የገቢ አቀራረብ ለሪል እስቴት እና ለንግድ ስራ ግምገማ። የገቢ አቀራረብን ተግባራዊ ማድረግ

2024 ደራሲ ደራሲ: Howard Calhoun | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-17 10:17

የገቢ አቀራረብ የሪል እስቴትን ዋጋ ለመገምገም አጠቃላይ ዘዴዎች ጥምረት ነው ፣የድርጅት ንብረት ፣ የንግድ ሥራ ራሱ ፣ ለወደፊቱ የሚጠበቁ ኢኮኖሚያዊ ጥቅማ ጥቅሞችን በመቀየር የእሴት ውሳኔ የሚወሰንበት. የዚህ ዓይነቱ አቀራረብ ጽንሰ-ሀሳባዊ መሠረቶች በጣም አሳማኝ ናቸው. የአንድ ኢንቬስትመንት ዋጋ እስከዛሬ ድረስ የወደፊት ጥቅማጥቅሞች ዋጋ ነው፣የኢንቨስትመንቱን አደገኛነት በሚያንፀባርቅ የዋጋ ቅናሽ።

ይህ ምክንያታዊ እና ለንብረት ሽያጭ እና ለንብረት ሽያጭ እንዲሁም ለንግድ ስራው ለሚውል ማንኛውም ኦፕሬቲንግ ኢንተርፕራይዝ አወንታዊ ትርፍ ሊያስገኝ ይችላል። በተገመገመው ንግድ ውስጥ የኢንቨስትመንት ስጋቶች ዋጋ በቅናሽ ዋጋ ይታያል። በኢኮኖሚው ትርጉሙ፣ ይህ አሁን ባለሀብቶች ኢንቨስት ካደረጉት ካፒታል በንፅፅር የኢንቨስትመንት ዕቃዎች በአደጋ ደረጃ የሚጠይቁት የመመለሻ መጠን ነው፣ ወይም በአማራጭ የኢንቨስትመንት አማራጮች ከተነፃፃሪ ስጋቶች ጋር በምዘና ጊዜ።

ባህሪዎች

የገቢ ማመልከቻእያንዳንዱን አስፈላጊ የወጪ መመዘኛ መገምገም አስፈላጊ ስለሆነ - የመመለሻ እና የትርፍ መጠን። እነዚህ ዘዴዎች ኢንተርፕራይዝን ለመገምገም ጥቅም ላይ የሚውሉ ከሆነ በእያንዳንዱ ግለሰብ አካል በተፈጠሩት ትርፍ ፣ ወጪዎች እና አደጋዎች ላይ ቀጥተኛ ተፅእኖ ያላቸውን ወጪዎችን ፣ የኩባንያውን ሽግግርን ጨምሮ ሁሉንም ዋና ዋና ክፍሎቻቸውን በጥልቀት መመርመር አስፈላጊ ነው ።

የቢዝነስ ግምገማ የገቢ አቀራረብ ብዙ ጊዜ ጥቅም ላይ ይውላል። ለምሳሌ, ስለ ግዢ ወይም ውህደት እየተነጋገርን ከሆነ, ይህ ዘዴ በጣም ውድ ከሆነው ወይም ከገበያው የበለጠ ብዙ ጊዜ ጥቅም ላይ ይውላል. የገዢው ካፒታል ኢንቬስትመንት በተወሰኑ አደጋዎች ተለይተው ስለሚታወቁ ወደፊት የተጣራ የገንዘብ ፍሰቶች እንደሚቀበሉ በመጠበቅ ነው. የገቢ አገባቡ እነዚህን ቁልፍ የእሴት መለኪያዎችን ይይዛል፣የገበያውን አካሄድ ለመጠቀም ግን የወደፊቱን ከግምት ውስጥ ሳያስገባ የዋጋ-ወደ-ገቢ ጥምርታ ወይም ሌላ ተመሳሳይ የገቢ ብዜት ወደ ኋላ መለስ ብሎ ይጠይቃል።

የገቢያ ብዜቶች በባህሪያቸው የማይታመኑ እና የገቢ አቀራረብን በመጠቀም የወደፊት ተመላሾችን እና የቅናሽ ዋጋዎችን ትንበያ በመጠቀም ሊደረስበት የሚችለውን ተመሳሳይ የጥራት ደረጃ ማቅረብ ተስኗቸዋል። ለምሳሌ፣ በየአመቱ የሚተገበር የዋጋ-ወደ-ገቢ ጥምርታ በወደፊት አመታት ውስጥ የሚጠበቁ ለውጦችን በበቂ ሁኔታ አያንጸባርቅም። ትክክልሬሾን መጠቀም የአጠቃላይ ባለሀብቶችን ምርጫዎች ለማሳየት እድል ይሰጣል እና ብዙ ጊዜ በሻጮች ወይም በኢንዱስትሪ ምንጮች ይጠቀሳሉ።

ተጠቀም

የድርጅቱን በጀት የሚመለከቱ መረጃዎችም ሊተነተኑ እና ሊጠበቁ ስለሚገባቸው ለውጦችን ማድረግ እና የተፈጠረውን እቅድ፣ ትንበያ እና መሰረታዊ ፕሮፖዛል የፋይናንሺያል ውጤቶችን መስራት አስፈላጊ ያደርገዋል። የንግድ ምዘና የገቢ አቀራረብ የተወሰኑ የግዥ ጥቅማ ጥቅሞች ከገቢ ዕድገት፣ የወጪ ቅነሳ፣ የሂደት ማሻሻያ ወይም የካፒታል ወጪ ቅነሳ ጋር የተያያዙ ሁሉንም ግምቶች ይለካል። በእንደዚህ አይነት አቀራረብ እርዳታ ይህ ሁሉ ሊለካ እና ሊወያይ ይችላል. በተጨማሪም፣ የሚጠበቁ ጥቅማ ጥቅሞችን ጊዜ ለመወሰን፣እንዲሁም ጥቅማጥቅሞች ወደ ሩቅ ወደፊት ስለሚሸጋገሩ የድርጅቱን ዋጋ ማሽቆልቆል ለማሳየት ይጠቅማል።

የገቢ አቀራረብን በመጠቀም ገዢዎች እና ሻጮች የድርጅቱን ትክክለኛ የገበያ ዋጋ እንዲሁም ለአንድ ወይም ከዚያ በላይ ለሆኑ ስልታዊ ገዥዎች የኢንቨስትመንት ዋጋን የማስላት ችሎታን ይሰጣል። ይህ ልዩነት በበቂ ሁኔታ ከታየ ሻጮች እና ገዥዎች የትብብር ጥቅማ ጥቅሞችን በቀላሉ መለየት እና በመረጃ ላይ የተመሰረተ ውሳኔ ማድረግ ይችላሉ።

የገቢ አቀራረብን ለንግድ ምዘና ስንጠቀም፣የተሰላው እሴት በቀጥታ እንቅስቃሴ ሂደት ውስጥ ጥቅም ላይ የሚውለውን የሁሉንም ንብረቶች ዋጋ እንደሚይዝ መታወስ አለበት። አትጥቅም ላይ በሚውለው የአቀራረብ ማዕቀፍ ውስጥ, ከፍተኛ ፍላጎት ያላቸው በርካታ የግምገማ ዘዴዎች አሉ. በተለይም እንደዚህ ያሉ የገቢ አቀራረብ ዘዴዎች ተፈጻሚነት ይኖራቸዋል-የገንዘብ ፍሰቶችን ካፒታላይዜሽን እና ቅናሽ ማድረግ. እነሱን በበለጠ ዝርዝር ግምት ውስጥ ማስገባት ትችላለህ።

ዘዴዎች

የጥሬ ገንዘብ ፍሰት ካፒታላይዜሽን ዘዴን በመጠቀም የድርጅቱ ጠቅላላ ዋጋ በድርጅቱ ንብረት አቅም በሚመነጨው የገንዘብ ፍሰት ላይ ተመስርቶ ተገኝቷል። የአንድ ንግድ ወይም የድርጅት አጠቃላይ የገንዘብ ፍሰቶች ለተወሰነ የክፍያ ጊዜ በሁሉም የፋይናንሺያል ሀብቶች ፍሰት እና መውጫ መካከል ያለው ልዩነት ነው። በተለምዶ የአንድ አመት ጊዜ ለስሌቶች ጥቅም ላይ ይውላል. ቴክኒኩ የሚጠበቀው የገንዘብ ፍሰት የተወካይ ደረጃን በጠቅላላ የገንዘብ ፍሰት መጠን በታሰበው ካፒታላይዜሽን ተመን በማካፈል ወደ አሁን እሴት መለወጥ ነው። በዚህ አጋጣሚ፣ አንዳንድ ማስተካከያዎች ያሉት የገቢ ፍሰት ተገቢ ነው።

የተለመደውን የገንዘብ ፍሰት ዘዴ ለመጠቀም፣ የተጣራ ገቢ (ከታክስ በኋላ የሚሰላ) የገንዘብ ነክ ያልሆኑ ወጭዎች መጨመር ወደ ካፒታላይዜሽን ፍፁም የገንዘብ ፍሰት መጠን ለማወቅ ይጠቅማል። ይህ የሒሳብ ዘዴ ከነጻ የገንዘብ ፍሰት ስሌት የበለጠ ቀላል ተደርጎ ሊወሰድ ይችላል፣ ይህም የሚፈለገውን የካፒታል ኢንቨስትመንት እና የሥራ ካፒታል እንደ ተጨማሪ መሙላት አስፈላጊነትን ያገናዘበ ነው።

የገንዘብ ፍሰት ቅናሽ

ይህ ዘዴ በመሠረቱ በድርጅቱ በራሱ በሚመነጩት በሚጠበቀው የገንዘብ ፍሰት ላይ የተመሰረተ ነው። የእሱ የባህርይ ልዩነት ነውየገንዘብ ፍሰት ተወካይ ደረጃን ፍቺ ለማስላት የወጪ ግምት ያስፈልጋል። ይህ ዘዴ ባደጉት ሀገራት በስፋት ጥቅም ላይ የዋለው ሁሉንም የልማት አመለካከቶች ግምት ውስጥ በማስገባት ነው። የገንዘብ ፍሰት በጥቅሉ ሲታይ የተጣራ የገቢ እና የዋጋ ቅነሳ ድምርን እኩል ነው፣ይህም የተጣራ የስራ ካፒታል እና የካፒታል ኢንቨስትመንቶች መጨመርን ይቀንሳል።

የተቀነሰውን የገንዘብ ፍሰት ዘዴ ለመጠቀም የሚከተሉት ሁኔታዎች አሉ፡

• ወደፊት የፋይናንሺያል ፍሰቶች ደረጃዎች አሁን ካሉት ይለያያሉ ብለን የምናምንበት ምክንያት አለ ማለትም እየተነጋገርን ያለነው ስለ ታዳጊ ድርጅት ነው፤
• ንግድ ወይም የንግድ ንብረት ሲጠቀሙ የወደፊት የገንዘብ ፍሰትን በምክንያታዊነት ለመገመት እድሎች አሉ፤
• ነገሩ በመገንባት ላይ ነው፣ሙሉም ሆነ ከፊል፤
• ኢንተርፕራይዙ የንግድ ጠቀሜታ ያለው ትልቅ ሁለገብ መገልገያ ነው።

በሪል እስቴት ግምገማ ላይ ያለው የገቢ አቀራረብ በቅናሽ የገንዘብ ፍሰት ዘዴ ምርጡ ነው፣ነገር ግን አጠቃቀሙ በጣም አድካሚ ነው። ይህንን ዘዴ ሳይጠቀሙ ሊደረጉ የማይችሉ ግምቶች አሉ. ከነዚህም መካከል የኢንቨስትመንት ፕሮጀክት ልማት ቀጣይ ግምገማ ነው።

የቅናሽ ዘዴው ጥቅሞች

በሪል እስቴት ወይም ንግድ ሥራ ላይ በቅናሽ ዘዴ የገቢ አቀራረብን ከተለማመዱ አንዳንድ ዋና ዋና ጥቅሞችን መለየት ይችላሉ። በመጀመሪያ ደረጃ, ንግግርይህ ማለት የወደፊቱ የንግድ ትርፍ በቀጥታ የሚጠበቀውን የወቅቱን ምርቶች በማምረት እና በመሸጥ ላይ ያለውን ወጪ ብቻ ከግምት ውስጥ ያስገባ ሲሆን የወደፊት የካፒታል ኢንቨስትመንቶች ምርትን ወይም የንግድ ተቋማትን ከመጠበቅ እና ከማስፋፋት ጋር ተያይዞ በትርፍ ትንበያው ውስጥ የሚንፀባረቀው አሁን ባለው የዋጋ ቅናሽ ብቻ ነው።

አስፈላጊ ነጥቦች

ዕቃን በገቢ አቀራረብ ከትርፍ እጥረት ወይም ከኪሳራ ጋር እንደ የኢንቨስትመንት ስሌት አመላካች ተስተካክሏል ፣ ምክንያቱም ትርፍ እንደ የሂሳብ ሪፖርት አመልካች ሆኖ ያገለግላል ፣ ስለሆነም በ የስራው ሂደት።

የተቀነሰው የገንዘብ ፍሰት ዘዴ ሶስት የቡድን ሞዴሎችን ያካትታል፡

• የቅናሽ ክፍፍሎች፤
• የቀረው ገቢ፤
• የቅናሽ የገንዘብ ፍሰት።

የገቢ አቀራረብ በትርፍ ቅናሽ ሞዴል መሰረት እንደ የገንዘብ ፍሰት ማስረጃ ከሆነ፣ የአክሲዮን ክፍያዎች ጥቅም ላይ ይውላሉ። ሞዴሉ የኢንተርፕራይዝ ንብረቶችን ዋጋ ለመወሰን እና ለመገምገም በባዕድ ልምዶች ውስጥ በጣም የተለመደ ቢሆንም, ብዙ ጉድለቶች አሉት. የተያዙ ገቢዎች ባሉባቸው ሞዴሎች ውስጥ የሂሳብ አያያዝ ደረጃ የለም። ለተወሰኑ ኢንተርፕራይዞች ብቻ ሳይሆን ለሀገሮችም በአጠቃላይ በክፍልፋይ ፖሊሲዎች ላይ ልዩነት አለ። ይህ ዘዴ ምንም ትርፍ በሌላቸው ድርጅቶች ውስጥ መጠቀም አይቻልም. ይህ ሞዴል የአናሳ አክሲዮኖችን ዋጋ ለማስላት በጣም ተስማሚ ነው።

የቀሪ ገቢ ሞዴል

በቀሪው አቀራረብ ሞዴል በኩል ያለው የገቢ አቀራረብ የግምገማው የገቢ መጠን ማለትም በእውነተኛው ትርፍ እና ባለአክሲዮኖች ኩባንያው በሚገዙበት ወቅት በተነበዩት ትርፍ መካከል ያለው ልዩነት ወይም የእሱ አክሲዮኖች የገንዘብ ፍሰት አመላካች ሆነው ያገለግላሉ። የድርጅቱ ዋጋ ከዚህ ሞዴል ጋር በሚጣጣሙ ግምቶች ላይ ከተሰላ ከዚያ በኋላ የሚቀረው የገቢ መጠን አሁን ካለው ዋጋ ጋር ከመጽሐፉ ዋጋ ድምር ጋር እኩል ይሆናል። ይህ ሞዴል በሂሳብ መግለጫዎች ውስጥ ለቀረበው የውሂብ ጥራት ከፍተኛ ትብነት ያሳያል. ለሩሲያ ሁኔታዎች፣ የዚህ ዓይነቱ መረጃ በቂነት ትልቅ ጥርጣሬዎች አሉት።

ጥቅም ለባለ አክሲዮኖች

በእርግጥ የአንድ ድርጅት ባለአክሲዮኖች ወይም ባለአክሲዮኖች የተወሰነ ታሪክ ያለው ድርጅት እንዲሁም የትርፍ ክፍያ እውነታዎች የቅናሽ ሞዴሉን ተጠቅመው የራሳቸውን ኩባንያ ዋጋ ማስላት ይችላሉ። ሁኔታው በዚህ ዘርፍ ውስጥ ያሉ የኢንተርፕራይዞች ባለአክሲዮኖች እምብዛም አናሳ ናቸው, ስለዚህ ለእነሱ በጣም ትክክለኛው መንገድ የሪል እስቴት እና የንግድ ሥራ በቅናሽ የነጻ የገንዘብ ፍሰት ሞዴል የገቢ አቀራረብን መጠቀም ነው ። በዚህ ሥርዓት ውስጥ፣ ነፃ የገንዘብ ፍሰት በቅናሽ ዋጋ ወይም በተያዘው ካፒታል ላይ የሚጠበቀው ገቢ ዋና ዋናዎቹ ናቸው። ይህንን ሞዴል የመጠቀም ትልቁ ችግር የነፃ የገንዘብ ፍሰት ትንበያ ትክክለኛነት እና እንዲሁም የቅናሽ ዋጋው በበቂ ሁኔታ መወሰን ነው።

ከላይ እንደተገለጸው የገቢ አቀራረብ ከተተገበረ በቅናሽ የተደረገውን የገንዘብ ፍሰት ዘዴ ሲጠቀሙ ከንግዱ የሚጠበቀው ገቢ ከፊል አስፈላጊው መልሶ ኢንቨስትመንት በኋላ ከስርጭት ሊወጡ የሚችሉትን የታቀዱ የገንዘብ ፍሰቶች ግምት ውስጥ ያስገባል። የገንዘብ ትርፍ. እንደ አመላካች የገንዘብ ፍሰቶች በድርጅቱ ጥቅም ላይ በሚውለው የሂሳብ አሰራር እና በዋጋ ቅነሳ ፖሊሲ ላይ የተመካ አይደለም. በተመሳሳይ ጊዜ, ማንኛውም የገንዘብ ፍሰቶች - ወደ ውስጥ መግባት እና መውጣት - ግምት ውስጥ መግባት አለባቸው. የጥሬ ገንዘብ ቅናሽ የፋይናንሺያል ትርጉም ግምገማ በእነዚህ ሂደቶች ምክንያት የተወሰነው የገንዘብ ፍሰት በደረሰበት ጊዜ ለባለሀብቱ ሊገኝ በሚችል መጠን እንዲቀንስ አድርጓል ፣ ገንዘብ በዚህ ንግድ ውስጥ አሁን አይደለም፣ ነገር ግን በአንዳንድ - አንዳንድ የህዝብ ተፈጥሮ የሆነ ሌላ የኢንቨስትመንት ሀብት፣ ለምሳሌ ፈሳሽ ደህንነት ወይም የባንክ ተቀማጭ።

ተጨማሪ ቴክኒኮች

የገቢ አገባቡ፣ ምሳሌው ቀደም ብሎ የተገለፀው፣ በቅርብ ጊዜ ውስጥ በጥቂቱ ጥቅም ላይ ውሏል፣ እና አሁን የግምገማ ዘዴው በጣም የተለመደ ሆኗል። ሁሉንም ዓይነት ንብረቶች ዋጋ ለመስጠት ጥቅም ላይ ይውላል, እና የአማራጮች መሰረታዊ ባህሪያትን የሚጋራ ማንኛውም ንብረት እንደ አማራጭ ሊቆጠር ይችላል በሚለው ሀሳብ ላይ የተመሰረተ ነው. በአሁኑ ጊዜ፣ የገቢ አገባቡ ብዙ ጊዜ የሚተወው ለአማራጭ ዋጋ አሰጣጥ ሞዴል (በቅደም ተከተል፣ የጥቁር ስኮልስ ሞዴል) ነው።

እንዲህ ዓይነቱ ሥርዓት ጥቅም ላይ ከዋለ የኩባንያውን ወይም የድርጅትን አጠቃላይ የፍትሃዊነት ዋጋ ለመገመት ያስችላል ትልቅ ኪሳራ በሚያስከትልበት ጊዜ። ይህ ሞዴል የድርጅት ፍትሃዊነት ዋጋ ለምን ዜሮ እንዳልሆነ የበለጠ ለማብራራት የታሰበ ነው ፣ ምንም እንኳን የድርጅቱ አጠቃላይ ዋጋ ከስመ ዕዳ መጠን በታች ቢቀንስም። ነገር ግን ይህንን ጠቀሜታ ከግምት ውስጥ በማስገባት በአሁኑ ጊዜ የሩሲያ ኢንተርፕራይዞችን ዋጋ ለመገምገም የጥቁር ስኮልስ ሞዴል ከጊዜ ወደ ጊዜ እየጨመረ በመምጣቱ በንድፈ ሀሳብ ላይ እንደሚገኝ ልብ ሊባል ይችላል. ይህ ሞዴል በአገር ውስጥ ንግዶች ላይ ሊተገበር የማይችልበት ዋናው ችግር ለአምሳያው መለኪያዎች አንዳንድ ማስረጃዎች አለመኖር ነው ፣ እነሱም አስፈላጊ ናቸው።

ማጠቃለያ

የንግዱ እና የሪል እስቴት ግምገማ የገቢ አቀራረብ በጣም የተለመደ ሆኗል፣ እና ይህ የሆነው በብዙ ምክንያቶች ነው። በተለይም ይህ ድክመቶቹን ይመለከታል, በዚህ ምክንያት በሸማቾች ገበያ ውስጥ ጥቅም ላይ የሚውሉ ችግሮች አሉ. በመጀመሪያ ደረጃ የአገልግሎቶች እና ምርቶች, ቁሳቁሶች እና ጥሬ እቃዎች, እንዲሁም ሌሎች የወጪ አመልካቾችን የወደፊት ዋጋ ለመተንበይ ምን ያህል አስቸጋሪ እንደሆነ ልብ ሊባል ይገባል. በተመሳሳይ ጊዜ ስለ አንዳንድ የባለሙያ ግምገማዎች ርዕሰ-ጉዳይ መነጋገር እንችላለን. በተጨማሪም ችግሩ በሩስያ ኢንተርፕራይዞች ላይ ያለው መረጃ ዝቅተኛነት ላይ ነው, እና እንዲያውም ብቃት ያለው ስሌቶችን ለመሥራት እና የ Black-Scholes ሞዴልን ማጠናቀር አስፈላጊ ነው. ይህ በአብዛኛው በዝቅተኛ የኮርፖሬት ባህል ምክንያት ነውኢንተርፕራይዞች።

አብዛኞቹ አክሲዮኖች ትልቅ ድርሻን ጨምሮ በጥቂቱ ሰዎች እጅ የተከማቹ ናቸው፣ እና አነስተኛ ባለአክሲዮኖች እና አነስተኛ ባለቤቶች ድርሻ በጣም ትንሽ በሆነው በተፈቀደው ካፒታል ውስጥ እዚህ ግባ የሚባል አይደለም። ብዙ ኢንተርፕራይዞች ምንም ዓይነት መረጃ የመስጠት ፍላጎት እንደሌላቸው ተገለጸ። ለዚህም ነው በሩሲያ ውስጥ ካሉ አብዛኛዎቹ ኢንዱስትሪዎች እና ንግዶች ጋር በተያያዘ በገቢ አቀራረብ ስሌት በጣም የተወሳሰበ ነው። በሌሎች ሁኔታዎች፣ ሁሉንም ጥቅሞቹን እና አስተማማኝነትን በማሳየት በተሻለ ሁኔታ ይሰራል።