ማርኮዊትዝ ፖርትፎሊዮ ቲዎሪ። የኢንቨስትመንት ፖርትፎሊዮ ምስረታ ዘዴ

2024 ደራሲ ደራሲ: Howard Calhoun | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2024-01-17 18:38

በዚህ አለም ምርጡን የባህሪ ስልት የመረጠ ያሸንፋል። ይህ በሁሉም የሕይወት ዘርፎች ላይ ይሠራል. ኢንቨስትመንትን ጨምሮ። ግን እዚህ በጣም ጥሩውን የባህሪ ስልት እንዴት መምረጥ ይቻላል? ለዚህ ምንም ነጠላ መልስ የለም. ሆኖም ግን, የተሳካ እንቅስቃሴን እድል የሚጨምሩ በርካታ ቴክኒኮች አሉ. ከመካከላቸው አንዱ የማርኮዊትዝ ፖርትፎሊዮ ቲዎሪ ነው።

አጠቃላይ መረጃ

ይህ አካሄድ ምናልባት በጣም የተለመደ ነው። በአንቀጹ ውስጥ የቀረበው የሃሪ ማርኮዊትዝ ንድፈ ሀሳብ በፖርትፎሊዮ አስተዳደር መስክ ልምድ ላላቸው ወይም ቢያንስ አነስተኛ የንድፈ ሀሳብ እውቀት ላላቸው ሰዎች የተነደፈ መሆኑን ልብ ሊባል ይገባል። በመጀመሪያ, አንዳንድ አጠቃላይ መረጃ. ማርኮዊትዝ ፖርትፎሊዮ ቲዎሪ የሚጠበቁ አማካኞችን በመተንተን ላይ የተመሰረተ ስልታዊ አካሄድ ነው። ይህ ዘዴ በተቋቋመው የአደጋ / የመመለሻ መስፈርት መሠረት ከግዢው ጋር ለተሻለ የንብረት ምርጫ ጥቅም ላይ ይውላል። ንድፈ ሃሳቡ እንዲሁ የዘፈቀደ ተለዋዋጮችን ልዩነቶች ዝርዝር ትንተና ያካትታል። መፈጠሩን ልብ ሊባል ይገባል።ባለፈው ክፍለ ዘመን አጋማሽ ላይ፣ እና ከዚያን ጊዜ ጀምሮ ለፖርትፎሊዮ ሞዴልነት መሰረት ነው።

ዋናው ነገር ምንድን ነው?

የማርኮዊትዝ ንድፈ ሃሳብ የተመሰረተው የተቀማጭ ገንዘብ የመቀነስ አደጋን ለመቀነስ አስፈላጊ ነው በሚለው ማረጋገጫ ላይ ነው። ይህንን ለማድረግ, የንብረቶች ምርጥ ፖርትፎሊዮ ይሰላል. የትርፍ ቬክተር እና የኮቫሪያን ማትሪክስ እንዲሁ ጥቅም ላይ ይውላሉ. ነገር ግን የዚህ አቀራረብ ዋናው ገጽታ በማርኮዊትዝ የቀረበው የ "ትርፋማነት" እና "አደጋ" ጽንሰ-ሀሳቦች ፕሮባቢሊቲክ-ቲዮሬቲክ ፎርማላይዜሽን ነው. ስለዚህ, በተለይም, የፕሮባቢሊቲ ስርጭት ለዚህ ጥቅም ላይ ይውላል. የሚጠበቀው የመመለሻ መጠን, ለፖርትፎሊዮው የተለየ, እንደ የትርፍ ክፍፍል አማካኝ ይቆጠራል. እና አደጋው በሂሳብ አነጋገር የዚህ እሴት መደበኛ መዛባት ነው። ከዚህም በላይ እነዚህ ሁሉ አመልካቾች ለጠቅላላው ፖርትፎሊዮ እና ለግለሰቦቹ አካላት ሊሰሉ ይችላሉ. በተመሳሳይ ጊዜ፣ የኢኮኖሚ ድቀት ወይም የኢኮኖሚ ማገገሚያ ሁኔታ ለትርፋማነት መዛባት እንደ መስፈርት ይወሰዳል።

አንድ ምሳሌ እንይ…

የተመቻቸ የኢንቨስትመንት ፖርትፎሊዮ መገንባት ቀላል ስራ አይደለም። ቀደም ሲል የተፃፈውን ነገር ለማጠናከር, ትንሽ ምሳሌን እንመልከት. አንድ የተወሰነ ኩባንያ "የሱፍ አበባ" እያንዳንዳቸው አንድ መቶ ሩብሎች ዋጋ ያላቸውን አክሲዮኖች አውጥተዋል እንበል. የፍትሃዊነት ኢንቨስትመንት ፈንድ አለን። ይህ ንብረት በፖርትፎሊዮው ውስጥ ለአንድ አመት እንዲቆይ ታቅዷል. በዚህ ሁኔታ በአክሲዮን ላይ ያለው መመለሻ እንደ ሁለት አካላት ድምር ሊገመት ይችላል ፣ ማለትም ፣ የዋስትና እና የትርፍ ክፍፍል እሴት እድገት። እንደዚያ እናስመስለውባለፉት ሁለት ዓመታት የአክሲዮን ዋጋ ጭማሪው የሂሳብ ግምት (አማካይ ዋጋ) አሥር በመቶ ነበር። ለትርፍ ክፍፍል ደግሞ የአንድ ድርሻ ክፍያ መጠን አራት በመቶ ነው። እና የሚጠበቀው መመለሻ 14% በዓመት ነው።

ማፈናቀሎች ካሉስ?

በመጀመሪያ ሰንጠረዡን እንይ እና ከዚያ ለእሱ ማብራሪያዎች ይኖራሉ።

የኢኮኖሚ አካባቢ	የሚጠበቀው መመለስ	ይቻላል
ተነሳ	42%	0፣ 2
ገለልተኛ	14%	0፣ 6
ሪሴሽን	-6%	0፣ 2

ታዲያ ይህ ምን ማለት ነው? ለኢንቨስትመንት ፖርትፎሊዮችን ምን ተስፋዎች አሉ? ይህ ሰንጠረዥ የኢኮኖሚ ማገገሚያ አማራጭን, የአሁኑን ሁኔታ ቀጣይነት እና ውድቀትን ይመለከታል. ቀደም ሲል የተቆጠሩት ዋጋዎች ምንም ነገር በጥራት የማይለወጥበትን ሁኔታ ግምት ውስጥ ያስገባሉ። በተመሳሳይ ጊዜ, የ Podsolnukh አክሲዮኖች ግዢ ዓመታዊ የ 42% መመለሻን ለማምጣት ሃያ በመቶው ዕድል አለ. ይህ የኢኮኖሚ እንቅስቃሴ እየጨመረ ከሆነ ነው. ውድቀት ካለ ስድስት በመቶ ኪሳራ ይጠበቃል። ከዚያም የሚጠበቀውን መመለሻ ማስላት ያስፈልገናል. ለዚህም የሚከተለው ቀመር ጥቅም ላይ ይውላል፡- E(r)=0፣ 420፣ 2+0፣ 140፣ 6+(-0፣ 06)0፣ 2. ሊታወቅ የሚችል ነው፣ እና ምንም መኖር የለበትም። ከእሱ መላመድ ጋር ችግሮች. የስሌቶቹ ውጤትኢንዴክስ ከአደጋ ነጻ ለሆኑ ንብረቶች እሴቱ ከዜሮ ጋር እኩል ከሆነ (ይህ ለትሬዚሪ ቦንድ ከቋሚ ኩፖን ጋር ይስተዋላል)፣ ከዚያ ለተቀሩት ሁሉ ልዩነቶች የበለጠ ጠንካራ ይሆናል።

በምሳሌው ይቀጥሉ

አንድ ሰው ይህ ምሳሌ ያን ያህል ትንሽ እንዳልሆነ አስቀድሞ ያስብ ይሆናል፣ ነገር ግን እመኑኝ፣ በእውነተኛ ሁኔታዎች ውስጥ እርምጃ መውሰድ ሲኖርብዎት የሱፍ አበባ ኩባንያን በደግነት እና በፍቅር ያስታውሳሉ። ስለዚህ የእኛ የፍትሃዊነት ኢንቨስትመንት ፈንድ በማርኮዊትዝ ሀሳብ መሰረት ፖርትፎሊዮውን በአደጋ/መመለስ ረገድ አነስተኛ ተዛማጅ ንብረቶችን እንዲያካትት ለማድረግ ሀሳብ አቅርቧል። ይህ አጠቃላይ አመልካቹን በማመቻቸት አጠቃላይ መደበኛ መዛባትን ይቀንሳል። ለምሳሌ, ፖርትፎሊዮው የግብርና ድርጅቶችን እና የሱፍ አበባ ዘይት የሚያመርቱ ኩባንያዎችን ያጠቃልላል. እነዚህ ኢንተርፕራይዞች በአንድ መርህ መሰረት የተቆራኙ ናቸው - የባህል ዋጋ. እንዴት? የሱፍ አበባዎች በዋጋ ቢጨምሩ የግብርና ኢንተርፕራይዞች ድርሻ ያድጋሉ እና ዘይት አምራቾች ይወድቃሉ። እንዲሁም በተቃራኒው. በእነዚህ ፋሲሊቲዎች ላይ መዋዕለ ንዋይ ማፍሰስ በእውነቱ, ከአንዱ ማሰሮ ወደ ሌላ ማፍሰስ ይሆናል. ስለዚህ የማርኮዊትዝ ቲዎሪ በሁለት ቁልፍ መርሆች ላይ የተመሰረተ ነው፡ ምርጥ የአደጋ/የመመለሻ ጥምርታ እና አነስተኛ የንብረት ትስስር።

ደካማ ቦታዎች

ወዮ፣ የማርኮዊትዝ ፖርትፎሊዮ ፍጹም አይደለም። ለኢንቨስትመንቶች አነስተኛ ስጋትን ማሳካት ይቻላል፣ ግን ከተወሰኑ ቦታዎች ጋር። እና ርዕሱን ሙሉ በሙሉ ለመመርመር, መናገር የለብዎትምስለ ጥንካሬዎች ብቻ, ግን ስለ ድክመቶችም ጭምር. በመጀመሪያ ደረጃ, ገበያው እያደገ ከሆነ, የማርኮዊትዝ ጽንሰ-ሐሳብ ለባለሀብቱ የእንቅስቃሴ እና የዓላማዎች ስኬት ሂደትን በእጅጉ ሊያቃልል እንደሚችል ልብ ሊባል ይገባል. ነገር ግን ችግሮች በሚታዩበት ጊዜ ይታያሉ. በእንደዚህ ዓይነት ሁኔታዎች ውስጥ "ይግዙ እና ይያዙ" በሚለው መርህ ላይ የተገነባ የኢንቨስትመንት አስተዳደር ወደ ኪሳራ መጨመር ይለወጣል. እንዲሁም የሒሳብ ጥበቃን እና በተለይም የተመረጠውን የጊዜ ልዩነት መጥቀስ አስፈላጊ ነው. ትልቅ በሆነ መጠን ለአዲስ ተከታታይ እሴቶች መከሰት የሚሰጠው ምላሽ ቀርፋፋ ይሆናል።

ሌላ ምን ጉዳቶች አሉ?

እውነታው ግን የማርኮዊትዝ ቲዎሪ የንግድ መግቢያ/መውጫ ነጥቦችን የሚወስኑ መሣሪያዎችን አይሰጥም። በዚህ ምክንያት ፖርትፎሊዮው ብዙ ጊዜ እንደገና ማስላት አለበት እና የውድቀቱ መሪዎች ከእሱ መወገድ አለባቸው። በተጨማሪም በአጭር ግብይቶች ላይ እገዳ መኖሩ ማለት የመውደቅ ገበያ የራሱ የሆነ የግምገማ ነጥቦች እንዳሉት ልብ ሊባል ይገባል. ለምሳሌ, ውጤታማ ፖርትፎሊዮ ጽንሰ-ሐሳብ ብዙውን ጊዜ እንደዚህ ባሉ ጉዳዮች ላይ ትርጉሙን ያጣል. ሌላ ችግር፡ ቀደም ባሉት ጊዜያት የተወሰኑ መሳሪያዎች የተወሰኑ ባህሪያት ለወደፊቱ ተመሳሳይ መኖሩን ዋስትና አይሰጡም. ስለዚህ የማርኮዊትዝ ንድፈ ሃሳብን ለመተካት ንቁ ወይም የተጣመሩ ስልቶች ቀስ በቀስ ተወዳጅነት እያገኙ ነው። በውስጣቸው፣ ፖርትፎሊዮ ቲዎሪ ከቴክኒካል ትንተና ጋር ይገናኛል፣ ይህም ለገቢያ ለውጦች በፍጥነት ምላሽ እንዲሰጡ ያስችልዎታል።

በርካታ የአስተዳደር ጊዜዎች

እያንዳንዱ ባለሀብት ያለውን ገንዘብ የት እንደሚያውል የሚወስንብዙ ጉዳዮችን መቋቋም አለበት. በእንቅስቃሴው መስክ እና በተቀመጡት ግቦች ላይ በመመስረት አንድ ሰው የገበያውን ተለዋዋጭነት ትንበያ, ማክሮ ኢኮኖሚክ አመልካቾችን ማጥናት እና በግለሰብ ንብረቶች እና ፖርትፎሊዮዎች ላይ ያላቸውን ተፅእኖ መገምገም አለበት. በተመሳሳይ ጊዜ ተቀባይነት ያለው የአደጋ መጠን እየጠበቀ ትርፋማነትን ማሳደግ ያስፈልጋል። እንዲሁም የኢንቨስትመንት አስተዳደር ለሚከተሉት ጥያቄዎች መልስ እንዲሰጥ ይፈልጋል፡

1. ምን ትኩረት መስጠት አለቦት - የግለሰብ ንብረቶች ወይም አጠቃላይ ፖርትፎሊዮ ስጋት?
2. አደጋዎችን እንዴት ማስላት ይቻላል?
3. የፖርትፎሊዮን ስጋት በውስጡ ያሉትን ንብረቶች ክብደት በመቀየር መቀነስ ይቻላል?
4. ከሆነ፣ የፖርትፎሊዮ ተመላሾችን እየጠበቁ ወይም እየጨመሩ ይሄ እንዴት ሊገኝ ይችላል?

ስለ ልዩነት ጥቂት ቃላት

ከዚህ ቀደም እንደተገለፀው ይህ ትልቅ ሚና ይጫወታል። በዚህ ጉዳይ ላይ ያለው ልዩ ነጥብ አደጋ እንደ ግለሰብ ንብረቶች ሳይሆን እንደ አጠቃላይ ፖርትፎሊዮ ንብረት መቆጠር አለበት. በተለያዩ ንብረቶች መካከል ስላለው ትስስር ቀደም ብለው ያስታውሱ? ከገንዘባችን ውስጥ ግማሹን የሱፍ አበባዎችን በማልማት እና ተመሳሳይ መጠን ያላቸውን ዘይት በማምረት ላይ እንዳዋልን ካሰብን ፣ በዚህ ገበያ ውስጥ የሚደረግ ማንኛውም እንቅስቃሴ ፣ በሌላ አነጋገር ፣ የዜሮ ድምር ጨዋታ ይሆናል። ስለዚህ, በተለያዩ ንብረቶች መካከል ቀጥተኛ ግንኙነቶች ሊኖሩ አይገባም, እንዲሁም የግለሰብ ንብረቶችን ሳይሆን ሙሉውን ፖርትፎሊዮ ያለውን አደጋ ግምት ውስጥ በማስገባት. እና አሁንም፣ የተወሰኑ ዋስትናዎች ተሽጠዋል እና ሌሎችም ተገኝተዋል እንበል። ስለዚህ ፣ አዲስ ፖርትፎሊዮ ተፈጠረ ፣ በትክክል ፣በአሁኑ ጊዜ በጣም ጥሩ. ነገር ግን አዳዲስ ንብረቶችን በሚገዙበት ጊዜ, ጥያቄው የሚነሳው የእነሱ ምርጥ ጥምርታ ነው. ብዙዎቹ ካሉ, የዚህ ችግር መፍትሄ ችግር ያለበት እና ጉልህ የሆነ የኮምፒተር ኃይል ይጠይቃል. ዓለም አቀፋዊ እና በማንኛውም ሁኔታ ውስጥ ተግባራዊ የሆነ ልዩ አቀራረብ እዚህ መሰየም አስቸጋሪ ነው. አቅምን በመጨመር ብቻ በሰፊው መስራት ይቻላል። እንደ ሌላ አማራጭ፣ ችግሩን ለመፍታት የላቀ ቴክኖሎጂ ማዳበር ነው።

ከዚህ ምን መደምደሚያዎች ሊገኙ ይችላሉ

ማንኛውም ንድፈ ሃሳብ የሚጠቅመው ለሙያተኞች ብቻ እንደሆነ እና ሁሉንም የመተግበሪያውን ገፅታዎች በግልፅ የሚያውቁ ብቻ እንደሆነ መታወስ አለበት። ስለዚህ ከላይ ያሉትን ሁሉንም እናጠቃልል፡

1. የሂሣብ መሳሪያዎች ተዘጋጅተዋል፣ይህም የኢንቨስትመንት ፖርትፎሊዮ የመመስረት ሂደትን በከፍተኛ ሁኔታ ለማሳለጥ አስችሎታል። ግን በተመሳሳይ ጊዜ, የተወሰነ እውቀትን ይጠይቃል, ያለዚያም ሙሉው የመሳሪያ ስብስብ ዋጋ የለውም. ለምሳሌ፣ የዘፈቀደ ተለዋዋጭ ልዩነት። ምን መሆን አለባት? እንደ መሰረታዊ መረጃ ምን መውሰድ አለበት? በተጨማሪም፣ የማርኮዊትዝ ቲዎሪ በሚታይ መልኩ መረጃ እንዲያቀርቡ የሚፈቅድልዎ መሆኑንም ልብ ሊባል ይገባል።
2. ይህ ዘዴ በቅድመ ታሪክ ላይ የተመሰረተ እና የትንበያ ዘዴዎችን እንደማይጠቀም መታወስ አለበት. ስለዚህ በአጠቃላይ የገበያ ውድቀት ወቅት ጽንሰ-ሐሳቡ ውጤታማ አይደለም. እንዲሁም የመግቢያ/መውጫ መስፈርት አያቀርብም።
3. ምንም እንኳን የማርኮዊትዝ ቲዎሪ ምስረታ ብዙ ጊዜ ያለፈበት እና ብዙ ቁምነገር ያለው ሳይንሳዊ ቢሆንምየመተንተን ዘዴዎች, አሁንም በሰፊው ጥቅም ላይ ይውላል. አሁን ግን እንደ የሂሳብ መሣሪያ ስብስብ አካል።

ይህን ፅንሰ-ሀሳብ መጠቀም ወይም አለመጠቀም የእርስዎ ምርጫ ነው። ዋናው ነገር ለሂሳብ ስሌት እና ትንበያ ኃላፊነት የተሞላበት አካሄድ መውሰድ ነው።