የክሬዲት ነባሪ ስዋፕ። ዓለም አቀፍ ስዋፕስ እና ተዋጽኦዎች ማህበር

2024 ደራሲ ደራሲ: Howard Calhoun | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-17 10:17

የክሬዲት ነባሪ ቅያሬዎች በፋይናንስ ባለስልጣናት ዘንድ ጥሩ ስም የላቸውም። ሲዲኤስ የኤኮኖሚውን ገጽታ በአሉታዊ አቅጣጫ እንደሚያዛባ አስተያየቶች በተደጋጋሚ ተሰምተዋል። ምንድን ነው እና የእሴታቸው መጨመር ለገበያ ተሳታፊዎች በጣም የሚያሳስበው ለምንድነው?

የመገለጥ ታሪክ

በታሪክ ውስጥ የመጀመሪያው የክሬዲት ነባሪ ቅያሬ በ1990 ታየ በባንኮች ትረስት እና በጄፒ ሞርጋን ልዩ ባለሙያዎች በጋራ ጥረት። የመልክቱ አስፈላጊነት ለኩባንያው ደንበኞች በተሰጡ ትላልቅ የኮርፖሬት ብድሮች ላይ የአደጋ መከላከያ ምክንያት ነው. መጀመሪያ ላይ መሣሪያው በአንጻራዊ ሁኔታ ሲታይ አነስተኛ መጠን ነበረው, ከዚያም በ 1990 ዎቹ መጨረሻ ላይ ከብዙ መቶ ቢሊዮን ዶላር ጋር እኩል ነበር, እና አሁን በፍጥነት ወደ 28 ትሪሊዮን ዶላር አድጓል.

ምን ሚና ይጫወታሉ?

በምእራብ አነጋገር፣ የክሬዲት ነባሪ መለዋወጥ ገዢው አደጋን ወደ ባለሀብቱ እንዲያስተላልፍ የሚያስችል ልዩ የማስያዣ ኢንሹራንስ ነው።በወለድ ክፍያዎች ላይ የተበዳሪው ጉድለት. የእንደዚህ አይነት ኢንሹራንስ ዋጋዎች በመቶኛ በመቶዎች የሚቆጠሩ ወይም በመሠረታዊ ነጥቦች ይለካሉ።

ለምሳሌ፣ የክሬዲት ነባሪ ስዋፕ በ100 መሰረት የሚሸጥ ከሆነ፣ ይህ ማለት 10 ሚሊዮን ዶላር ቦንዶችን መጠበቅ 10,000 ዋጋ ይኖረዋል። እንዲህ ዓይነቱ ግብይት (ስዋፕ) በተመጣጣኝ ዋጋ የተወሰነ ዋስትና ይሰጣል።

እንዴት ነው የሚሰራው?

እያንዳንዱ የአውሮፓ ምንጭ የብድር ነባሪ ስዋፕ የተፈጠረው በአለምአቀፍ ስዋፕ እና ተዋጽኦዎች ማህበር (አይኤስዲኤ) በወጣው "ዋና ስምምነት" ስር ነው። ሁሉንም ትላልቅ የኢንቨስትመንት ባንኮችን እና ሌሎች ባለሀብቶችን ከሀኪም ማዘዣ ውፅኦዎች ጋር አንድ ላይ ያሰባስባል። እንደዚህ ያሉ ውሎች በጣም አስፈላጊ ናቸው ምክንያቱም የብድር ነባሪ መለዋወጥ በተደራጁ ልውውጦች ላይ አይገኙም። በመሠረታቸው፣ ባለሀብቶች እና የኢንቨስትመንት ባንኮች በሆኑ ሻጮች እና ገዢዎች መካከል የተደረገ ስምምነት ውጤት ሆነው ይሠራሉ።

ሲዲኤስ እንዴት ይሰራል?

የአለም አቀፍ ስዋፕስ እና ተዋጽኦዎች ማህበር ትልልቅ ባለሀብቶችን እና ባንኮችን ያቀፉ አምስት ክልላዊ ጠቀሜታ ያላቸው ኮሚቴዎች አሉት። ይህ የሆነበት ምክንያት የብድር ክስተት እና ነባሪ ጽንሰ-ሀሳብ ለመግለጽ አስቸጋሪ ስለሆነ ነው። ከላይ ያሉት ኮሚቴዎች በዚህ ጉዳይ ላይ የመጨረሻ ዳኞች ናቸው።

እንዲህ ነው የሚሰራው። ማንኛውም ባለሀብት ጥያቄውን ለኮሚቴው የመላክ እድል አለው፣ይህም ያለምንም ችግር ተቀባይነት ይኖረዋል። በመቀጠል ጥያቄውየብድር ክስተት እየተከሰተ እንደሆነ እና ግብይት መጠናቀቅ ይቻል እንደሆነ።

በዛሬው ኢኮኖሚ ውስጥ ይለዋወጡ - ምን ሊበላሽ ይችላል?

ይህ የፋይናንሺያል መሳሪያ ኮንትራት ስለሆነ ሊታሰብባቸው የሚገቡ በጣም ብዙ ምክንያቶች እና በጣም ብዙ መመሪያዎች አሉ። በጣም አስፈላጊው አካል የብድር ነባሪ መለዋወጥ በተበዳሪው ወይም በንብረቱ ላይ የተመሰረተ መሆኑ ነው። ዋናው ንብረቱ ስሙን ከለወጠው ውጤቱ ሲዲኤስን ለመክፈል ፈቃደኛ አለመሆን ሊሆን ይችላል። በፋይናንሺያል ቀውስ ወቅት፣ አንዳንድ ትላልቅ ባንኮች በኪሳራ ጊዜ በርካታ ባለሀብቶች ይህንን ሁኔታ አጋጥሟቸዋል።

ዛሬ፣ አብዛኛዎቹ ባለሀብቶች ሀብታቸውን ለማፍሰስ አዲስ ትውልድ የፋይናንስ መሳሪያዎችን ለማግኘት ይፈልጋሉ። ይህ የክሬዲት ነባሪ ስዋፕ ታዋቂነት እያደገ የመጣበት ምክንያት ነው። እንደ ባለሙያዎች ገለጻ፣ የክሬዲት ነባሪ መለዋወጥ ዛሬ ባለው አካባቢ ትልቅ ጠቀሜታ አለው።

ሲዲኤስ በዩኤስ

በቅርብ ዓመታት ውስጥ የብድር ነባሪ መለዋወጥ በዩኤስ ውስጥ በጣም ተወዳጅ እየሆኑ መጥተዋል፣ በክሬዲት ስጋቶች በከፍተኛ ሁኔታ መጨመር። ይህ መሳሪያ በልውውጦች ወይም በመንግስት ኤጀንሲዎች ቁጥጥር ስር ስለሌለው የልውውጣቸውን መጠን በተመለከተ አስተማማኝ መረጃ ማግኘት አይቻልም። ISDA ይህንን ሁኔታ ሲገመግም፣ ከ2008 ቀውስ በኋላ በክሬዲት ነባሪ ቅያሬዎች ውስጥ የሃጅ ፈንዶች ይገበያዩ ነበር፣ እና አሁን ሁኔታውወላዋይ።

ከዚህ በፊት በዓለም ዙሪያ ያሉ ፋይናንሰሮች የብድር ነባሪ መለዋወጥን በሚመለከት ብዙ ግምቶችን ተለማምደዋል። የእነዚህ ድርጊቶች ውጤት የአንዳንድ ጉልህ የገንዘብ ተቋማት ውድቀት ነው. ብዙ ትላልቅ ባንኮች እና የኢንሹራንስ ኩባንያዎች በሲዲኤስ ግብይት ምክንያት ለኪሳራ ዳርገዋል።

የክሬዲት ነባሪ መለዋወጥ በሩሲያ

እስቲ ዛሬ ምን እየሆነ እንዳለ እንይ። በሩሲያ የክሬዲት ነባሪ መለዋወጥ ከውጭ አገር ጋር ተመሳሳይ ተወዳጅነት እንዳላገኙ ልብ ይበሉ. ይህም በሌሎች አገሮች ልምድ በመታገዝ መፍታት በሚገባቸው አንዳንድ ችግሮች ተብራርቷል። የክሬዲት ነባሪ ስዋፕ ግብይት ቀስ በቀስ እየተሻሻለ ሲመጣ፣ ሩሲያ ውስጥ ወደ ገበያ ለማሰራጨት በተወሰነ ደረጃ ከባድ ነው።

በሩሲያ ውስጥ የሲዲኤስ ስርጭትን የሚያደናቅፈው ዋነኛው ምክንያት የብድር ገበያው መዋቅር ልዩ ባህሪዎች ናቸው። እንደ እውነቱ ከሆነ የዱቤ ሀብቶች ፍላጎት ከአቅርቦቱ በእጅጉ ይበልጣል, ይህ ደግሞ ባንኮች ተመኖች እና ውሎችን በተመለከተ የራሳቸውን ሁኔታዎች እንዲያዘጋጁ እድል ይሰጣል. የሩሲያ የብድር ገበያ የአጭር ጊዜ ብድርን ከማዳበር ጋር የተቆራኘ የተወሰነ አዝማሚያ አለው. በተራው, ተንሳፋፊው መጠን ለረጅም ጊዜ (ከአንድ አመት ወይም ከዚያ በላይ) በተሰጡ ብድሮች ውስጥ ብቻ ይገኛል, እና እንደዚህ አይነት ብድሮች ጥሩ የብድር ታሪክ ላላቸው ተበዳሪዎች ብቻ ሊሰጡ ይችላሉ. በተጨማሪም በዚህ ሥራ ላይ የተሰማሩ ትላልቅ ባንኮች ብቻ ናቸው. ይህ ሁሉ የሚያመለክተው የአደጋ መከላከያን በተመለከተ ችግሮች እንዳሉ ነው.ለውጦች. በተጨማሪም ፣ በሩሲያ ውስጥ የሲዲኤስ ገበያ የጥራት ምስረታ በሌሎች አገሮች ታይቷል እና አሉታዊ ውጤቶች በነበሩት ተዋጽኦዎች ግምቶች ሊደናቀፍ ይችላል።

የክሬዲት ነባሪ ቅያሬዎች ግምገማ እና ስማቸው በጣም አሻሚ ቢሆንም በሩሲያ የፋይናንስ ገበያ ውስጥ ያሉ ተሳታፊዎች ስለ ስርጭታቸው ብሩህ አመለካከት አላቸው። ይህ ለመረዳት የሚቻል ነው፣ ምክንያቱም ዕዳ ባለቤቶች የብድር ስጋቶችን ለመቀነስ እና ለብድር የተያዙ ገንዘቦችን ለመልቀቅ ይችላሉ። ይህ ሊሆን የቻለው ከተለዋዋጭው ግዢ በኋላ, የገንዘብ ድጎማ ያለመመለስ አደጋ በሶስተኛ ወገን ይሸፈናል. ይህ ሁሉ ወደፊት የዕዳ ገበያውን አጠቃላይ ፍሰት ሊጨምር ይችላል። ሻጮች፣ በተራው፣ ተዋጽኦዎችን በማውጣት ተጨማሪ ገንዘብ የማግኘት ዕድል ይኖራቸዋል።

ከዚህ ሁሉ መደምደሚያ የሚከተለው ሊሆን ይችላል-የክሬዲት ነባሪ ቅያሬዎች በተሳካ ሁኔታ ወደ ሩሲያ ገበያ ሊገቡ ይችላሉ, ነገር ግን ለዚህ የንግድ ሥራቸውን በጥንቃቄ መቆጣጠር እና ማደራጀት አስፈላጊ ይሆናል. በተጨማሪም፣ በሲዲኤስ ላይ የጅምላ ፍላጎት ብቅ እንዲል ሁኔታዎችን መፍጠር አስፈላጊ ሆኖ ሳለ ጥራት ያለው የመከለያ መሳሪያ እንጂ እንደ ግምታዊ ዳግም መሸጥ አይደለም።