2024 ደራሲ ደራሲ: Howard Calhoun | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-17 10:17
በረጅም ጊዜ የዋስትናዎች ገበያ ውስጥ ዩሮቦንድ የሚባል ልዩ የዕዳ አይነት አለ። ለእነሱ ተበዳሪዎቹ መንግስታት፣ ትልልቅ ኮርፖሬሽኖች፣ አለም አቀፍ ድርጅቶች እና አንዳንድ ሌሎች ተቋማት የፋይናንስ ምንጮችን በበቂ ሁኔታ ረጅም ጊዜ እና በዝቅተኛ ወጪ ለመሳብ ፍላጎት ያላቸው ተቋማት ናቸው። ለመጀመሪያ ጊዜ እነዚህ መሳሪያዎች በአውሮፓ ውስጥ ታዩ እና ዩሮቦንድ ተብለው ይጠሩ ነበር, ለዚህም ነው ዛሬ ብዙውን ጊዜ "ዩሮቦንድ" የሚባሉት. ምን ዓይነት ቦንዶች ናቸው, እንዴት ይሰጣሉ, እና በዚህ ገበያ ውስጥ ለእያንዳንዱ ተሳታፊ ምን ጥቅሞች ይሰጣሉ? የእነዚህን ጥያቄዎች መልሶች በዝርዝር እና በጽሁፉ ውስጥ በግልፅ ለመሸፈን እንሞክራለን።
የ Eurobonds ጽንሰ-ሀሳብ እና ዋና ባህሪያት
በቀላል አነጋገር እነዚህ ቦንዶች ከአበዳሪው እና ከተበዳሪው ብሄራዊ ገንዘቦች ውጭ በሌላ ገንዘብ የሚወጡ እና በተለያዩ ሀገራት ገበያዎች (ከአውጪው ሀገር በስተቀር) በአንድ ጊዜ የሚቀመጡ ናቸው ማለት እንችላለን። እነሱ እንደ አንድ ደንብ, ለረጅም ጊዜ ገንዘብ ለማሰባሰብ የታቀዱ ናቸውጊዜ - እስከ 40 ዓመታት. እንዲሁም ለአጭር ጊዜ ዩሮቦንዶች ለአንድ ወይም ለሦስት ወይም ለአምስት፣ እና መካከለኛ ጊዜ - ለአሥር ዓመታት ወይም ከዚያ በላይ የሚወጡ አሉ።
የዩሮቦንድ ገበያ ተሳታፊዎች
ዩሮ ቦንድ የሚያስቀምጡ ልዩ ተቋማት አሉ። እነዚህ መዋቅሮች ምንድን ናቸው? ይህ ከተለያዩ አገሮች የተውጣጡ የፋይናንስ ተቋማትን ያካተተ ዓለም አቀፍ የበታች ጸሐፊዎች ስብስብ ነው. በተመሳሳይ ሁኔታ ጉዳያቸው እና ሽግሽግ በአገር አቀፍ ህግ የተደነገገው በተወሰነ መልኩ ነው. በተጨማሪም አውጪዎች (መንግሥቶች, ዓለም አቀፍ እና ብሔራዊ መዋቅሮች) እና ባለሀብቶች (የፋይናንስ መዋቅሮች - የኢንሹራንስ ኩባንያዎች, የጡረታ ፈንድ, ወዘተ) አሉ. ሁሉም ተሳታፊዎች በዙሪክ የሚገኘው ራሱን የሚቆጣጠር የአለም አቀፍ የካፒታል ገበያ ማህበር (ICMA) አባላት ናቸው። Clearstream እና Euroclear እንደ ተቀማጭ ማጽጃ ስርዓቶች ጥቅም ላይ ይውላሉ።
የአውሮፓ ማህበረሰቦች ኮሚሽን ልዩ መመሪያ አለ፣ የዚህ መሳሪያ ሙሉ ይፋዊ ፍቺ የሚሰጥ፣ በገበያ ላይ የሚለቀቁትን ልቀቶች እና መመሪያዎችን ይቆጣጠራል። በእሱ መሰረት፣ ዩሮቦንዶች በርካታ ባህሪያት ያላቸው የግብይት ዋስትናዎች ናቸው፡
- የመጻፍ ሥርዓቱን እና ምደባቸውን በሲኒዲኬትስ በኩል እንዲያልፉ አስፈላጊ ነው፣ ቢያንስ ሁለቱ አባላቶቻቸው የተለያዩ ግዛቶች ናቸው፤
- የእነሱ አቅርቦት በብዙ አገሮች ገበያዎች (ነገር ግን በሰጪው ሀገር ውስጥ አይደለም) በብዛት ይከናወናል፤
- በመጀመሪያ የተገዛው በብድር ተቋም ወይም በሌላ የፋይናንስ ተቋም ነው።
ንብረቶችዩሮ ቦንዶች
Eurobonds - እነዚህ ወረቀቶች ምንድን ናቸው እና ባህሪያቸውስ ምንድናቸው? በመጀመሪያ፣ እያንዳንዱ ዩሮቦንድ ባለሀብቱ በተወሰነ ጊዜ ውስጥ ወለድ የማግኘት መብት የሚሰጥ ኩፖን አለው። በሁለተኛ ደረጃ የወለድ መጠኑ ቋሚ ወይም ተንሳፋፊ ሊሆን ይችላል (በተለያዩ ሁኔታዎች ላይ የተመሰረተ ነው). በሦስተኛ ደረጃ የተደነገገው ወለድ ክፍያ ብድሩ ከተወሰደበት ሌላ ምንዛሬ ሊከፈል ይችላል። ይህ ድርብ ቤተ እምነት ይባላል። በተጨማሪም፣ የእነዚህን ደህንነቶች ሌሎች በርካታ ባህሪያትን ማወቅ አስፈላጊ ነው፡-
- እነዚህ የተሸካሚ ዋስትናዎች ናቸው፤
- በአንድ ጊዜ በበርካታ ገበያዎች ላይ ይቀመጣሉ፤
- ለረዥም ጊዜ የተሰጠ - ብዙ ጊዜ ከ10-30 ዓመታት (እስከ 40 የሚደርስ)፤
- ብድሩ የሚሰበሰብበት ምንዛሪ ለአውጪውም ለባለሀብቱም የውጪ ነው፤
- የዩሮቦንድ የፊት ዋጋ ዶላር አቻ አለው፤
- የኩፖኖችን ወለድ ያለ ምንም ተቀናሽ ግብር ይክፈሉ፤
- Eurobonds በጉዳዩ ሲኒዲኬትስ ተቀምጧል ይህም ባንኮችን፣ ድለላ እና የበርካታ ሀገራት የኢንቨስትመንት ኩባንያዎችን ያካትታል።
Eurobonds በጣም አስተማማኝ ከሆኑ የፋይናንስ መሳሪያዎች ውስጥ አንዱ ነው፣ እና ስለዚህ ገዢዎቻቸው አብዛኛውን ጊዜ እንደ የኢንቨስትመንት ኩባንያዎች፣ የጡረታ ፈንድ፣ የኢንሹራንስ ድርጅቶች ያሉ የገንዘብ ተቋማት ናቸው።
የኢሮቦንድ ገበያ ብቅ እና ልማት ታሪክ
የዩሮ ቦንድ መስጠት እንደ ክላሲካል ምደባ እቅድ ለመጀመሪያ ጊዜ የተካሄደው በጣሊያን በ1963 ነው። አውጭው ነበር።የመንግስት የመንገድ ግንባታ ኩባንያ Autostrade. እያንዳንዳቸው 250 ዶላር ዋጋ ያላቸው 60,000 ቦንዶች ተቀምጠዋል። በትክክል Eurobonds መጀመሪያ በአውሮፓ ውስጥ ስለታየ እና እስከ ዛሬ ድረስ አብዛኛው የንግድ ሥራቸው እዚያ ስለሚካሄድ የወረቀቱ ስም ቅድመ ቅጥያ “ዩሮ” አለው። ዛሬ ከመሳሪያው ትክክለኛ ባህሪ ይልቅ ለትውፊት ክብር ነው።
የዚህ ገበያ ንቁ ልማት የተካሄደው በ80ዎቹ ነው። በዛን ጊዜ ተሸካሚው ዩሮቦንዶች በተለይ ታዋቂዎች ነበሩ. በኋላ፣ በ1990ዎቹ፣ በዩሮኖቶች - በመካከለኛ ጊዜ የተመዘገበ ቦንዶች ባደጉት አገሮች የተሰጠ እና (ከኢዩሮ ቦንድ በተለየ መልኩ) መያዣ ነበራቸው። ይህ የሆነበት ምክንያት የገበያ ካፒታላይዜሽን እድገት እና የዋና ተበዳሪዎች ሁኔታ መጠናከር ነው. ከዚያ በጠቅላላ የዩሮ ቦንድ እትም ውስጥ ያላቸው ድርሻ 60% ደርሷል።
በ20ኛው ክፍለ ዘመን መገባደጃ ላይ "ጃምቦ" የሚሉ ትልልቅ የቦንድ ጉዳዮች በገበያ ላይ ታዩ። የዩሮ ቦንድ ገንዘብ መጠን ጨምሯል፣ እና በአሜሪካ መንግስት ኤጀንሲዎች እና ብሄራዊ አካላት የተወከሉት ትልቁ ተበዳሪዎች በዚህ የፋይናንስ መሳሪያ ላይ ፍላጎት ጨምረዋል። በተጨማሪም በአለምአቀፍ ቀውስ እና በበርካታ የደቡብ አሜሪካ ሀገራት የመንግስት ብድር ጉድለት ምክንያት ከባንክ ብድር ጋር ሲነፃፀር የቦንድ ብድሮች ሚና ጨምሯል. "ወደ ጥራት ያለው በረራ" የሚባል ሂደት ተካሂዷል፣ ባለሀብቶች ከፍተኛ ምርት ከሚያገኙ ኢንቨስትመንቶች ይልቅ ደህንነቱ የተጠበቀ ኢንቨስትመንቶችን የሚመርጡበት በጣም አሳሳቢ አደጋ ነው።
Eurobonds ዛሬ
በርቷል።ዛሬ የዩሮ ቦንድ ያነሰ ፍላጎት የላቸውም። ወደዚህ ገበያ የሚገቡት ሰጭዎች ዋና አላማ አማራጭ የገንዘብ ምንጮችን መፈለግ (ከባህላዊ የሀገር ውስጥ በተለይም የባንክ ብድር ጋር) እንዲሁም ብድርን ማባዛት ነው። በተጨማሪም, Eurobonds ያላቸው በርካታ ጥቅሞች አሉ. እነዚህ "ትርፍ" ምንድን ናቸው? በመጀመሪያ, በካፒታል መጨመር ምክንያት ወጪ መቆጠብ (20% ሊደርስ ይችላል). በሁለተኛ ደረጃ፣ በአውጪው የሚወሰዱት ጥቂት የህግ ፎርማሊቲዎች እና ግዴታዎች አሉ። በሶስተኛ ደረጃ በገንዘብ አጠቃቀም አቅጣጫዎች እና ቅጾች ላይ ምንም ገደቦች የሉም ፣ የገበያ ተለዋዋጭነት ፣ ወዘተ.
የዩሮ ቦንድ ጉዳይ እና ስርጭት
Eurobonds ለማስቀመጥ የተለያዩ አማራጮች አሉ፣ በጣም የተለመደው ክፍት የደንበኝነት ምዝገባ ነው። የሚካሄደው በሲኒዲኬትስ የስር ጸሐፊዎች ነው, እና ጉዳዮቹ በአክሲዮን ልውውጥ ላይ ተዘርዝረዋል. ከመጀመሪያው ሽያጭ በኋላ በአከፋፋዮች "ይወረወራሉ" ወደ ሁለተኛ ደረጃ ገበያ, ከኢንቬስትሜንት ኩባንያዎች በስልክ እና በኢንተርኔት በኩል መግዛት ይቻላል. እንደ ማንኛውም የኢንቨስትመንት መሳሪያ፣ Eurobonds በገበያው ውስጥ ባለው አቅርቦት እና ፍላጎት ላይ የሚመሰረቱ ጥቅሶች እና ምርቶች አሏቸው። ሆኖም፣ ሌላ ጉዳይ አማራጭ አለ - በተወሰኑ ባለሀብቶች ክበብ መካከል የተገደበ ምደባ። በዚህ አጋጣሚ ቦንዶቹ በገንዘብ ልውውጥ ላይ አይገበያዩም (ዝርዝር የሎትም)።
የሩሲያ ዩሮቦንዶች፡ ወቅታዊ ሁኔታ
ሀገራችን ለመጀመሪያ ጊዜ ወደ አለም አቀፍ የዩሮ ቦንድ ገበያ የገባችው በ1996 ነው። የዚህ ዓይነቱ ዕዳ የመጀመሪያ ጉዳዮችበ 96-97 ዓመታት ውስጥ ተከናውኗል. ከዚያም እነሱን የማስቀመጥ መብት ለበርካታ ሁኔታዎች ተገዢ ሆኖ ለሁለት የፌዴሬሽኑ ጉዳዮች ተሰጥቷል - ሞስኮ እና ሴንት ፒተርስበርግ. ዛሬ በዚህ ገበያ ውስጥ ያሉ ተሳታፊዎች የሀገሪቱ ትላልቅ ኮርፖሬሽኖች ናቸው-Gazprom, Lukoil, Norilsk Nickel, Transneft, Russian Post, MTS, Megafon. የ Sberbank, VTB እና Gazprombank, Alfa-Bank, Rosbank እና ሌሎችም የዩሮቦንዶች ጉልህ ሚና ይጫወታሉ. ለሩሲያ ኩባንያዎች ወደ ዩሮቦንድ ገበያ መግባት በብሔራዊ ሕግ የተገደበ መሆኑን ልብ ሊባል ይገባል. ስለዚህ የአክሲዮን ኩባንያዎች ከተፈቀደላቸው ካፒታላቸው መጠን በማይበልጥ መጠን ይህንን መሣሪያ በመጠቀም ፋይናንስ ማሰባሰብ ይችላሉ። ደህንነታቸው ያልተጠበቀ የዩሮ ቦንድ (መያዣ ብዙ ጊዜ ያስፈልጋል) እና ሌሎች ደንቦች ለማውጣት ገደቦች አሉ። የሩሲያ አውጪዎችን አስተማማኝነት እንደ Moodys፣ Standard&Poor's እና ሌሎች ካሉ ልዩ የደረጃ አሰጣጥ ኤጀንሲዎች መረጃ ማግኘት ትችላለህ።
ሩሲያ በየዓመቱ በአለም አቀፍ የብድር ገበያ ላይ ትገኛለች። ምንም እንኳን ሀገሪቱ የራሷ የገንዘብ ምንጭ ቢኖራትም ፣ የገንዘብ ሚኒስትሩ እንደተናገሩት ፣ ይህ በሩሲያ የበጀት ፖሊሲ ማዕቀፍ ውስጥ አስፈላጊ ክስተት ነው ። እ.ኤ.አ. በ2014 አንድ ወይም ሁለት በዩሮ ቦንድ በዶላር እና ዩሮ ወደ ውጫዊ ገበያ ለመውጣት በድምሩ 7 ቢሊዮን ዶላር (ምናልባትም) ታቅዷል።
የዩክሬን ዩሮቦንድ፡ ይግዙ እና ያቃጥሉ
ሩሲያ ትሳተፋለች።ይህ ሥርዓት እንደ አውጪ ብቻ ሳይሆን እንደ ባለሀብትም ጭምር ነው። ባለፈው አመት ታህሳስ ወር ላይ ሩሲያ የዩክሬንን ዩሮቦንድ በድምሩ 3 ቢሊዮን ዶላር ገዝታለች፣ የዚህ እትም ብቸኛ ገዥ ሆናለች። ይሁን እንጂ እንዲህ ዓይነቱ ኢንቨስትመንት ለአገሪቱ ጥሩ ላይሆን ይችላል. በዚህ አመት ከየካቲት ወር ጀምሮ S&P እና Fitch የዩክሬን ዩሮቦንድን ደጋግመው ዝቅ አድርገዋል። ይህ ምን ማለት ነው? የቦንዶች ደረጃ የCCC (ቅድመ-ነባሪ) ደረጃ ላይ ደርሷል፣ በገበያ ላይ ያለው ዋጋ ቀንሷል፣ እና በእነሱ ላይ የመጥፋት እድሉ ጨምሯል። በተመሳሳይ ጊዜ ሩሲያ ዕዳውን ቀደም ብሎ እንዲከፍል ሊጠይቅ ይችላል, ነገር ግን በዚህ ጉዳይ ላይ ያለው አቋም ደካማ ነው. በዩክሬን ኢኮኖሚ ውስጥ ባሉ አሉታዊ አዝማሚያዎች ምክንያት, የሩስያ ፌደሬሽን በ 200 ገጽ እይታ ውስጥ የተገለጹትን አደጋዎች በነባሪነት አለመጠርጠሩን ማረጋገጥ ቀላል አይሆንም. የዩክሬን ግዴታውን ለመወጣት ፈቃደኛ አለመሆኗ ለሀገሪቱ ራሷ በጣም ደስ የማይል ውጤት አለው ፣ በዓለም አቀፍ ገበያ የብድር ታሪክ መበላሸቱ ፣ የዋስትናዎቹ ባለቤቶች ንብረት መውረስ እና ወደ ዩሮቦንድ ዕዳ ገበያ ለመግባት አለመቻል ጋር ተያይዞ ከረጅም ግዜ በፊት. ስለዚህ፣ ለሁለቱም ወገኖች ጥቅም፣ የታሰረ ዕዳ ጉዳይ አወንታዊ መፍትሔ።
ማጠቃለያ
ስለዚህ፣ ዩሮቦንዶች በጣም አስተማማኝ ናቸው፣ እንደ ደንቡ፣ በአለም አቀፍ የካፒታል ገበያ ፋይናንስን ለመሳብ የሚያስችሉ የረጅም ጊዜ የኢንቨስትመንት መሳሪያዎች። የሚቀመጡት በተለየ ሁኔታ በተፈጠሩ ሲኒዲኬትስ ነው እና በሱፕራኔሽን መዋቅሮች ነው የሚተዳደሩት። የደረጃ አሰጣጥ ኤጀንሲዎች በዩሮቦንድ ገበያ ውስጥ ትልቅ ሚና ይጫወታሉ።የአንድ የተወሰነ ሀገር የፋይናንስ መሳሪያዎች አስተማማኝነት ይወስኑ. ዛሬ ሩሲያ በአለምአቀፍ የዩሮቦንድ ገበያ ንቁ ተሳታፊ ሆና እንደ ሰጪ እና ባለሃብት እየሰራች ነው።
የሚመከር:
እንዴት ለኢንቨስትመንት ቦንድ መምረጥ ይቻላል?
ቦንዶች እንደ ባንክ ተቀማጭ ናቸው። የእነሱ ይዘት አንድ ነው እናም በአንድ ጉዳይ ላይ ለባንክ ድርጅት ብድር መስጠትን እና በሌላኛው ደግሞ ለአውጭ ሰጪው በስቴቱ ከፌዴሬሽኑ እና ከንግድ ኩባንያዎች ጉዳዮች ጋር ሊጫወት ይችላል. እውነት ነው፣ ቦንዶች በምርጫው ውስጥ ተጨማሪ አማራጮች አሏቸው
ማህበራት ለምን ያስፈልጋሉ እና ሚናቸው ምንድነው
የሠራተኛ ማኅበሩ ስለ ተልእኮውና ስለተግባሮቹ ብዙ የሚጋጩ አስተያየቶች አሉ። አንዳንዶች ጥቅሙን አይረዱም, እነዚህ ድርጅቶች በእውነቱ ምንም ጥቅም የሌላቸው, ምንም ጥቅም የሌላቸው እንደሆኑ አድርገው ይቆጥሩታል. ምናልባት አንዳንድ ማኅበራት ከተጠበቀው በላይ ላይሆኑ ይችላሉ, ነገር ግን በዚህ ጽሑፍ ውስጥ እውነተኛ ግቦችን እናሳያለን እና ማኅበራት ለምን እንደሚያስፈልግ እንረዳለን
አበዳሪ - ማነው ዕዳ ያለበት ወይስ ማን ነው ያለው? የግል አበዳሪዎች. በቀላል ቋንቋ አበዳሪ ማነው?
ከግለሰብ ጋር በብድር ውል ውስጥ አበዳሪው ማን እንደሆነ እንዴት መረዳት ይቻላል? የአበዳሪው መብቶች እና ግዴታዎች ምንድን ናቸው? ከግለሰብ ኪሳራ በኋላ ምን ይሆናል? አበዳሪው-ባንክ እሱ ራሱ ቢከስር ምን ይሆናል? የግል አበዳሪ እንዴት እንደሚመረጥ? በአበዳሪው ሁኔታ ላይ ለውጥ ጋር ሁኔታዎች መሠረታዊ ጽንሰ እና ትንተና
የልዩ ሙያዎች ዝርዝሮች፡ ለምን ያስፈልጋሉ?
የትኞቹ ሙያዎች ተመራጭ ይባላሉ? በዚህ ጉዳይ ላይ ለሠራተኞች ምን ጥቅሞች አሉት? የእርስዎ ሙያ ከዚህ ምድብ ጋር የሚስማማ መሆኑን የት ማወቅ እችላለሁ?
ዶሮ በቤት ውስጥ ለምን ያህል ጊዜ ይኖራል? ዶሮዎች ለምን ያህል ጊዜ ይኖራሉ? የዶሮ ዝርያዎች
ዶሮዎች የቤት ውስጥ ወፎች ናቸው። እስካሁን ድረስ ብዙ የእንቁላል እና የስጋ ዝርያዎች ተፈጥረዋል. አእዋፍ የሚራቡት ለቤተሰብ ፍላጎት እና ለኢንዱስትሪ እርሻዎች እንቁላል እና ስጋን ለህዝቡ ለመሸጥ ነው። በተመሳሳይ ጊዜ ለበለጠ ምክንያታዊ የቤት አያያዝ የዶሮውን የህይወት ዘመን ማወቅ አስፈላጊ ነው. ምን ዓይነት የዶሮ እርባታ ዓይነቶች አሉ, እንዴት በትክክል መመገብ? በቤት ውስጥ ስንት ዶሮዎች ይኖራሉ, ጽሑፉን ያንብቡ
