የብስለት ውጤት፡ የስሌት ዘዴዎች፣ ቀመር፣ አመላካቾች፣ ምሳሌዎች

2024 ደራሲ ደራሲ: Howard Calhoun | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-17 10:17

ፕሮፌሽናል ባለሀብቶች አንዱ ቦንድ እንዴት ለብስለት ከፍተኛ ምርት እንዳለው እና ሌላኛው ደግሞ ዝቅተኛ ምርት እንዳለው ብዙ ጊዜ ያወራሉ። በዚህ ፍርድ ላይ በመመስረት, የተወሰነ ደህንነት ለመግዛት ይወስናሉ. በኢንቬስትሜንት ቢዝነስ ውስጥ ላለ ጀማሪ ድንቁርና እና ለብስለት የሚሰጠውን እድል ለመወሰን እና አደጋዎችን ለማስላት አለመቻሉ የካፒታል ኪሳራን ያስከትላል።

ኩፖን ወይም የቅናሽ ማስያዣ - ልዩነቱ ምንድን ነው

በገቢ ማግኛ ዘዴው መሠረት ሁለት ዋና ዋና የቦንድ ዓይነቶች አሉ፡ ኩፖን እና ቅናሽ። በመጀመሪያው እና በሁለተኛው መካከል ያለው ልዩነት የኩፖን ቦንዶች ሁለት ጊዜ መከፈላቸው ነው. ለመጀመሪያ ጊዜ በኩፖኑ ላይ, እና ለሁለተኛ ጊዜ ሙሉ በሙሉ በወረቀት ላይ. የቅናሽ ማስያዣ ከዋጋ በታች በሆነ ዋጋ የሚሸጥ ዋስትና ማለትም የዚህ ወረቀት ባለቤት በግዢ ዋጋ እና በመሸጫ ዋጋ መካከል ባለው ልዩነት ገቢን ይቀበላል።

የሁለቱም የኩፖን እና የቅናሽ ቦንዶች የትርፍ ደረጃ የሚወሰነው በተገዙበት ዋጋ፣ የፊት እሴታቸው ስንት ነው። በእነሱ ላይ ክፍያዎች በተጠቀሰው ጊዜ ውስጥ እንደሚፈጸሙ ይገመታል.ሙሉ በሙሉ፣ ከዚህ በፊት በገበያ ላይ የነበረው ሁኔታ ምንም ይሁን ምን፣ በምን ዋጋ ይሸጡ ነበር።

የመንግስት እና የድርጅት ቦንዶች

የቦንድ ብስለት የተገኘው ውጤት በሩብል ወይም በውጭ ምንዛሪ (ዩሮቦንድ) ሊሰላ ይችላል። በማንኛውም ሁኔታ ክፍያዎች ስለሚደረጉ በጣም ደህንነታቸው የተጠበቀ (ከአደጋ-ነጻ) በፌዴራል ግምጃ ቤት የሚሰጡ የመንግስት ዋስትናዎች ናቸው። መንግስት በማንኛውም ጊዜ ገንዘብ ማተም እና ለመክፈል ግብር መጨመር ይችላል. የመንግስት ቦንዶች በ1፣ 2፣ 5፣ 10 እና 20 ዓመታት ብስለቶች ይሰጣሉ።

ቦንዶች በፌዴራል ግምጃ ቤት ብቻ ሳይሆን በአንዳንድ ትልልቅ የግል ኩባንያዎች ወይም ኮርፖሬሽኖችም ሊሰጡ ይችላሉ። ይህ ባንኮች ከሚያቀርቡት ዝቅተኛ የወለድ መጠን ፈንድን ለመሳብ ያስችላል። በእንደዚህ ዓይነት ቦንዶች ላይ ያለው ምርት ብዙ ጊዜ ከፍ ያለ ነው (ምክንያቱም ከፍ ባለ ስጋት) ከመንግስት ዋስትናዎች የበለጠ። ከጥቂት ወራት እስከ ሶስት አመታት ባለው የዕድሜ ብስለት የተሰጡ ናቸው።

ቦንድ የት እና እንዴት መግዛት እችላለሁ

አንድ ባለሀብት የዕዳ ዋስትናዎችን በባንክ ቅርንጫፎች፣ በአክሲዮን ልውውጥ፣ ከአክሲዮን ገበያ ውጪ ከሚሸጡ ግለሰቦች ወይም ህጋዊ አካላት መግዛት ይችላል። በቦክስ ቢሮ ውስጥ ወደ ተቋሙ በግል ጉብኝት ወይም በርቀት ዘመናዊ የመገናኛ ዘዴዎችን በመጠቀም ሊገዙ ይችላሉ. ቦንዶች በሁለቱም ዶክመንተሪ እና ሰነድ ያልሆኑ ቅጾች ሊሆኑ ይችላሉ።

ብዙ ጊዜ፣ ዋስትናዎች የሚገዙት በባንክ አሁን ባለው ዋጋ ወይም በ ነው።የባለሀብቱ ወይም የደላላው ትዕዛዝ. በግምት እና በኢንቨስትመንት መካከል ልዩነት መደረግ አለበት. ግምታዊ ግምት የሚከናወነው ሴኪዩሪቲ እንደገና ለመሸጥ እና ከምንዛሪ ለውጥ ትርፍ ለማግኘት ሲሆን ግምታዊ ተቆጣጣሪው ዋስትናዎችን ለመግዛት ብድር ሊወስድ ይችላል። ኢንቨስትመንቶች ማለት እዳውን በተበዳሪው ሙሉ በሙሉ እስኪከፍል ድረስ በኢንቨስትመንት ፖርትፎሊዮ ውስጥ ቦንድ እና ሌሎች ዋስትናዎችን መግዛት ማለት ነው።

የቀላል ቦንድ ምርት እንዴት እንደሚሰላ

የቅናሽ ማስያዣ ምርትን ወደ ብስለት ማስላት በጣም ቀላል ነው። የማስላት ቀመር የሚከተለው ነው፡

ምርት=(Cn-Cp)/ሲፒ x 365/ሲዲኤን x 100፣ የት፡

Tsn - የፊት ዋጋ (ሽያጭ)።

ሲፒዩ - የግዢ ዋጋ።

Cdn - የማስያዣው ብስለት ስንት ቀናት ይቀራሉ።

ከቀመሩ እንደሚከተለው፣ ወደ ብስለት መጠን የሚሰጠው ምርት ቋሚ እሴት አይደለም፣ ነገር ግን ዋስትናዎቹ በገበያ ላይ በተጠቀሱት ዋጋ ላይ እንዲሁም በብስለት ላይ የተመሰረተ ነው። የብድር ጊዜው ረዘም ላለ ጊዜ, ዓመታዊው የመመለሻ መጠን ይቀንሳል. ሆኖም የተሰጠ የእዳ ዋስትና ዋጋ በአቅርቦት እና በፍላጎት ጥምርታ ብቻ ሳይሆን በግዛቱ የፋይናንሺያል ፖሊሲም የዋጋ ኮሪደር ሊያዘጋጅ ይችላል።

ለምሳሌ፣ ግምጃ ቤቱ ከፍተኛው 8% መጠን ካዘጋጀ፣ ይህ የሚፈቀደው ከፍተኛው የመመለሻ መጠን ነው። አንድ ባለሀብት በዝቅተኛ የዋጋ ተመን ሊገዛው ይችላል፣ ነገር ግን ይህ አስቀድሞ በደህንነት ፍላጎት ላይ የተመሰረተ ነው። ለምሳሌ, በዋናው ዋጋ 920 ሩብሎች የፊት ዋጋ ያለው ቦንድ የተሰጠ1000, ከዋናው ያነሰ ዋጋ መግዛት ይችላሉ. ከፍት ዋጋ በላይ በሆነ ዋጋ መግዛቱ ትርጉም የለውም።

ከአንድ አመት በላይ በከፍተኛ ደረጃ ቦንዶችን በብስለቶች መግዛትም ትርጉም የለውም። ከላይ ካለው ቀመር መረዳት የሚቻለው በዚህ ሁኔታ የገቢው መቶኛ በእጅጉ እንደሚቀንስ ነው።

ግምታዊ ደህንነትን ለማስላት ቀመር

የተገዛው ለኢንቨስትመንት አላማ ሳይሆን መልሶ ለመሸጥ ከሆነ ትርፋማነቱ (ኪሳራ) እንደሚከተለው ይሰላል፡

ምርት=(የመሸጫ ዋጋ -የመሸጫ ዋጋ) /የመሸጫ ዋጋ።

አሉታዊ ቁጥር ማለት በንግዱ ላይ ኪሳራ ማለት ነው። ይህ እድገት እምብዛም አይከሰትም. ከቦንድ ጋር በሚደረጉ ግብይቶች ላይ የሚደርሰው ኪሳራ ብዙውን ጊዜ የሚከሰቱት ገምጋሚው ወይም ባለሀብቱ ልምድ ባለማግኘታቸው፣ ትዕግስት በማጣቱ ወይም የማስያዣ ገንዘቡ ባስቸኳይ ገንዘብ ሲፈልግ ነው።

የሒሳብ ምሳሌ

200 የመንግስት ቦንድ በ936 ሩብል ዋጋ ተገዝቷል። የስም ዋጋ 1000 ሩብልስ ነው. ማስያዣዎቹ ቀላል ናቸው፣ ምንም ኩፖን የለም። ብስለት 1 ዓመት።

ስሌት።

በተገዙ ቦንዶች ላይ ለመድረስ የተገኘው ውጤት፡ ነበር

ምርት=(1000-936/936) x 365/365 x100=0.068፣ ይህም 6.8% ነው።

ከ200 ቦንድ ግዢ የተገኘው ገቢ 12,720 ሩብል ነው።

ነገር ግን ይህ የኢንቨስትመንት ትርፋማነት እና ትርፋማነት ደረጃን ለማስላት በቂ አይደለም። ምርቱን በቦንድ ላይ በዓመት ብስለት እና በባንክ ተቀማጭ ገንዘብ ላይ ያለውን ዓመታዊ ተመን እና የዋጋ ግሽበትን ማወዳደር አስፈላጊ ነው። ይህ የሚደረገው ለመገምገም ነውቦንድ መግዛት ምን ያህል አደገኛ እንደሆነ በስሌቱ ጊዜ ለ 1 ዓመት ከ Sberbank ጋር የተቀማጭ የባንክ መጠን 3.5% ነበር ፣ እና የዋጋ ግሽበት (በ Rosstat መሠረት) 4.5% ነበር። ይህ ማለት በቦንዱ ላይ ያለው ምርት ከእነዚህ ሁለት አመልካቾች ይበልጣል እና ኢንቨስትመንቱ ትርፋማ የካፒታል ኢንቨስትመንት ነው።

የኩፖን ማስያዣ ምርት እንዴት እንደሚገኝ

በኩፖን ቦንዶች ላይ የሚገኘው ውጤት የሚሰላው በተቀደደ ኩፖን (ይህም በተከፈለ ፕሪሚየም) መሆኑ ነው። ወይም የቀድሞው ባለቤት አልተጠቀመበትም. የኩፖን ቦንዶች ከቅናሽ ቦንዶች የበለጠ ውድ መሆናቸውን ልብ ይበሉ ለምሳሌ ፣ የፊት ዋጋ 1000 ሩብልስ ያለው የወረቀት ዋጋ 980 ሩብልስ ሊሆን ይችላል። ያም ማለት ከእያንዳንዱ ማስያዣ የሚገኘው ትርፍ በዓመት 20 ሩብልስ ብቻ ይሆናል. ሆኖም ፣ እዚህ አንዳንድ ልዩነቶች አሉ። ስለዚህ, ለኩፖን ቦንዶች, ክፍያዎች በዓመት ብዙ ጊዜ ይከናወናሉ, ይህም ሲገዙ መጠየቅ ያስፈልግዎታል. በ "አሁን የንግድ ልውውጥ" እጩዎች ውስጥ ክፍያዎች በሩብ ወይም በየስድስት ወሩ አንድ ጊዜ ሊደረጉ ይችላሉ. እንዲሁም ክፍያዎች የሚከፈሉት የኩፖን ማስያዣ ሲዘጋ ነው።

ያለ ኩፖን የሚሸጥ ከሆነ (የቀድሞው ባለቤት ቀድሞውንም ተጠቅሞበት ነበር)፣ እንግዲያውስ ለቦንድ ብስለት የሚደርሰውን ምርት ለማስላት ቀመር በቅናሽ ዕዳ ካለበት ዕዳ ጋር ተመሳሳይ ነው። ኩፖን ካለ፣ የሚከተለው ቀመር ጥቅም ላይ ይውላል፡

ምርት=(ፕሪሚየም/የግዢ ዋጋ) + (ስመ ዋጋ - የግዢ ዋጋ/የግዢ ዋጋ)^በአመታት ውስጥ ብስለትን)

ኩፖን የለሽ የኩፖን ቦንዶች ብዙውን ጊዜ የሚከፍሉት ከቅናሽ ቦንዶች ጋር ተመሳሳይ ነው፣ ምንም እንኳን ሁሉም በገበያው አቅርቦት እና ፍላጎት ላይ የተመካ ቢሆንም።

የኩፖን ማስያዣ ምርትን የማስላት ምሳሌ (ከኩፖን ጋር)

አንድ ባለሀብት ፖርትፎሊዮ ሲያዘጋጁ 150 ቦንድ በኩፖን ገዝተዋል። የእያንዳንዳቸው የገበያ ዋጋ 810 ሮቤል እና ፕሪሚየም 150 ሩብልስ ነው. የስም ዋጋ 1000 ሩብልስ ነው. ብስለት 2 ዓመት ነው፣ ፕሪሚየም የሚከፈለው በመጀመሪያው ዓመት መጨረሻ ነው።

ውሳኔ።

በማስያዣው ላይ ያለው ገቢ (ፕሪሚየሙ በሚመለስበት ጊዜ ጥቅም ላይ ካልዋለ) 1150 ሩብልስ ይሆናል። የኩፖን ማስያዣ ከተጠናቀቀ ግብይት ወደ ቤዛ የሚመለስበት መጠን ከፕሪሚየም ጋር፣ይሆናል።

(150/810) + (1000 - 810 / 810))^2=18.5% + 5.5%=24%

መያዣው የተገዛው ፕሪሚየም ከተከፈለ በኋላ ወይም የቀደመው ባለቤት ኩፖኑን ከቀደደ፣የኩፖን ማስያዣ መጠን መጠኑ፡ ይሆናል።

(1000 - 810/810))^2=5.5% በዓመት።

በዚህም ምክንያት፣ ከሁለት አመት በላይ ባለቤቱ ከእያንዳንዱ ቦንድ በድምሩ 340(150+190) ሩብል ገቢ ወይም 51,000 ሩብል ከተፈሰሰው ፈንድ ቦንድ ለመያዝ ለሁለት አመታት ይቀበላል። ከእነዚህ ውስጥ 28,500 ሩብልስ ያለ ቦነስ ገቢ ነው።

አደጋዎች

ቦንዶች ከአደጋ ነጻ እንደሆኑ ይቆጠራሉ። ይሁን እንጂ የካፒታል ኪሳራ (በከፊል ወይም ሙሉ በሙሉ) አደጋ አለ. ይህ የአውጪው (የአገር ነባሪ) የመክሰር አደጋ፣ የዋጋ ንረት እና የብሔራዊ ምንዛሪ ውድመት ነው። አንድ አስደናቂ ምሳሌ ከሩሲያ ሩብል ጋር ያለው ሁኔታ ነው. የውጭ ባለሀብቶች የሩብል ዋጋ ያላቸውን የሩሲያ መንግሥት ቦንዶች ለመግዛት አይቸኩሉም፣ ምክንያቱም የሩብል ከፍተኛ ዋጋ ማሽቆልቆሉ የOFZ ምርትን ወደ ጉልምስና እንዲመራ አድርጓል።አሉታዊ. በአክሲዮን ልውውጥ፣ ቦንዶች ከ7-8% ምርት ይሸጣሉ፣ እና ሩብል በዶላር እና በዩሮ ላይ በ20-25% በአመት ወድቋል።

የገበያ ስጋትም አለ። ለምሳሌ አንድ ባለሀብት በ930 (የመሠረታዊ ዋጋ 1,000 ሩብል) 1 ዓመት ብስለት ጋር በቅናሽ ቦንድ ገዝቶ ከግብይቱ ከሁለት ሰአት በኋላ በዋጋ ወድቆ 870 ሩብል ማስከፈል ጀመረ። ይህ ማለት ግን ለብስለት የሚሰጠው ምርት ዝቅተኛ ይሆናል ማለት አይደለም (ባለሃብቱ በጊዜው መጨረሻ 1,000 ሬብሎች የፊት ዋጋ ይቀበላል) ነገር ግን ደህንነቱ በርካሽ ተገዝቶ ትልቅ ትርፍ ሊያገኝ ይችል ነበር።

አደጋን እንዴት ማስላት ይቻላል

የሒሳብ ባለብዙ ፋብሪካ ሞዴሎች አደጋውን ለማስላት ጥቅም ላይ ይውላሉ። እነዚህን ሞዴሎች ለመገንባት ባለሀብቶች በሂሳብ ስታቲስቲክስ እና በፕሮባቢሊቲ ቲዎሪ ውስጥ ተግባራዊ የሆኑ ቴክኒኮችን እና ዘዴዎችን ይጠቀማሉ። ውስብስብ ስሌቶችን በሚሰሩበት ጊዜ, ልዩ የኮምፒተር ፕሮግራሞች ጥቅም ላይ ይውላሉ. የፋክተር ትንተና ዋናው ነገር ምክንያቶቹ ተጠቃለዋል, እና በጠቅላላው ተጽእኖ ላይ በመመስረት, ትንበያ ይገነባል. ይህ የማስያዣውን ብስለት ለመወሰን ብቻ ሳይሆን የአሉታዊ ክስተቶችን እድገት፣ የነባሪ ወይም የዋጋ ግሽበት ሁኔታን ለመተንበይ ያስችላል።

የምርት ለውጦች ላይ ተጽዕኖ የሚያደርጉ ምክንያቶች

በመንግስት ቦንዶች ላይ ኢንቨስት ማድረግ ያለውን አደጋ በፋክተር ሞዴል ሲሰላ፣ የሚከተሉት አመልካቾች ጥቅም ላይ ይውላሉ፡

• የሀገሪቱ አጠቃላይ ምርት ዕድገት (መቀነስ) ለሪፖርት ዘመኑ።
• የዋጋ ግሽበት።
• የመንግስት ዕዳ።
• በግዛቱ ውስጥ ግጭቶች መኖር ወይም አለመኖርሁኔታ።
• የህዝብ በመንግስት ላይ ያለው እምነት ደረጃ (የአብዮት ወይም የኤኮኖሚው ሀገራዊ ሊሆን ይችላል)።
• የንብረቶች መገኘት፡ ኢንተርፕራይዞች፣ ማዕድን ማውጫዎች፣ የእርሻ መሬቶች፣ ወዘተ.
• በሀገሪቱ ያለው የኢንዱስትሪ ልማት ደረጃ።
• ክፍያዎች የሚቀርቡበት የምንዛሪ ተመን መረጋጋት።
• የስራ አጥነት መጠን።

እነዚህ ሁሉ ለኢንቨስትመንት ስጋት ትንተና ጥቅም ላይ ሊውሉ የሚችሉ ነገሮች አይደሉም። ባለሀብቱ ለሁሉም የተዘረዘሩ ምክንያቶች የቁጥር እሴት ይመድባል። ለምሳሌ የጠቅላላ የሀገር ውስጥ ምርት መጠን በ2% ያድጋል ተብሎ ቢጠበቅም በ4 በመቶ አድጓል። ይህ ማለት በሀገሪቱ ውስጥ የምርት እና የታክስ ገቢዎች እያደጉ ናቸው, ማለትም, ሰጪው ግዛት የቦንድ ባለቤቶችን ለመክፈል የሚያስችል ገንዘብ ይኖረዋል. ወደፊት ወደ ብስለት የማደግ እድልን ሲያሰሉ፣ ቀመሩ እንደሚከተለው ነው፡

አደጋ=A1+A2+A3+…+አን፣

በA1፣ A2፣ …አንድ ነገሮች የኢንቨስትመንትን ማራኪነት ላይ አሉታዊ ወይም አወንታዊ ተጽዕኖ የሚያደርጉ ነገሮች ናቸው። እንደ ምንጮች፣ እስታቲስቲካዊ ውሂብ (የተመሳሳይ የሩሲያ ሮስታትት) እና ከደረጃ ኤጀንሲዎች የተገኘውን መረጃ ይጠቀማሉ።

የአደጋ ደረጃ ስሌት ምሳሌ

የመንግስት ቦንዶች በሽያጭ ላይ ናቸው።

1. የጂዲፒ ዕድገት በዚህ አመት 2% ነበር፣ ምንም እንኳን 3% የተተነበየ ቢሆንም።
2. የንግዱ ልውውጥ በ7% ጨምሯል።
3. በዘንድሮው የአንበጣ ወረራ አርሶ አደሮች ለኪሳራ ተዳርገዋል። አንድ አስረኛው ሰብል ጠፍቷል።
4. የዋጋ ግሽበትለመሠረታዊ የፍጆታ ዕቃዎች ከሚጠበቀው 6% ይልቅ 2% ብቻ ነበር።
5. የትላልቅ ኩባንያዎች እና ኮርፖሬሽኖች አክሲዮኖች የዋጋ መረጃ ጠቋሚ በ50 ነጥብ ወይም በ2.2% አድጓል።

ውሳኔ።

በሀገሪቱ የፋይናንስ መረጋጋት ላይ የእያንዳንዱን ተፅእኖ ክብደት እና ደረጃ መወሰን አስፈላጊ ነው N. በዚህ ሁኔታ, ሁለት አቀራረቦች ጥቅም ላይ ይውላሉ: የተከሰተውን መቶኛ ጭማሪ (መቀነስ) ይጠቀማሉ ወይም የተወሰነ ይመድባሉ. የእያንዳንዱ እሴት ድርሻ (በባለሀብቱ ውሳኔ)። ከዚህ በታች የመጀመሪያውን ዘዴ የማስላት ምሳሌ አለ ፣ ማለትም ፣ በመቶኛዎች ተጨምረዋል እና አሉታዊ እሴቶች ተቀንሰዋል።

-1 + 7 + (-10) + 4 + 2, 2=0.8%

ይህ ማለት ከአሉታዊ ጉዳዮች የበለጠ አዎንታዊ ምክንያቶች አሉ። ግን ይህ በተለየ ምሳሌ ውስጥ ብቻ ነው. እንዲያውም ኢንቨስተሮች የበለጠ ተጨማሪ ሁኔታዎችን መቋቋም አለባቸው. የምርት እና የብስለት ጥምርታ እና ቦንድ የመግዛት አደጋን ለመወሰን ከፍተኛ መጠን ያለው መረጃ ማካሄድ እና የተለያዩ ሬሾዎችን መጠቀም አለባቸው። ነገር ግን የካፒታልን ደህንነቱ የተጠበቀ ማከማቻ ለማረጋገጥ ብቸኛው መንገድ ይህ ነው።

በመመለስ እና በስጋት መካከል ያለ ግንኙነት

እንደምታውቁት ያለስጋት ትልቅ ገቢ የለም። ይህ ለሥራ ፈጣሪነት እንቅስቃሴ እና በዋስትና ላይ ኢንቨስት ለማድረግ ሁለቱንም ይመለከታል። ከፍተኛ ምርት እስከ ጉልምስና ድረስ ኦፍዜን የሚያቀርቡ አገሮች የኢኮኖሚ ችግር አለባቸው። እንደዚህ ያሉ ዋስትናዎች ከባለሀብቶች ባላቸው ዝቅተኛ ፍላጎት የተነሳ ርካሽ ናቸው።

ከፍተኛ የማስያዣ ምርት ሁልጊዜ ማለት አይደለም።የስምምነቱ ትርፋማነት. በጣም ትርፋማ እና ደህንነቱ የተጠበቀ የአሜሪካ፣ የእንግሊዝ እና የጃፓን መንግስት ቦንዶች አነስተኛ ምርት እና ከፍተኛ አስተማማኝነት አላቸው።