ሻርፕ ሬሾ፡ ትርጉም፣ ስሌት ህጎች እና ቀመር

2024 ደራሲ ደራሲ: Howard Calhoun | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2024-01-02 13:49

Sharpe ሬሾ የኢንቨስትመንት ፖርትፎሊዮ መመለስ እና ስጋት እንዴት እንደሚዛመዱ ያሳያል። ይህ ሬሾ የንግድ ስትራቴጂዎችን ወይም የፋይናንስ መሳሪያዎችን ለሚያወዳድሩ ባለሀብቶች አስደሳች ነው።

የጠቋሚው ይዘት

Sharpe ሬሾ ያገለገለውን የንግድ ስትራቴጂ ወይም የፋይናንሺያል መሳሪያ ቅልጥፍናን ያሳያል። ከፍ ባለ መጠን ኢላማው የበለጠ ውጤታማ ይሆናል።

የዚህ ጥምርታ መረጃ ሁለቱንም ለአደጋ የሚያጋልጥ የትርፋማነት ግምቶችን አመልካች ያሳያል፣ እና ሊኖር የሚችለውን ትርፍ የመረጋጋት ደረጃ ይተነብያል። በዚህ ረገድ፣ አብዛኛው ጊዜ በፋይናንሺያል ተንታኞች የንብረት ግምት በሚሰጡ የምሰሶ ሰንጠረዦች ውስጥ ጥቅም ላይ ይውላል።

ስሌት

የቁጥር ስሌት ስሌት ባለሀብቱ በአንድ የተወሰነ ንብረት ውስጥ ምን ያህል ስጋት እንዳለ ያሳያል። የShape ሬሾው በአንቀጹ ውስጥ በተገለጸው ቀመር ይሰላል።

• Rx - አማካይ ትርፍ።
• Rf ምርጡ ከአደጋ-ነጻ የመመለሻ መጠን ነው።
• StdDev - የንብረት ትርፋማነት መደበኛ መዛባት።
• X - ኢንቨስትመንት።

በማስላት ጊዜበቁጥር ቆጣሪው ውስጥ ያለው የጠርዝ ምጥጥን የሂሳብ ግምት ነው።

እንደማንኛውም ኮፊሸንት ይህ አመላካች ልኬት የሌለው መጠን ነው። ብዙ ጊዜ፣ ውሂቡ ከማመሳከሪያ ጋር ይነጻጸራል፣ ይህም ከአደጋ ነጻ የሆነ የንብረት መመለሻ ወለድ ነው።

ከአደጋ-ነጻ ንብረት ትርፋማነትን በማስላት

ባለሀብቱ ሙሉ በሙሉ ታማኝ በሆኑ ንብረቶች ላይ ብቻ ኢንቨስት ካደረጉ ሊያገኙት ከሚችሉት ጋር ሲነፃፀር ከፍተኛ ትርፍ ማግኘት ይፈልጋሉ። ይህ ትልቅ መመለስ ትርፍ መመለስ ይባላል። የኋለኛው ደግሞ የአስተዳደር ጥራት እና በባለሀብቱ የተደረጉ ውሳኔዎችን ውጤታማነት ያሳያል።

የዜሮ-አደጋ ንብረት መመለስ በብዙ መንገዶች ሊለካ ይችላል፡

• ትልቁ እና በጣም አስተማማኝ የሀገር ውስጥ ባንኮች በዋናነት Sberbank እና VTB24 የባንክ ተቀማጭ ገንዘብ ይመለሱ።
• የመንግስት ዋስትናዎች ከዜሮ አደጋ ጋር መመለሻ (እነዚህ ዋስትናዎች OFZ እና GKO በሩሲያ ፌደሬሽን፣ በዩኤስኤ ውስጥ የአስር አመት ቦንዶችን ያካትታሉ) በ S&P ፣ Moody's ፣ Fitch ደረጃ ኤጀንሲዎች መሠረት ከፍተኛ አስተማማኝነት አላቸው።

የሻርፕ ጥምርታ ግምት

የተሰላው እሴት ከ1 በላይ ከሆነ፣ ይህ የሚያሳየው ፖርትፎሊዮው ወይም ንብረቱ በከፍተኛ ገቢዎች ተለይቶ የሚታወቅ ሲሆን ይህም ለኢንቨስትመንት ማራኪ ያደርገዋል።

የተሰላው እሴት ከ0 እስከ 1 ባለው ክልል ውስጥ ሲሆን የአደጋው መጠን ከትርፍ መመለሻ መጠን ከፍ ያለ ነው ማለት እንችላለን። እዚህ, ከሻርፕ ሬሾ በተጨማሪ, ሌሎች አመልካቾችን መገምገም አስፈላጊ ነውየኢንቨስትመንት ማራኪነት።

የተሰላው እሴት ከ 1 በታች ከሆነ፣ ይህ የሚያሳየው ትርፍ መመለስ አሉታዊ እሴቶችን እንደሚወስድ ያሳያል፣ በትንሹ የአደጋ ደረጃ ያለውን ንብረት መምረጥ የተሻለ ነው።

ሁለት ኮፊፊሴፍቶች ከተነፃፀሩ እና አንዱ ከሌላው ከበለጠ ፣የመጀመሪያው ፖርትፎሊዮ (ንብረት) ከሁለተኛው ይልቅ ለባለሀብቱ የበለጠ የሚስብ ነው ይባላል።

የግምገማ ምሳሌ

የኢንቨስትመንት ፖርትፎሊዮ ሲመሰርቱ የተለያዩ ፖርትፎሊዮዎችን ንፅፅር ትንተና ማካሄድ ያስፈልጋል። ይህንን ለማድረግ, የዚህን ፖርትፎሊዮ ሁሉንም ዋስትናዎች ጥቅሶች ማወቅ ያስፈልግዎታል. MS Excel በስሌቱ ላይ ሊረዳ ይችላል. በምናባዊ ኩባንያዎች ላይ የተመሰረተ የSharpe ሬሾን የማስላት ምሳሌን ተመልከት።

የእኛ ፖርትፎሊዮ የሶስት ኩባንያዎችን አክሲዮን ያካትታል፡- A፣ B፣ C. በኩባንያው ፖርትፎሊዮ ውስጥ ያለው ድርሻ 30%፣ ኩባንያ B - 25% እና ኩባንያ C - 40% ነው። እንደ ምሳሌ ለአንድ ሳምንት ያህል ጥቅሶችን እንውሰድ፣ ምንም እንኳን እንደ እውነቱ ከሆነ ረዘም ላለ ጊዜ (ወር፣ ሩብ፣ አመት) መገምገም አስፈላጊ ቢሆንም

በተገመተው ጊዜ የሦስቱም ኩባንያዎች ዋጋ ዋጋ ላይ ወደ የተመን ሉህ ውሂብ ያስገቡ። በመቀጠል የእያንዳንዱን ኩባንያ ዋስትናዎች ትርፋማነት እናሰላለን, ለዚህም በእያንዳንዱ ቀጣይ ቀን የተፈጥሮ ሎጋሪዝም በሴሎች ውስጥ ካለፈው ጋር ያለውን ጥምርታ ለማግኘት ቀመር ውስጥ እናስገባለን, ለምሳሌ በሴል E4 ውስጥ=LN () እናስገባለን. B4/B3)100፣ ዘርጋ (ወይም ቀመሩን ገልብጦ ወደ ተከታይ ህዋሶች ለጥፍ) ወደ ታች እና ወደ ቀኝ።

በመቀጠል የፖርትፎሊዮ ተመላሹን እናስላዋለን እና አደጋውን እና መልሱን ከአደጋ ነፃ በሆነ ንብረት ላይ እንገመግማለን። እንደየመጨረሻው ዋጋ በተቀማጭ ገንዘብ (8%) ላይ የወለድ መጠኑን እንወስዳለን። የፖርትፎሊዮው መመለሻ ቀመር=СР በመጠቀም ይሰላል. ዋጋ(E4:E9)B1+SR. ዋጋ(F4፡F9)C1+SR VALUE (G4:G9)D1 (የተገኘው እሴት አንድ ነው፣ ምንም ነገር መዘርጋት ወይም መቅዳት አያስፈልግም)።

የፖርትፎሊዮ ስጋት ቀመሩን=STAND በመጠቀም ይሰላል። መዛባት (E4:E9)B1+STD መዛባት (F4:F9)C1+STD ውድቅ አድርግ(G4:G9)D1

የሻርፕ ሬሾን እንደ=(H4-J4)/I4 አስሉት።

በመሆኑም የShape ሬሾው ዋጋ አሉታዊ ነው፣ይህ የሚያሳየው ፖርትፎሊዮው አደገኛ እና መከለስ ያለበት መሆኑን ነው። ከአደጋ ነፃ በሆነው ንብረት ላይ ያለው መመለሻ በፖርትፎሊዮው ላይ ካለው ተመላሽ ከፍ ያለ ነው። ይህ የሚያሳየው አንድ ባለሀብት በዚህ ፖርትፎሊዮ ውስጥ ኢንቨስት ከማድረግ በዓመት 8% በባንክ ውስጥ ገንዘብ ቢያስቀምጥ የበለጠ ትርፋማ ነው።

የተሻሻለ ጥምርታ

በዚህ የሻርፕ ሬሾ ስሌት ስሪት ከመደበኛ ልዩነት ይልቅ የተሻሻለ የአደጋ ልኬት ጥቅም ላይ ይውላል፣ይህም የንብረት ትርፋማነትን ተለዋዋጭ ሁኔታዎችን ሊያመጣ የሚችለውን አደጋ ለመገምገም ያስችላል።

በዚህ አጋጣሚ ስሌቱ የሚከናወነው በአንቀጹ ውስጥ በተጠቀሰው ቀመር መሰረት ነው።

• r_{p - አማካኝ ፖርትፎሊዮ (ንብረት) መመለስ፤}
• r_{f - በንብረት ላይ አማካኝ መመለስ ከዜሮ አደጋ ጋር፤}
• σ_{p - መደበኛ የንብረት መዛባት (ፖርትፎሊዮ) ይመለሳል፤}
• S - ትርፋማነት ማከፋፈያ kurtosis፤
• z_{c - kurtosis of asset (ፖርትፎሊዮ) ትርፋማነት ስርጭት፤}
• K የስርጭቱ ብዛት ነው።ተመሳሳይ አመላካች።

ይህ ሞዴል ስታትስቲካዊ ስሌትን ብቻ ያካትታል፣ይህም የአደጋ ግምገማውን በቂነት ይጨምራል።

የShape ጥምርታ ጉዳቶች

የዚህ ጥምርታ ዋና ጠቀሜታ ሲጠቀሙ የትኛው የፋይናንስ መሳሪያ ለስላሳ ትርፋማነት እንደሚያቀርብ እና የትኛውም ዝላይ እንደሚሆን ማየት ይችላሉ።

ነገር ግን ኮፊፊሴቲቭ ጉድለት የሌለበት አይደለም፣ ዋናዎቹ 3፡ ናቸው።

1. የክፍለ-ጊዜው አማካኝ ትርፍ በመቶኛ ያሰላል፣ይህም በተከታታይ ትርፋማ ባልሆኑ ወቅቶች ስህተት ነው።
2. ይህን ሬሾ በሚጠቀሙበት ጊዜ በማንኛውም አቅጣጫ የሾለ ማወዛወዝ እንደ አደጋ ስለሚቆጠር አሉታዊ ትርጉም ይኖረዋል።
3. ይህን ሒሳብ ሲያሰሉ ተከታታይ ኪሳራ እና ትርፋማ ግብይቶች ግምት ውስጥ አይገቡም እና ይህ የግብይትን ውጤታማነት ለመገምገም አስፈላጊ ነው።

የደርድርያ ጥምርታ

የSharpe ምጥጥን ሁለተኛውን ጉዳት ደረጃ ለመስጠት ሶርቲኖ ማሻሻያውን አቅርቧል። የሻርፕ አመልካች ሁለቱንም የአደጋ እና አወንታዊ እና አሉታዊ ለውጦችን በትርፋማነት ግምት ውስጥ ያስገባል። የ Sortino Coefficient አሉታዊ አዝማሚያዎችን ብቻ ግምት ውስጥ ያስገባል. የሚሰላው በዚህ አንቀጽ ውስጥ ከተጠቀሰው ዋናው ኮፊሸንት ጋር በተመሳሳይ መንገድ ነው፣ነገር ግን የንብረት ወይም ፖርትፎሊዮ ትርፋማነት ተለዋዋጭነት ከዝቅተኛ ተቀባይነት ካለው የአትራፊነት ደረጃ በታች ግምት ውስጥ ያስገባል።

በመዘጋት ላይ

በመሆኑም የሻርፕ ጥምርታ የንብረት መመለሻ መረጋጋትን የሚያሳይ ስታቲስቲካዊ አመልካች ነው።(ፖርትፎሊዮ). ባለሀብቱ በምርት ለውጥ ላይ ያለውን አሉታዊ ተለዋዋጭነት ብቻ ግምት ውስጥ ማስገባት ከፈለገ፣የሶርቲኖ ኮፊሸንት መጠቀም ያስፈልጋል።