ቦንዶች (ሞርጌጅ) በሩሲያ ውስጥ፡ ባንኮች ለሞርጌጅ ገንዘብ የሚያገኙት ከየት ነው?

2024 ደራሲ ደራሲ: Howard Calhoun | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-17 10:17

ቦንዶች (ሞርጌጅ) ከ 80% በላይ የሚሆነው በአሜሪካ ውስጥ ከሚገኙ ሁሉም የሪል እስቴት ግብይቶች፣ ሩሲያ ውስጥ - ከ10% በታች ነው። የዋስትናዎቹ ተስፋዎች ግልጽ ናቸው። ነገር ግን፣ ብዙ ሰዎች በብድር የሚደገፉ ቦንዶች ምን እንደሆኑ ብቻ ሳይሆን መሰረታዊ ፅንሰ ሀሳቦችንም አያውቁም።

መሰረታዊ

ቦንዶች ቋሚ የተረጋገጠ ትርፍ የማግኘት መብት የሚሰጡ ዋስትናዎች ናቸው።

ከሁለት ዓይነት ናቸው፡

1. በማቅረቢያ ላይ - በርካሽ ተገዝቷል፣ የበለጠ ውድ ተሽጧል።
2. ቋሚ ወለድ - ከተወሰነ ጊዜ በኋላ ለባለሀብቱ ገቢ (ኩፖን) ይወስዳል።

ቦንዶች የእዳ ዋስትናዎች ናቸው። መመለሻው በኩባንያው ደረጃ የተረጋገጠ ነው. ድርጅቱ በተረጋጋ መጠን ቃል የተገባውን ገቢ የማግኘት እድሉ ይጨምራል።

ቦንዶች (ሞርጌጅ) ምንድን ናቸው?

የሞርጌጅ ቦንድ በሪል እስቴት ብድር ላይ ኢንቨስትመንቶችን የሚያድስ የእዳ ዋስትና ነው።

ለምሳሌ AAA ባንክ መኖሪያ ቤት ለመግዛት ብድር ይሰጣል። ካፒታል አለው።በተፈጥሮ የተገደበ. በ 1 ቢሊዮን ሩብሎች አንድ ባንክ ለምሳሌ 1,000 ብድር መስጠት ይችላል. በተፈጥሮ፣ የብድር ተቋሙ ገንዘብ ሲያልቅ የሪል ስቴት ገበያው ይቆማል።

ማነው የሚጠቅመው?

የሞርጌጅ ቦንድ መስጠት ለሁሉም የገበያ ተሳታፊዎች ጠቃሚ ነው፡

• ወደ ባንክ - የተሰጡትን የሞርጌጅ ብድሮች መጠን ይጨምራል።
• ኢንቬስተር - ገንዘብን በንብረት ላይ ያፈሳሉ፣ ይህም እንደየመኖሪያ ቤት ዋጋ፣ ማደግ አለበት።
• ለተበዳሪው - ሰማይ ከፍተኛ የሆነ የቤት ማስያዣ ዋጋ በ1.5-2 በመቶ ቀንሷል። በእርግጥ ቁጥሩ ትንሽ ነው ነገርግን ከትልቅ የብድር መጠን አንፃር ጥቅሙ ግልጽ ነው።
• ግንበኞች - የግንባታ ኩባንያዎች ተቋሞቻቸውን "አይቀዘቅዙም" ግን መስራታቸውን ቀጥለዋል።
• መንግስት - ከልማት እና ሽያጭ የሚመጡ ግብሮች።
• ሰራተኞች - በስራ እጦት ከስራ አይባረሩም።

የዕዳ ግዴታዎች እንዴት ይጠበቃሉ?

አሁን ይህ ገበያ እንዴት እንደሚሰራ። AAA ባንክ በ 5 ሚሊዮን ሩብሎች ውስጥ ለንብረት ግዢ ብድር ይሰጣል. በእነሱ ላይ, ቦንድ (ሞርጌጅ) አውጥቶ በአክሲዮን ልውውጥ ላይ ይሸጣል. ከባለሃብቶች የሚገኘው ገንዘብ ወደ አዲስ ብድር ይሄዳል. ዋስትናዎች የተጠበቁት በዜጎች የቤት ማስያዣ ክፍያ ነው።

አማራጮች

ቦንዶች (ሞርጌጅ) በዚህ ገበያ ውስጥ ላሉ ባለሀብቶች ብቸኛው መሣሪያ አይደሉም። አማራጮች አሉ፡

• የተሳትፎ ብድር የምስክር ወረቀት - ለንብረት ግዢ የብድር መጠን ድርሻ። ባለሀብቱ የሪል እስቴት ትርፍ የማግኘት መብት አላቸው።
• ብድር - ገንዘብ የማግኘት መብትን የሚያረጋግጥ ደህንነትተበዳሪ። ከቦንድ (ሞርጌጅ ቦንድ) የሚለየው የሞርጌጅ መያዣ የተገኘ ንብረት ነው።

የደህንነቶች ባህሪያት በሩሲያ

በርግጥ ከአሜሪካ የሚመጣ ሀሳብ ለገበያችን አወንታዊ ነገሮችን ሊያመጣ ይችላል። ይሁን እንጂ በሩሲያ ውስጥ የሞርጌጅ ቦንዶች በሁለቱም ባለሀብቶች እና በልዩ ባለሙያዎች መካከል ብዙ ጥያቄዎችን ያስነሳሉ. ለሀገራችን ኢኮኖሚ ልማት በተለይም ለሪል ስቴት ገበያ ‹መረጋጋት› የሚለው ቃል ተፈጻሚነት የለውም። ባለፉት 1.5-2 ዓመታት ውስጥ ማደግ ማቆም ብቻ ሳይሆን በከፍተኛ ደረጃ ወድቋል. ቦንዶች (ሞርጌጅ) ካላደገ ከሪል እስቴት ገበያ ገቢ መፍጠር አይችሉም።

ሁለተኛው ችግር የዋስትናዎች ከፍተኛ ወጪ ነው። የግል ንግድ ኩባንያዎች እና ተራ ዜጎች በዚህ ምክንያት ኢንቬስተር መሆን አይችሉም. ሁሉም ተስፋዎች የመንግስት ባልሆኑ የጡረታ ፈንዶች፣ ነፃ ፈንዶች ባሏቸው ባንኮች ላይ የተንጠለጠሉ ናቸው፣ የት ኢንቨስት ማድረግ እንዳለባቸው አያውቁም።

ሦስተኛው ችግር በደንብ የታሰበበት የሕግ አውጭ መዋቅር አለመኖር ነው።

ማጠቃለል እንችላለን፡የዋስትናዎች ከፍተኛ ወጪ፣የሞርጌጅ ገበያ አለመረጋጋት፣እንዲሁም በደንብ ያልታሰበ የሕግ ማዕቀፍ የዚህ አይነት ዋስትናዎች በሩስያ ውስጥ እንዲፈጠሩ አይፈቅድም።

በ2008 የሞርጌጅ ቦንዶች ስርዓቱ እንዲበላሽ ያደረገው ለምንድነው?

ቀውሱ በ2008 የጀመረው በሞርጌጅ የተደገፉ ቦንዶች (ሲዲኦዎች) ነው። እውነታው ግን ብዙ ባለሀብቶች የሪል እስቴት ገበያ ያለማቋረጥ እያደገ መሆኑን በማወቅ የዋስትና ሰነዶችን መግዛት ጀመሩ። ይህ ለደንበኞቻቸው ቅልጥፍና ግድየለሽ በሆኑት ባንኮች ስትራቴጂ ላይ ተጽዕኖ አሳድሯል።ዋናው ነገር እነሱ ናቸው. መደበኛ ገቢ ለሌላቸው ሰዎች 500,000 ዶላር ብድር የተሰጠባቸው አጋጣሚዎች ነበሩ። ለባንኩ፣ ጉዳቱ በጣም አናሳ ነው - ይህንን ገንዘብ የተቀበሉት በስቶክ ልውውጦች ከመያዣ ቦንዶች ሽያጭ ነው።

እንዲሁም ባንኮች የብድር ቅያሬዎችን ሰጥተዋል፣ ማለትም፣ ዕዳው ካልተከፈለ ኢንሹራንስ።

ነገር ግን ፒራሚዱ በጣም እስኪሽከረከር ድረስ በእነሱ ስር ቦንዶች (synthetic CDOs) ማውጣት ጀመሩ። የትንታኔ ኩባንያዎቹ ምን እንደሆነ ስለማያውቁ፣ ባወጡዋቸው የኢንቨስትመንት ኩባንያዎች መረጃ ላይ ተመስርተዋል። አንዳንዶች ያውቁ ነበር, ነገር ግን ትላልቅ ደንበኞችን ማጣት ፈሩ. ከአደገኛ ደረጃ BBB ቦንዶች የበለጠ ችግር ያለበት ንብረት አደረጉ፣ ነገር ግን የስጋቱ መጠን ከ AAA (እንደ የአሜሪካ መንግስት ቦንዶች) ጋር እኩል ነበር፣ ማለትም ፍጹም ደህንነቱ የተጠበቀ ነው። ይህ ባለሀብቶች በሚሊዮን የሚቆጠር ዶላሮችን የያዙ ደህንነታቸው በሌላቸው ዋስትናዎች ላይ ኢንቨስት እንዲያደርጉ እና ከዚህ ደረጃ በታች በሆኑ ንብረቶች ላይ ኢንቨስት ማድረግ ከተከለከሉት የጡረታ ፈንድ ገንዘብ እንዲያሰባስቡ አስችሏቸዋል። በተፈጥሮ፣ እንዲህ ዓይነቱ ፒራሚድ ይዋል ይደር እንጂ የመኖሪያ ቤቶች ዋጋ መውደቅ ሲጀምር መውደቅ ነበረበት። የሆነውም ይህ ነው። ትልልቅ የኢንቨስትመንት ኩባንያዎች፣ ባለሀብቶች እና የኢንሹራንስ ወኪሎች ለኪሳራ ዳርገዋል።

ባለሀብቶች በዝቅተኛ ዋጋ በሚሸጡት የሞርጌጅ ስዋፕ ማለትም በሞርጌጅ የተደገፈ የሪል እስቴት መድን ላይ በመወራረድ ይህን አቢይ ሆነዋል። ይህም ማለት፣ በዚያን ጊዜ አንድ ሚሊዮን ዶላር ኢንቨስት ካደረጉ በኋላ፣ ማንም በነባሪ የሚያምን ስለሌለ ብዙ መቶ ሚሊዮን ማግኘት ተችሏል።