የተቀመጠው አማራጭ ፍቺ፣ ባህሪያት፣ ሁኔታዎች እና ምሳሌዎች ነው።

2024 ደራሲ ደራሲ: Howard Calhoun | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-17 10:17

የአማራጭ ንግድ በፋይናንሺያል ገበያው ውስጥ ካሉ የንግድ ዓይነቶች አንዱ ነው። እንደ አኃዛዊ መረጃ, ለነጋዴዎች በጣም ታዋቂው አማራጭ አማራጮች ፑት-አማራጭ ነው, በዚህ ጽሑፍ ውስጥ ይብራራል. አንባቢው የማስቀመጫ አማራጭ ምን እንደሆነ በቀላል አነጋገር፣ ስለ ባህሪያቱ፣ የግብይት ተግባራት እና ባህሪያቱ ይማራል። እና ምሳሌዎችም በጽሁፉ ውስጥ ይሰጣሉ።

የአማራጭ ትርጉም አስቀምጥ

በአክስዮን ግብይት በፋይናንሺያል ገበያዎች ሲገበያዩ ሁለት አይነት አማራጮች አሉ፡

• አስቀምጥ አማራጭ፤
• የጥሪ አማራጭ።

የተቀመጠ አማራጭ ለንግድ ንብረት ሽያጭ የመለዋወጫ ውል ነው። እንደ አማራጭ አማራጭ፣ የጥሪ አማራጭ ለመግዛት መደበኛ የልውውጥ ውል ነው። ፑት-አማራጭ ያለ ምንም ግዴታ ለመሸጥ ግብይቶችን ለማድረግ መብት ያዥ ይሰጣል። ማለትም፣ የዚህ አይነት የመለዋወጫ ውል ባለቤት አስቀድሞ በተወሰነው ቅድመ ሁኔታ መሰረት የተመረጠውን የንግድ ንብረት የበለጠ ለመሸጥ መብት አለው።

የአማራጭ ውሎችን ያስቀምጡ፡

• የገበያ ዋጋ፣ ይህም ነው።ለተመረጠው አማራጭ ተስተካክሏል፤
• የልውውጥ ውል የሚያበቃበት ቀን፤
• ሌሎች መለኪያዎች ለአንድ የተወሰነ የንግድ መሳሪያ ልውውጥ ተቀምጠዋል።

የተቀመጠ አማራጭ አንድ ነጋዴ አስቀድሞ በተወሰኑ ቋሚ ሁኔታዎች በተመረጡ የልውውጥ ግብይት ንብረቶች ለመገበያየት እድል ነው። ማንኛውም አማራጭ 2 ዋና ዋና ባህሪያት አሉት, ማለትም ለገዢዎች እና ለሻጮች መብቶች, በጣም የተለያዩ ናቸው. የጥሪ አማራጭ ያዢዎች መሰረታዊ የንግድ ንብረቶችን መሸጥ አይጠበቅባቸውም እና አማራጭ ሻጮች ሁል ጊዜ በመለዋወጫ ውል ስር ለመሸጥ ተጓዳኝ ግዴታዎችን መወጣት አለባቸው።

የፑት አማራጮች

በዘመናዊው የፋይናንሺያል ገበያ የተቀመጠ አማራጭ ለንግድ እና ለኢንቨስትመንት ትልቅ እድሎች ያለው ይልቁንም ውስብስብ ኢንቨስትመንት እና የፋይናንስ መሳሪያ ነው። የራሱ ባህሪ እና ባህሪ ያለው ሲሆን በሁለት መስፈርቶች ይለያያል፡ የአፈፃፀም ጊዜ እና የልውውጡ ውል የሚቆይበት ጊዜ።

ይህ አማራጭ በማለቂያ ቀን የተለያዩ ቅጦች ሊሆን ይችላል፡

1. የአውሮፓ ዘይቤ - ግብይቱ እንደተጠናቀቀ የሚታሰበው በውሉ የመጨረሻ ቀን ብቻ ነው።
2. የአሜሪካን ዘይቤ - ንግድ በመለዋወጫ ምርጫው ዕድሜ ሁሉ ሊከናወን ይችላል።
3. የእስያ ዘይቤ (በነጋዴዎች እምብዛም አይጠቀሙም እና ከፍላጎት ያነሰ)።

ከዚህም በተጨማሪ የልውውጥ ኮንትራቶች የሚለያዩት በንግድ ንብረቶች ዓይነቶች፡

1. የምንዛሪ አማራጮች።
2. የአክሲዮን ኮንትራቶች።
3. የሸቀጦች ኮንትራቶች።

የምንዛሪ አማራጮችበተለያዩ የዓለም ምንዛሪ ጥንዶች ውስጥ ግብይትን ያካትታል ፣ እና በሸቀጦች እና በሸቀጦች ኮንትራቶች ፣ በመንግስት እና በሴኪውሪቲስ (ቦንዶች ፣ የኩባንያ አክሲዮኖች) ፣ የተለያዩ ብረቶች (ወርቅ ፣ መዳብ) እና እንደ ዘይት ፣ ጋዝ ፣ ቡና ፣ ስንዴ ያሉ ምርቶች ብዙ ጊዜ ጥቅም ላይ ይውላሉ ፣ እንጨት ፣ የድንጋይ ከሰል እና ሌሎች ዓይነቶች።

ባህሪዎች እና መሰረታዊ ፅንሰ-ሀሳቦች

ከላይ በአንቀጹ ላይ እንደተገለፀው የማስቀመጫ አማራጭ የመሸጥ ውል ነው፣ስለዚህም በዝቅተኛ አዝማሚያ ገንዘብ ለማግኘት ይጠቅማል። እያንዳንዱ አማራጭ ፕሪሚየም አለው፣ እሱም በአጠቃላይ፣ የዚህ ውል ባለይዞታ ገቢ ነው። ፕሪሚየም ገዢው ለዋጭ አማራጭ ሻጭ የሚከፍለው ዋጋ ነው።

እያንዳንዱ ገዢ ለቀጣይ ሽያጭ የተቀመጠ አማራጭ የገዛ ውሉ በሚያልቅበት ማዕቀፍ ውስጥ የንግድ ንብረቶችን መሸጥ የሚችለው በውሉ ውስጥ በተደነገገው ቋሚ ዋጋ ብቻ ነው። በጣም ምቹ ሁኔታዎችን ለራሱ መምረጥ አይችልም, እና እነሱን ለመቀበል ወይም ለመሸጥ እምቢ ማለት በመብቱ ውስጥ ይቆያል. በግብይት ውስጥ ይህ ዋጋ Strike price ይባላል። እና ደግሞ በፑት-አማራጮች ግብይት ውስጥ ውስጣዊ እሴት አለ፣ እሱም በንግድ ልውውጥ ላይ ባለው የግብይት ንብረቱ ዋጋ እና በውሉ አፈፃፀም መካከል ያለው ልዩነት ይሰላል።

የአማራጭ ግብይቱ እንደተጠናቀቀ ይቆጠራል፣ እና ኮንትራቱ የሚፈፀመው የኢንቨስትመንት ልውውጥ ንብረቱ ከተሸጠ በኋላ ነው።

የአማራጭ ቅጦች

በዘመናዊ ግብይት የአማራጭ ዋጋ በተለያዩ ሞዴሎች ይከሰታልየገበያ ሁኔታዎች. የማስቀመጫው አማራጭ ዓላማዎች እንደ የገንዘብ ነክ አደጋዎች ያሉ ሁኔታዎች ናቸው፣ ይህም በዋጋ አሰጣጥ ሞዴሎች ሊስተካከል ይችላል።

የሞዴል ዓይነቶች፡

1. CAMP - የፋይናንስ ስጋት አስተዳደር።
2. Black-Scholes ስርዓት በግብይት ውስጥ ያለውን መሰረታዊ አማራጭ የገበያ ተለዋዋጭነትን በብቃት ለመጠቀም ከሚያስችልዎ በጣም ታዋቂ ከሆኑ ሞዴሎች ውስጥ አንዱ ነው።
3. የሁለትዮሽ ስርዓቱ ውሉን ለመገምገም ይጠቅማል። ብዙውን ጊዜ ይህ ሞዴል በአሜሪካ ገበያ ውስጥ ጥቅም ላይ ይውላል ፣ ምክንያቱም ግብይቱን በማንኛውም ጊዜ ለመክፈት እና ለመዝጋት ከተተገበረበት ቀን በፊት ወይም የአገልግሎት ጊዜው ከማብቃቱ በፊት።
4. የሞንቴ ካርሎ ስርዓት - ይህ ሞዴል በንግዱ ንብረቱ ታሪካዊ መረጃ ላይ በመመስረት የሂሳብ ጥበቃን ያሰላል እና ይገመግማል። ዋናው ነጥብ አማካዩን እሴቱን ፈልጎ በመገበያየት መጠቀም ነው።
5. Heston ስርዓት የሚመለከተው ለአውሮፓ ገበያ ብቻ ነው። ይህ ሞዴል በአማካኝ ስልተ ቀመሮች የሚለየው እና የገበያ ተለዋዋጭነትን የዘፈቀደ እሴት ያገናዘበ በመሠረታዊ እሴት መልሶ ማከፋፈያ መላምት ላይ የተመሰረተ ነው።

የሞንቴ ካርሎ ስርዓት እና የሄስተን ሞዴል ለስሌቶች በጣም ውስብስብ አማራጮች ተደርገው ይወሰዳሉ፣ እና ስለዚህ ነጋዴዎች ልዩ፣ ብዙ ጊዜ አውቶማቲክ አመላካቾችን እና ፕሮግራሞችን ይጠቀማሉ። በእጅ ሞድ ውስጥ ስሌቶችን ለመሥራት በጣም ረጅም ጊዜ ይወስዳል፣ እና ስለዚህ ይህ ዘዴ አግባብነት የለውም።

የተቀመጠ አማራጭ ምሳሌዎች

ለግልጽነት እና ለተሻለ ግንዛቤ ጽሑፉ አንድ ምሳሌን ይመለከታል። አንድ ነጋዴ የ Sberbank አክሲዮኖችን እንደ የንግድ ንብረት መርጧል እንበል. የአሁኑ ዋጋቸው150 ሩብልስ ነው. ነጋዴ-ገዢው ወደፊት 450 የ Sberbank አክሲዮኖችን በ 150 ሩብሎች ዋጋ መሸጥ የሚችልበት አማራጭ አግኝቷል. ሊከሰቱ የሚችሉ ኪሳራዎችን (የአማራጭ ዋጋ) ግምት ውስጥ በማስገባት የፋይናንስ አደጋዎች ወደ 1000 ሬብሎች ይደርሳል. ይህ መጠን ከፍተኛው አደጋ ነው. በግብይቱ ላይ ያለው ትርፍ ምንም ገደብ የለውም, ነገር ግን የአማራጭ ዋጋን ማለትም 1000 ሬብሎች ሲቀነስ ግምት ውስጥ ማስገባት አስፈላጊ ነው.

የግብይቱ ተጨማሪ እድገት ከሁለት መንገዶች በአንዱ ይከናወናል፡

1. የገበያ ዋጋ ሲቀንስ የንብረቱ ዋጋ ወርዶ 140 ሩብል ደርሷል። በዚህ ሁኔታ, ነጋዴ-ገዢው የግብይት ንብረቱን ለመሸጥ መብት ይጠቀማል. ስሌቶች፡ 150x450 - 140x450 - 1000.
2. የአክሲዮን ዋጋዎች በዋጋ ጨምረው ከሆነ፣ ነጋዴው ከገበያ ዋጋ በታች የሆነ ነገር መሸጥ አያስፈልግም። ሆኖም ፣ የእሱ ኪሳራ አሁንም 1000 ሩብልስ እንደሚቀንስ አይርሱ። የንብረቱ ትርፋማነት ከፍ ባለ መጠን የነጋዴው ገቢ ይበልጣል፣ ምክንያቱም ቋሚ ዋጋ 1000 ሩብል ብቻ ከጠቅላላ ትርፍ ስለሚቀነስ።

የተመረጠው የንግድ ንብረት ዋጋ እድገት ወይም ማሽቆልቆል ለመከታተል ነጋዴዎች እና ባለሃብቶች ልዩ መሳሪያዎችን ይጠቀማሉ፣ ዋናው የ put አማራጭ ገበታ ነው።

በመዘጋት ላይ

የተቀመጠው አማራጭ የመብቱ ባለቤት የግንኙነቱን ዋጋ ተቀንሶ እንዲያገኝ ያስችለዋል ምክንያቱም የገበያ ዋጋ ከአድማው ዋጋ በታች ከሆነ የኢንቨስትመንት ንብረቱን በመሸጥ ከትርፍ ጋር መቆየት ይችላሉ (በውሉ ውል መሠረት)). ለኅዳግ ጥሪ አይገደዱም, እና ነጋዴው መጀመሪያ ላይ የእሱን ያውቃልኪሳራ።