በገበያ ውስጥ ያሉ ትናንሽ ተጫዋቾችን ፍላጎት እንዳይጥሱ ለማድረግ የካፒታል ቁጥጥርን ለማጠናከር ነው።

ከዚህም በተጨማሪ የግዛት ቁጥጥር ፖሊሲ የፋይናንስ ስርዓቱን በአጠቃላይ የማተራመስ አደጋዎችን ለመቀነስ ያለመ ነው። ይህ በህዳግ መስፈርቶች፣ በዋስትና እና በፋይናንስ መካከለኛ ለግለሰብ ደንበኞች በተቀመጡት ገደቦች ላይ ይንጸባረቃል።

አደጋን በሄጅ ፈንድ ብድር ለመቅረፍ ዋና ዋና ደላሎች እና ባንኮች በየእለቱ ከሚያበድሩት ገንዘብ የገበያ ዋጋ አንጻር ያላቸውን አቋም ይገመግማሉ። እነዚህ ብድሮች ጠቃሚ በሆኑ ንብረቶች መልክ በተገቢው መያዣ መያዛ አለባቸው። በተጨማሪም ባንኮች በራሳቸው የኢንቬስትሜንት ስትራቴጂ፣ ወርሃዊ ገቢ፣ ባለሀብቶች የመውጣት ጉዳይ እና የንግድ ግንኙነቶችን ታሪክ በመመርመር ለእያንዳንዱ ፈንድ በብድር ላይ ገደቦችን የማውጣት መብት አላቸው።

በአሁኑ ጊዜ በአለም ላይ በጣም የተሳካላቸው የሃጅ ፈንዶች

ይህ በእንዲህ እንዳለ፣ ለአጥር ፈንዶች በጣም ጥሩው ጊዜ አይደለም ካለፈው ዓመት ጀምሮ መጎተትን ቀጥሏል። አጠቃላይ ገቢዎች ላለፉት ጥቂት ዓመታት ከአማካይ በታች ነበሩ፡ ትልቁ የሃጅ ፈንዶች ባለፈው አመት 517.6 ሚሊዮን ዶላር ሠርተዋል፣ ምን? አንዳንድ ባለሙያዎች እንደሚሉት? ከ2014 የተሻለ፣ ግን ከ2013 ገቢዎች እጅግ በጣም 40% የከፋ።

ነገር ግን የሁሉም ዋጋበአንድ ወይም በሌላ መንገድ በ hedge Fund እንቅስቃሴዎች ውስጥ የተሳተፉ ንብረቶች በ 51.7 ቢሊዮን ዶላር ገደማ ጨምረዋል ፣ ይህም አጠቃላይ ዋጋ 2.97 ትሪሊዮን ዶላር ደርሷል።

የትርፍ ላይ ያለው አሉታዊ የቁልቁለት አዝማሚያ በግልጽ የሚንፀባረቀው በአለም ላይ ካሉ ምርጥ የሃጅ ፈንዶች እንኳን ሳይቀር በተጨባጭ የገንዘብ ኪሳራ ላይ ብቻ ሳይሆን በጠንካራዎቹ የገበያ ተሳታፊዎች የደረጃ አሰጣጦች ላይ በሚታዩ ለውጦች ላይም ጭምር ነው። እንደ ጆን ፖልሰን የፖልሰን እና የኩባንያው፣ የኦሜጋ አማካሪዎች ሊዮን ኩፐርማን እና የሶስተኛው ነጥብ ዳንኤል ሎብ ታዋቂ ሰዎች ቦታቸውን አጥተዋል። በቀድሞ ቦታቸው እንደ ኬን ግሪፊን ከሲታዴል እና ጄምስ ሲሞን ከሬናንስ ቴክኖሎጂስ ያሉ ተጫዋቾች እራሳቸውን አረጋግጠዋል። ሁለቱም እ.ኤ.አ. በ2015 ሪከርድ 1.7 ቢሊዮን ዶላር ማግኘት ችለዋል፣ ስለዚህም በጣም ጠንካራ ወደሆኑት የጃርት ፈንድ አስተዳዳሪዎች መድረክ መውጣት ይገባቸዋል።

የሄጅ ፈንዶች ደረጃ ከማወቅ በላይ ሊለወጥ ይችላል፣ ያለርህራሄ በጊዜ የተፈተኑ የሚመስሉ እና የገበያ መሪዎችን ወደ ታች ይጥላል። አሁን ያሉት ከፍተኛ ተጫዋቾች በአመቱ መጨረሻ ላይ ከፍተኛ ኪሳራ ሳይደርስባቸው በቦታቸው ይቆያሉ አይቀጥሉም ጊዜው ብቻ ነው የሚያውቀው። እስከዚያው ድረስ፣ እነዚህ አስር አስተዳዳሪዎች በፕላኔቷ ላይ ካሉት ሁሉም የሃጅ ፈንዶች መካከል መሪነቱን ይይዛሉ፡

አስተዳዳሪ	ፈንድ	ትርፍ
ኬኔት ግሪፈን	Citadel	$1.7 ቢሊዮን
James Harris Simons	ህዳሴ	$1.7 ቢሊዮን
ሬይ ዳሊዮ	ብሪጅ ውሃ	$1.4 ቢሊዮን
ዴቪድ ቴፐር	Appaloosa	$1.4 ቢሊዮን
እስራኤልእንግሊዛዊ	ሚሊኒየም Mgmt	$1.15 ቢሊዮን
ዴቪድ ሻው	D. E. ሻው	$750 ሚሊዮን
John Overdeck	ሁለት ሲግማ	$500 ሚሊዮን
ዴቪድ ሲገል	ሁለት ሲግማ	$500 ሚሊዮን
አንድሬስ ሃልቮርሰን	ቫይኪንግ ግሎባል	$370 ሚሊዮን
ጆሴፍ ኤደልማን	አስተዋይ አማካሪዎች	$300 ሚሊዮን

የሩሲያ ሄጅ ፈንዶች፡ ደረጃዎች፣ ተስፋዎች እና አዳዲስ አዝማሚያዎች

ለጃርት ፈንዶች በጣም ትርፋማ ጊዜ ሳይሆን የሩሲያን የአሜሪካ ነጋዴዎች አጋሮችንም ነክቷል። አሉታዊ ተመላሾችን በማሳየት ፣ በአጠቃላይ የሀገር ውስጥ ገንዘብ ሁኔታ ከምዕራቡ ገበያ ያነሰ ቀለም ያለው ይመስላል ፣ እንደዚህ ያሉ ተቋማት በጣም አስተማማኝ ከሆኑ የፋይናንስ መሳሪያዎች ውስጥ እንደ አንዱ ተደርገው ይወሰዳሉ ፣ ይህም በአብዛኛዎቹ ጉዳዮች በትንሹ አደጋዎች እስከ 20% የኢንቨስትመንት ገቢን ያመጣሉ ።

በሩሲያ ውስጥ የኢንቨስትመንት ፈንዶች በዋናነት በጋራ ፈንዶች (ዩኒት ኢንቨስትመንት ፈንድ) እና OFBU (አጠቃላይ የባንክ አስተዳደር ፈንድ) ይወከላሉ። በተለይም በሞስኮ ውስጥ የሚገኙት የሃጅ ፈንዶች ብዙውን ጊዜ የመተማመን አስተዳደር ደረጃ አላቸው። አጠቃላይ የሀገር ውስጥ የሃጅ ፈንዶች ቁጥር አሁን ወደ ስድስት ደርዘን ገደማ ደርሷል። ተመሳሳይ አኃዝ በዩናይትድ ስቴትስ ውስጥ በሰማኒያዎቹ አጋማሽ ላይ ተመዝግቧል ፣ በዚያን ጊዜ ገበያው የጃጅ ፈንዶችን ያደንቅ ነበር። በሩሲያ ውስጥ የሕግ አውጭው መዋቅር ለገንዘብ እንቅስቃሴዎች መሳሪያዎችን በከፍተኛ ሁኔታ ይገድባል, በገበያ ውስጥ ለመስራት እጅግ በጣም ብዙ ስልቶችን መጠቀምን ይከላከላል. ለተመሳሳይበዚህ ምክንያት፣ የሩሲያ የኢንቨስትመንት ሽርክናዎች ግዙፍ አካል በባህር ዳር ዞኖች ውስጥ ተመዝግቧል።

ስለሆነም በዚህ ጉዳይ ላይ በህጉ ላይ በርካታ ለውጦችን ማግኘቱ የሩስያ ሄጅ ፈንዶችን እና ኢኮኖሚያዊ እድገታቸውን በእጅጉ ሊያነቃቃ ይችላል ይህም በጣም ሰፊ ስትራቴጂዎችን እንዲወስዱ ያስችላቸዋል።

እና ምንም እንኳን የጃርት ፈንዶች እንደ ምእራቡ ዓለም በሩሲያ ውስጥ የተለመዱ ባይሆኑም በአለም አቀፍ ደረጃ ከተወዳዳሪዎች ጋር መወዳደር የሚችሉ መሪዎች አሁንም ድረስ አስደናቂ ምሳሌዎች አሉን። ከመካከላቸው በጣም ውጤታማ የሆነው ቪአር ግሎባል ኦፍሾር ፈንድ ሲሆን የዓመቱ ትርፉ 32.32 በመቶ ነበር። ነገር ግን ቪአር ግሎባል የባህር ማዶ ፈንድ ገንዘቦችን በማገድ ለሀገር ውስጥ ገበያ እንዲህ ያለ ሪከርድ ምርት ለማግኘት ችሏል፡ ፈንዱ ለቅድመ መውጣት ባለሀብቶች ከፍተኛውን የቅጣት መቶኛ አለው - 4.5%. የአልማዝ ዘመን አትላስ ፈንድ ያገኘው ያነሰ - 22.92 በመቶው ከጠቅላላ ትርፍ ሲሆን፣ በደረጃ አሰጣጡ የኮፐርስቶን አልፋ ፈንድ በሶስተኛ ደረጃ ላይ ተቀምጧል። የነሐስ ሜዳሊያ አሸናፊው በዓመቱ በ22.06% ማደግ ችሏል።

በመጨረሻ በአራተኛ ደረጃ የተቀመጠው በርነም ንብረት አስተዳደር ሲሆን ባለፈው አመት ገቢው 17.63% ነበር።

ከላይ ያሉት አራቱም ገንዘቦች በግምት 80% (3.425 ቢሊዮን ዶላር) ሁሉንም ንብረቶች ይይዛሉ በሩሲያ ገበያ ውስጥ ካሉ ሌሎች ተወዳዳሪዎች ጋር። በተመሳሳይ ጊዜ፣ ከእነዚህ ገንዘቦች ውስጥ ከግማሽ በላይ የሚሆኑት - 1.634 ቢሊዮን - የVR Global Offshore ፈንድ ናቸው።

የግል ልምድ ከሄጅ ፈንድ ጋር በገቢያ ተጫዋቾች ግምገማዎች ላይ

ዛሬ፣ hedge Funds በጣም ትርፋማ ከሆኑ እና በተመሳሳይ ጊዜ አንዱ ነው።በዛሬው ገበያ ውስጥ ካሉ ሌሎች በርካታ የኢንቨስትመንት አማራጮች መካከል በጣም የተረጋጋ የኢንቨስትመንት አጋርነት። ትላልቅ ፕሮፌሽናል ሥራ ፈጣሪዎች እና ነጋዴዎች ትርፍ ፍለጋ, እንደ አንድ ደንብ, ሁልጊዜ የጃርት ፈንድ በትጋት ያገኙትን ገንዘባቸውን በአደራ የሚሰጡበት ከፍተኛ ቅድሚያ የሚሰጠውን የፋይናንስ ተቋም አድርገው ያመልክቱ. አስተያየቶቹ አሉታዊ ናቸው፣ አስተያየቶቹ አዎንታዊ ናቸው - በጭንቅ ማንም የማያውቀው ሰው አስተያየት - "ተቀማጭ" በድር ላይ፣ የውሸት መለያዎች ከሞላ ጎደል አንድ ዋና የንግድ መሳሪያዎች ሆነዋል።

ሌላው ነገር ሁሌም አደጋዎች ነበሩ፣አሁንም አሉ ወደፊትም ይኖራሉ፣በተለይ በኢኮኖሚው ውስጥ። ስለዚህ፣ እያንዳንዱ ሄጅ ፈንድ የኢንቨስትመንት ሽርክና ሊሆን አይችልም፣ ይልቁንስ በስሙ ዙሪያ የውሸት ወሬ ለሕገወጥ ብቸኛ ዓላማ ማጭበርበር ይፈጥራል።

ከከፍተኛ መገለጫ ከሆኑት ጉዳዮች አንዱ የበርናርድ ማዶፍ ማጭበርበር ሲሆን ባለሀብቶችን ማዶፍ ኢንቨስትመንት ሴኩሪቲስን ወደ 50 ቢሊዮን ዶላር ያጠፋው ። ለመግባት ብዙ ሚሊዮን ዶላር የፈጀው የኢንቨስትመንት ፈንዱ በብዙ የከፍተኛ ማህበረሰብ ሰዎች ዘንድ የታወቀ ነበር። ማዶፍ እራሱ ለካንሰር እና ለስኳር በሽታ ምርምር ፣ ለአሜሪካ ዲሞክራሲያዊ ፓርቲ ዘመቻ እና ለባህላዊ እና የትምህርት ተቋማት በሚያደርገው በጎ አድራጎት ልገሳ ይታወቅ ነበር።

ነገር ግን ይህ ከ1995ቱ ቀውስ በኋላ ከኢንቬስትሜንት ሽርክና ፈንዱን ከአይቀሬው መልሶ ማዋቀር አላዳነውም።የፋይናንስ ፒራሚድ. ሆኖም የፈጠረው አረፋ እ.ኤ.አ. በ2008 መገባደጃ ላይ ፈነዳ ፣ከዚያም ማዶፍ የ150 አመት እስራት ተፈረደበት።

በእውነት ልምድ ያካበቱ ተጫዋቾች (ፈንድን በማፍሰስ ከመጀመሪያው ሚሊዮን በላይ ያገኙ ሰዎች) በመጀመሪያ የመግቢያውን ዝቅተኛውን መጠን በቅርበት እንዲመለከቱ ይመክራሉ። ከ 50,000 ዶላር ጋር እኩል ከሆነ ወይም ከ 50,000 በታች ከሆነ ፣ ከዚያ እርግጠኛ ይሁኑ - እንደ አጥር ፈንድ የመሰለ ማበረታቻ ገጥሞዎታል። ለምሳሌ፣ በጊዜ የተፈተነ የውጭ መከላከያ ፈንድ እና በደርዘን የሚቆጠሩ ደንበኞች ኢንቨስትመንቶችን ከ100,000 ዶላር ይቀበላሉ።