የልውውጥ አማራጮች፡ ምንድን ናቸው እና በእነሱ ላይ እንዴት ገንዘብ ማግኘት እንደሚቻል?

2024 ደራሲ ደራሲ: Howard Calhoun | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-17 10:17

የመለዋወጥ አማራጭ አንድን ንብረት የመግዛት ወይም የመሸጥ መብት የሚሰጥ ውል ነው። በወደፊት የፋይናንስ ገበያዎች ላይ አማራጮች ሊገዙ ወይም ሊሸጡ ይችላሉ. ከእንደዚህ አይነት ዋስትናዎች ዋናው ልዩነት ውሉ ካለቀ በኋላ ንብረቱን የመግዛት ወይም የመሸጥ ግዴታ አለመኖር ነው. የአክሲዮን ምርጫን ከሁለትዮሽ ጋር አያምታቱት። የሁለትዮሽ አማራጭ የውርርድ ባህሪ አለው፣ የነጋዴው ዋና ተግባር በተወሰነ ጊዜ ውስጥ የገበያውን አቅጣጫ መገመት ነው።

በቀላል አነጋገር ምን አማራጭ ነው፣ከ ጋር ምን ሊወዳደር ይችላል

የአክሲዮን አማራጮች ምን እንደሆኑ፣ ምን እንደሆኑ እና በእነሱ ላይ ገንዘብ ማግኘት እንደሚችሉ ለማብራራት ቀላሉ መንገድ ከእውነተኛ ህይወት የተወሰደ ተጨባጭ ምሳሌ ነው። ለምሳሌ, አንድ ሰው, ዩራ, በ 1 ሚሊዮን ሩብሎች ውስጥ አንድ ቤት (ንብረት) እየሸጠ ነው, እና ቫስያ ይህን ቤት ከእሱ መግዛት ይፈልጋል, ነገር ግን ቫስያ የሚፈለገው መጠን በስድስት ወራት ውስጥ ብቻ ይኖረዋል. ቫስያ ከዩራ ጋር ቤቱን እንደሚጠብቅ እና 100,000 ሩብሎች እንደ ተቀማጭ ገንዘብ ተወው ።

ነገር ግን ከ 4 ወራት በኋላ ቫሲያ ለቤቱ 1 ሚሊዮን ሩብል መክፈል እንደማይችል ወይም ስለመግዛቱ ሀሳቡን ለውጦ ታወቀ። በተመሳሳይ ጊዜ በስድስት ወራት ውስጥ የቤቱ የገበያ ዋጋ ወደ 1.1 ሚሊዮን ሩብሎች ከፍ ብሏል. እና ቫስያ, ተቀማጩን ላለማጣት, ይወስናልለ 1 ሚሊዮን ሩብሎች ቤት የመግዛት መብትዎን ለፔትያ ይስጡ, ይህም የሚፈለገው መጠን ያለው ወይም በሚፈለገው ቀን ይኖረዋል. ቫስያ ለቤቱ (ንብረቱ) ምደባ 50 ሺህ ሮቤል ከገቢያ ዋጋ በታች በሆነ ዋጋ ከፔትያ ይወስዳል።

በዚህም ምክንያት ፔትያ ከገበያ ዋጋ በታች በሆነ ዋጋ ቤት ይገዛል፣ ዩራ በፍጥነት ቤቱን ሸጦ 1 ሚሊዮን ሩብል ይቀበላል፣ እና ቫስያ ተቀማጩን ይመልሳል እና በዛ ላይ ሌላ 50 ሺህ ከግብይቱ የገቢ ሩብልስ። ቫሳያ ቤትን (ንብረትን) የመግዛት መብትን በቋሚ ዋጋ ባይሸጥ ኖሮ ተቀማጭ ገንዘቡን ያጣ ነበር, ግን ለማንኛውም ጥሩ ገንዘብ አግኝቷል. ቫሳያ ከዩራ ጋር ካልተስማማች ፔትያ በግዢ ጊዜ ለ 1 ሚሊዮን ሩብሎች ቤት መግዛት አትችልም ነበር, ምክንያቱም የገበያ ዋጋው 1.1 ሚሊዮን ሩብሎች ነበር. በተመሳሳይ ጊዜ ዩራ ምንም ያነሰ አደጋ ላይ ወድቋል። የቤቱ ዋጋ ወደ 900 ሺህ ሮቤል ቢቀንስ የሚፈለገውን መጠን ማግኘት አይችልም ወይም ጨርሶ መሸጥ አይችልም. በተመሳሳይ ጊዜ ቫሳያ ቤቱን ለፔትያ አልሸጠም, ነገር ግን በድርድር ዋጋ የመግዛት መብት (አማራጭ) ነው.

ምንም እንኳን ይህ ምሳሌ ከመገበያያ ልውውጥ እና ከግብይት ልውውጥ ጋር ምንም ግንኙነት ባይኖረውም, የአማራጭ ገዢው እና በዚህ ምክንያት ገቢ እንደሚያገኝ ያሳያል. ንብረቱን አስቀድሞ በተወሰነ ዋጋ መግዛት ወይም መሸጥ በዘፈቀደ የገበያ የዋጋ ውጣ ውረድ የመጥፋት አደጋን ለመቀነስ ያስችላል። የሪል እስቴት ዋጋዎች, በተለይም በሩሲያ ውስጥ, ከላይ ባለው ምሳሌ ላይ እንደሚታየው በፍጥነት (በተጨማሪ, በሁለት አቅጣጫዎች) አይለወጡም. ይሁን እንጂ በፋይናንሺያል ገበያዎች ውስጥ ሹል ማወዛወዝ, ውጣ ውረድ የተለመደ ክስተት ነው. በስቶክ ወይም የምንዛሪ ገበያ ውስጥ ያሉ ተሳታፊዎች ለአንድ ንብረቱ በአንድ ሳምንት ወይም በወር ውስጥ ዋጋው ምን እንደሚሆን በትክክል አያውቁም።

የአክሲዮን አማራጮች

በተለምዶ በሁለት ይከፈላሉ፡ ለንብረት ግዥ ውል (ጥሪ) እና የንብረት ሽያጭ ውል (put)። አንድ ወይም ሌላ አማራጭ የመግዛት ምርጫ የሚወሰነው በገበያው ላይ ባለው ሁኔታ እና ለሚደርሰው አደጋ ሊደርስ የሚችለውን ሽልማት (ኪሳራ) ነው።

የጥሪ አማራጮች

እነሱ ጥቅም ላይ የሚውሉት አንድ ባለሀብት በአክሲዮን ልውውጥ ሲገበያይ በከፍተኛ የዋጋ ጭማሪ ሲፈራ እና ለተወሰነ ጊዜ (ቀን፣ ወር፣ አመት) በተወሰነ ደረጃ ትርፍ ማግኘት ሲፈልግ ነው። ይህንን ለማድረግ, ንብረቱ በተወሰነ ዋጋ የሚገዛበትን ውል ይቀበላል, እና ተቀማጭ ገንዘብ (ፕሪሚየም) ይከፍላል. ዋጋው ቢዘልም ባለሀብቱ የሚያጣው ነገር የለም ምክንያቱም ንብረቱን በገበያ ዋጋ ሳይሆን በኮንትራት መግዛት ይችላል። ዋጋው ከወደቀ በቀላሉ ውሉን ላይተገበረው ይችላል ነገር ግን በዋጋ የወደቁ ንብረቶችን ይግዙ ፣ መያዣውን ብቻ እያጣ ወይም በጭራሽ አይገዛቸውም።

አማራጮችን አስቀምጥ

እነዚህ አማራጮች አንድ ባለሀብት የዋጋ መውደቅን ለመከላከል ሲፈልጉ ጥቅም ላይ ይውላሉ። የአደጋ ኢንሹራንስ መርህ ከጥሪ አማራጮች ጋር አንድ ነው፣ ልዩነቱ የዋጋ መውደቅ በሚከሰትበት ጊዜ ኪሳራን ለመቀነስ የተቀመጠ አማራጭ መግዛቱ ነው።

እንዲሁም አማራጮች ተብለው የሚጠሩ በርካታ የተለያዩ ተዋጽኦዎች አሉ፡- ሁለትዮሽ፣ እስያ፣ ባሪየር፣ ወዘተ. እነሱ በመሠረቱ ፍጹም የተለየ የፋይናንስ መሳሪያዎችን ይወክላሉ ፣ ስለሆነም ይህ ጽሑፍ አይታሰብም ፣ ምክንያቱም ከነሱ ጋር የሚደረጉ ተግባራት የጨዋታ ተፈጥሮ. እንደነዚህ ያሉት አማራጮች ዋናውን ተግባር አይፈጽሙም, ለየትኞቹ የአክሲዮን አማራጮች ተፈጥረዋል - ኢንሹራንስ።

የሚሸጡበት

አማራጮች መገበያየት ውስን ሕይወት ያላቸውን ዕቃዎች በመግዛት ለተወሰነ ጊዜ መሸጥ ነው። ስለዚህ, በወደፊት ገበያዎች ይሸጣሉ እና ይገዛሉ. ይኸውም ለእንደዚህ አይነት የፋይናንሺያል ግብይቶች በተለየ መልኩ የተነደፉ ሶፍትዌሮችን በመጠቀም በተለያዩ ገፆች ይሸጣሉ።

በመሸጫ ቦታው መሰረት ኮንትራቶች በመለዋወጥ እና ያለማዘዣ አማራጮች የተከፋፈሉ ሲሆን የኋለኛው ደግሞ በኢንተርኔት ወይም በአካል ሊገዛ ወይም ሊሸጥ ይችላል። ለምሳሌ፣ ንብረቱን ወደ እምነት አስተዳደር ሲያስተላልፍ በቀጣይ ሽያጭ ወይም ለሌላ ንብረት ሲለዋወጥ። ዘመናዊ የመገናኛ ዘዴዎች በበይነመረቡ ላይ ባሉ ገለልተኛ ጣቢያዎች ላይ ንግድን ይፈቅዳል. ያለ ማዘዣ አማራጮች ገበያ በዩኤስ ውስጥ በጣም የዳበረ ነው። አንዳንድ ሪፖርቶች እንደሚያሳዩት የሽያጭ ግብይት መጠን ከጠቅላላው የድምጽ መጠን 60% ይደርሳል. የዚህ የግብይት ዘዴ ተወዳጅነት በኦቲሲ ጣቢያዎች ላይ በሚደረጉ ግብይቶች ላይ ምንም ወይም በጣም ዝቅተኛ ኮሚሽኖች ባለመኖሩ ነው. በሩሲያ ውስጥ በሞስኮ ልውውጥ ላይ አማራጮች ሊሸጡ ይችላሉ. በሩሲያ የአክሲዮን ልውውጥ ላይ ያሉ የልውውጥ አማራጮች የሚሸጡት እና የሚገዙት ለዚሁ ተብሎ በተዘጋጀው የ FORT ስርዓት በመጠቀም ነው።

እንዴት መጠቀም እንደሚችሉ

ከፋይናንሺያል ግብይቶች ከአክስዮን አማራጮች ጋር በተመጣጣኝ ዋጋ በመሸጥ ተጠቃሚ ሊሆኑ ይችላሉ። ገምጋሚው አማራጩ ሊበላሽ የሚችል ምርት መሆኑን ግምት ውስጥ ማስገባት አለበት, በሰዓቱ ካልሸጠው, ሁሉንም ኢንቬስት የተደረጉ ገንዘቦችን ያጣል, እና ሁኔታው ከሆነ.ገበያው ምቹ ባልሆነ ሁኔታ ይለወጣል እና ዋጋው መውደቅ ይጀምራል, ነገር ግን ነጋዴው ኮንትራቱን መሸጥ ከቻለ, የገንዘቡን የተወሰነውን ብቻ መመለስ ይችላል.

ባለሀብቶች አማራጮችን እንደ ኢንሹራንስ ይጠቀማሉ፣ እና ግምቶች ለቀጣይ ዳግም ሽያጭ እንደ ዕቃ ይጠቀማሉ። አንድ አማራጭ እንዲሁ በአክሲዮን ልውውጥ ላይ ተዘርዝሯል እና የራሱ ዋጋ አለው ፣ ይህም በአቅርቦት እና በፍላጎት ተፅእኖ ስር ይለወጣል። በእነዚህ የገበያ ውጣ ውረዶች ምክንያት ገምጋሚው ትርፍ ሊያገኝ ይችላል።

የአማራጮች ዋና ገዥ ማነው

አማራጮች በባለሀብቶች፣ በአለም አቀፍ ንግድ ላይ የተሰማሩ ኩባንያዎች (የውጭ ምንዛሪ ሲገዙ/ ሲሸጡ)፣ ግምቶች ይጠቀማሉ። ባለሀብቶች እና ኩባንያዎች ዋናዎቹ የአማራጮች ገዢዎች ናቸው. እነሱ የሚገዙት በሚገዙት ወይም በሚሸጡት ንብረት ላይ በዘፈቀደ መለዋወጥ የሚመጣውን ኪሳራ ለመቀነስ ነው። ለምሳሌ የጣሊያን ኩባንያ ለአሜሪካ የቤት ዕቃዎችን ያቀርባል። ራሷን ከዘፈቀደ የምንዛሬ መለዋወጥ ለመጠበቅ በአራት ወራት ውስጥ 1 ሚሊዮን ዶላር በዩሮ ለመሸጥ ውል ገዝታ በተወሰነ ደረጃ ለምሳሌ ውሉ በተፈጸመበት ቀን። ይህን ማድረግ ካልቻለ፣ በዚህ ጊዜ ውስጥ የዩሮ ዋጋ ቢጨምር የተወሰነ የገንዘብ ገቢውን በዩሮ ሊያጣ ይችላል።

መሠረታዊ አማራጮች የመገበያያ ስልቶች

ለአማራጮች ግብይት የተለያዩ ስልቶች ጥቅም ላይ ይውላሉ። ብዙውን ጊዜ, በሌሎች ሰዎች የተገነባውን እንደ መሰረት አድርገው ይወስዳሉ እና ከአንዳንድ ለውጦች በኋላ ይጠቀሙበት. ከዚህ በታች የአክሲዮን አማራጮችን ለመገበያየት ስልቶች አሉ።

ስትራቴጂዎች ከመማሪያ መጽሃፍ "አማራጮች ትሬዲንግ" በM. Tommerset። ጀማሪ ባለሀብቶች እና ነጋዴዎች ሊጠቀሙባቸው ይችላሉ ነገር ግን የተሰጡት ምሳሌዎች በግለሰብ ባህሪያት ምክንያት እንደማይመቻቸው ማስታወስ አለባቸው, ለምሳሌ የምግብ ፍላጎት, ቁጣ, የእውቀት ደረጃ, ወዘተ.

• አቀባዊ ስርጭት። ዋናው ነጥብ በንብረቱ የዋጋ ለውጦች ላይ ያለውን የሃርሞኒክ መለዋወጥ መጠቀም ነው። ዋጋው, አንድ ወይም ሌላ, ሁሉም ጊዜ በተወሰነ እሴት ዙሪያ ይንቀሳቀሳል እና በየጊዜው ወደ ቀድሞው ደረጃ ይመለሳል. እንደዚህ አይነት ስልት ሲተገበር ዋናው ነገር የጊዜ ገደቡን በትክክል ማስላት ነው።
• የበሬ ስርጭት። ይህ በጣም ቀላል ስልት ነው። አንድ ባለሀብት በማደግ ላይ ባለው ንብረት ላይ የጥሪ ምርጫን ገዝቶ ከተወሰነ ጊዜ በኋላ ይሸጠዋል። ትርፍ የሚገኘው ንብረት በመግዛትና በመሸጥ መካከል ባለው ልዩነት ነው።
• Bearish ተስፋፍቷል። ባለሀብት በወደቀው ገበያ ውስጥ የተቀመጠ አማራጭን ይገዛል። የአክሲዮኑ ዋጋ ዝቅተኛ በሆነ መጠን የመለዋወጫ አማራጩ ዋጋ ከፍ ይላል።
• ሣጥን ተሰራጭቷል። ዋናው ነገር ጥሪን መግዛት እና አማራጮችን በተመሳሳይ እሴት ላይ ማድረግ ነው። እንዲህ ዓይነቱ ስልት ሁሉን ተጠቃሚ የሚያደርግ ነው ተብሎ ይታሰባል፣ ምክንያቱም የንብረቱ ዋጋ ምንም አይነት አቅጣጫ ቢሄድ፣ ከአሸናፊው አማራጭ ሽያጭ የሚገኘው ትርፍ ከአሸናፊነት ነፃ የሆነን ኪሳራ ከመሸፈን በላይ ነው።
• የቀን መቁጠሪያ (ጊዜ) ተሰራጭቷል። አንድ ባለሀብት የተለያዩ የማለቂያ ጊዜ ያላቸው አማራጮችን በተመሳሳይ ንብረት ይገዛል። በአሁን ሰአት ያለው የመጀመሪያው ውል ማሸነፍ የማይችል ሆኖ ከተገኘ፣ ምናልባት ቀጣዩ አሸናፊ ሊሆን ይችላል፣ ይዋል ይደር እንጂ ዋጋው ወደ ሌላ አቅጣጫ ስለሚቀየር።

ከ እንደታየው።ከእነዚህ ስልቶች ውስጥ, በስራቸው ውስጥ, ነጋዴዎች እንደ ጊዜ (ጊዜ), የንብረቱ ዋጋ, የአማራጭ ግዢ ዋጋ እና ለውጦቹን ግምት ውስጥ ያስገባሉ.

ጥቅማጥቅምን እንዴት መወሰን እንደሚቻል

የምንዛሪ አማራጮችን በመተግበር የሚገኘው ጥቅም በሁለት ግቤቶች የሚወሰን ነው-የግዢው ዋጋ እና የመሸጫ ዋጋ ጥምርታ፣ወይም በውሉ መሰረት የንብረት ግዢ ወይም ሽያጭ የሚያመጣው ጥቅም (ቁጠባ) እና እና በገበያ ዋጋ አይደለም. በመጀመሪያው ጉዳይ ነጋዴው አማራጩን ከተገዛው ዋጋ ከፍ ባለ ዋጋ በመሸጥ ተጠቃሚ ሲሆን በሁለተኛ ደረጃ ትርፉን (ኪሳራ) በተወሰነ ደረጃ በማስተካከል ወይም ንብረቱን ከዚህ በታች ባለው ዋጋ በመግዛት ጥቅሙን ማግኘት ይቻላል። የገበያውን ዋጋ ወይም ከገበያው በላይ በሆነ ዋጋ መሸጥ።

ምሳሌ

ባለሀብቱ 1,000 የPJSC “…” አክሲዮኖችን በ120 ሩብል ዋጋ የገዙ ሲሆን ከአንድ ወር በኋላ አክሲዮኖቹ በ140 ሩብሎች ቀድሞ ተጠቅሰዋል። እንደ አጋጣሚ ሆኖ እራሱን መድን እና ትርፍ መውሰድ ፈለገ። ይህንን ለማድረግ ለ 12 ሺህ ሩብልስ ውል አግኝቷል, በዚህ መሠረት በ 2 ዓመታት ውስጥ አክሲዮኖችን በዚህ ዋጋ ለመሸጥ ይችላል. ዋጋው ቢወድቅ ውል ስላለው 20 ሩብል ትርፍ አያጣም። ዋጋው ቢጨምር የውሉን ውል የመፈፀም ግዴታ ስለሌለው አክሲዮኑን በተሻለ ዋጋ መሸጥ ይችላል። በዚህ ሁኔታ, ለኮንትራቱ ክፍያ ብቻ - 12 ሺህ ሮቤል ያጣል.

የውሉን አለመተግበሩ መዘዞች

የልውውጥ አማራጮች በገበያ ውስጥ ካለው ከፍተኛ መዋዠቅ የሚገኘውን ትርፍ ለመቆጠብ የሚረዳ ውጤታማ የፋይናንስ መሳሪያ ነው። ባለሃብቱ ይህንን መሳሪያ ካልተጠቀመ, አደጋ ላይ ይጥላልገበያው አቅጣጫ ከተቀየረ ያለ ሱሪ ይተውት። በተመሳሳይ ጊዜ፣ የአክሲዮን አማራጭን ተጠቅሞ፣ ካልተጠቀመበት፣ ማለትም፣ በውሉ መሠረት ዋናውን ንብረቱን ካልገዛ፣ የቀረውን ተቀማጭ ገንዘብ ብቻ ሊያጣ ይችላል እና ከዚያ በላይ።

የአማራጭ ጥቅሞች እንደ ፋይናንሺያል መሳሪያ

የአክሲዮን አማራጮችን መጠቀም ዋነኛው ጠቀሜታ የአደጋ ስጋት መቀነስ ነው። በእርግጥ፣ ከአማራጭ ጋር መገበያየት ከሞላ ጎደል ከአደጋ ነፃ የሆነ የልውውጥ ንግድ ሁኔታን ይፈጥራል፣ ኪሳራዎቹ በጥብቅ የተስተካከሉ ናቸው። ይሁን እንጂ ግምታዊ ግብይቶችን በመፈጸም በአክሲዮን አማራጮች ላይ ገንዘብ እንዴት ማግኘት እንደሚችሉ የማያውቁ ነጋዴዎች በእነሱ ላይ ገንዘብ ሊያጡ ይችላሉ. የገበያ አቅጣጫን የተሳሳተ ግምት መስጠት እና የዋስትና (ፕሪሚየም) ተደጋጋሚ ኪሳራ በመጨረሻ ባለሀብቱን ሊያበላሽ ይችላል። ይህ ማለት የገበያ ትንተናን ለመተካት ባለው አማራጭ ላይ መተማመን የለበትም።

አማራጮችን በተሳካ ሁኔታ ለመገበያየት እና ከእንዲህ ዓይነቱ ግብይት ትርፍ ለማግኘት አንድ ነጋዴ በአንድ ጊዜ ሁለት ገበያዎችን መከታተል ይኖርበታል፡ የንብረቱ ዋጋ ለውጥ እና ለመሸጥ የአማራጭ ዋጋ ለውጥ። በጊዜ ውስጥ, በዚህም በግብይቱ ላይ ሊከሰት የሚችለውን ኪሳራ ይቀንሳል. እና ለአንድ ባለሀብት ያለው አማራጭ አደጋን ለመቀነስ ውጤታማ መንገድ ከሆነ፣ለአክስዮን ግምታዊ ሰው በጣም ውስብስብ የሆነ የፋይናንስ መሳሪያ ሲሆን ትርፋማነት መቶኛ ነው።