የአክሲዮኖች ትንተና፡ የመምራት ዘዴዎች፣ የትንተና ዘዴዎች ምርጫ፣ ጠቃሚ ምክሮች እና ዘዴዎች

2024 ደራሲ ደራሲ: Howard Calhoun | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-17 10:17

በአክሲዮኖች ላይ ውጤታማ ኢንቨስት ማድረግ ወይም የተሳካ የአክሲዮን ግብይት ያለ ስቶክ እና የገበያ ትንተና አይቻልም። የመተንተን እና የግምገማ መሳሪያዎችን ካልተጠቀሙ, የአክሲዮን ግዢ ኪሳራ ያስከትላል. ይህ በተለይ ለሩሲያ የአክሲዮን ገበያ እውነት ነው. እሱ አሁንም በጣም ወጣት ነው እና ሊተነበይ የማይችል ነው።

እንደ ኢንቨስትመንት ነገር ያካፍላል

አንድ ድርሻ ለባለቤቱ ከኩባንያው ገቢ የተወሰነ ድርሻ የማግኘት መብት እና የማስተዳደር መብት የሚሰጥ ዋስትና ነው። እንዲሁም የአክሲዮኑ ባለቤት ከሽያጩ ትርፍ ማግኘት ይችላል፣ የሽያጭ ዋጋ ከግዢ ዋጋ እና የሥራ ማስኬጃ ወጪዎች በላይ ከሆነ። የዚህ አይነት ዋስትናዎች ከሌሎቹ አንድ የማይታበል ጥቅም አላቸው - የተጠበቁት በአውጪው ንብረቶች ነው።

የአክሲዮን አይነቶች

ሁለት አይነት አክሲዮኖች አሉ፡ ተመራጭ እና ተራ። በመካከላቸው ያለው ልዩነት ለመጀመሪያው ዓይነት የትርፍ ክፍፍል የተወሰነ መጠን ያለው እና በመጀመሪያ የሚከፈላቸው በመሆናቸው ነው, ለተራ ክፍልፋዮች ደግሞ ከቀሪዎቹ ገንዘቦች ይከፈላሉ. የአክሲዮን ተመላሾችን ሲተነተን ይህ ባህሪ ግምት ውስጥ መግባት አለበት።

እይታዎች። የፋይናንስ ትንተና

ሦስት ዓይነት የጥናት ዓይነቶች አሉ፡- ፋይናንሺያል፣ መሠረታዊ እና ቴክኒካል። በአንድ ላይ ስለ አክሲዮኖች የኢንቨስትመንት ትንተና ይመሰርታሉ. ፋይናንሺያል በከፍተኛ ደረጃ የሚያመለክተው የአክሲዮን ዋጋ መመስረትን ሳይሆን ቁሳዊ ድጋፍን ነው። የአክሲዮን ፋይናንሺያል ትንተና የሚከተሉትን ያጠቃልላል፡

• የትርፋማነት ስሌት።
• የንብረት ፈሳሽነት ስሌት።
• የድርጅት የአጭር ጊዜ እና የረዥም ጊዜ ግዴታዎቹን የመክፈል አቅም።
• የገንዘብ መረጋጋት፣ የመክሰር እድሉ።
• የመጽሐፉ ዋጋ እና የኩባንያው የገበያ ዋጋ ጥምርታ።
• የአሁኑ እና ያልሆኑ ንብረቶች ምጥጥን።

እንዲህ ያለውን ትንታኔ በብቃት ለማካሄድ አንድ ባለሀብት የሂሳብ እውቀት ሊኖረው ይገባል።

መሰረታዊ

የአክሲዮን ገበያው መሠረታዊ ትንተና ከአንድ የተወሰነ ድርጅት ጋር ብቻ ሳይሆን፣ ሰጪው ድርጅት ካለበት የአገሪቱ ኢኮኖሚ ጋር የተያያዙ ኢኮኖሚያዊ እና ፖለቲካዊ መረጃዎችን መሰብሰብ እና ማካሄድ ነው። ማጥናትን ያካትታል፡

• የኢኮኖሚ እና የፖለቲካ ዜና፤
• በኩባንያ ወይም ልውውጥ የታተሙ ተስፋዎች፤
• የሀገር ስታቲስቲክስ፡የዋጋ ግሽበት፣የስራ አጥነት መጠን፣ወዘተ

እንዲሁም በአውጪው ኩባንያ ላይ በአጋር ወይም በደንበኞች ስለሚቀርቡ ሙግቶች እና የይገባኛል ጥያቄዎች መረጃን ማጥናት አለቦት።

ቴክኒካል

የአክሲዮኖች ቴክኒካል ትንተና የገበያ ዋጋን በግራፊክ ውክልና ላይ የተመሰረተ ትንተና ነው።የደህንነት ወረቀት. ከመቶ አመት በላይ በዘለቀው የአጠቃቀም ታሪኩ፣ ግምቶች እና ባለሀብቶች ከገበታዎች ጋር ለመስራት ልዩ ዘዴዎችን ፈጥረዋል። እነዚህም የገበታ ንድፍ ማወቂያን ያካትታሉ - ጭንቅላት እና ትከሻዎች ፣ ድርብ እና ሶስት ከላይ እና ታች እንዲሁም አዝማሚያዎችን የመለየት መንገዶች።

የአክሲዮን ገበያ ቴክኒካል ትንተና ሁለገብ ነው፣ነገር ግን በስቶክ ገበያው ከፋይናንሺያል እና ከመሠረታዊ ትንተና ተነጥሎ መጠቀሙ አደገኛ ነው። የድርጅቱን የፋይናንስ ችግሮች በወቅቱ ካላስተዋሉ, ገንዘብ ሊያጡ ይችላሉ. የኩባንያው ኪሳራ በሚከሰትበት ጊዜ ባለሀብቶች የሚያገኙት ፍርፋሪ ብቻ ነው።

ዝግጅት

የድርጅቶች አክሲዮን ትንተና ዝግጅት አክሲዮን ለመግዛት ታቅዶ ስለድርጅቶች ሥራ መረጃ መሰብሰብ ነው። አንድ ባለሀብት በገበያ ላይ በተዘረዘሩት አክሲዮኖች ላይ ኢንቨስት ማድረግ ባይችል እንኳ በተቻለ መጠን ብዙ ኩባንያዎችን መገምገም ይኖርበታል። የናሙናው ትልቅ መጠን፣ የተሳካ የኢንቨስትመንት ፖርትፎሊዮ የመሰብሰብ እድሉ ከፍ ያለ ይሆናል። ዝግጅቱ የሚከተሉትን መረጃዎች መሰብሰብ እና ማካሄድን ያካትታል፡

• የዓመታዊ የሂሳብ መግለጫዎች፤
• በተጨማሪ የአክሲዮን ጉዳይ እና አጠቃላይ መጠናቸው፤
• የድርጅቱ ቻርተር፤
• የሂሳብ ፖሊሲ፤
• የዜና ዘገባዎች፣ ጋዜጦች፣ መጽሔቶች፤
• የአክሲዮን ጥቅሶች ገበታዎች፤
• ከደረጃ ኤጀንሲዎች የተገኘ መረጃ።

የኢንተርኔት አገልግሎት ያላቸው ዘመናዊ ኮምፒውተሮች የሚፈልጉትን መረጃ በፍጥነት እና በተግባራዊነት ከክፍያ ነጻ ያደርጉታል። አክሲዮኖቻቸው የተገለበጡ የጋራ ኩባንያዎችን ይክፈቱበአክሲዮን ልውውጥ ላይ አንድ ባለሀብት አክሲዮኖችን ለመተንተን የሚያስፈልጋቸውን የሂሳብ መግለጫዎችን እና ሰነዶችን ማተም ያስፈልጋል።

ያገለገሉ ቀመሮች እና ዘዴዎች

አክሲዮኖችን ሲተነትኑ ባለሀብቱ የአውጪውን ኩባንያ የፋይናንሺያል አፈጻጸም አመላካቾችን ጥምርታ ያሰላል። አብዛኛዎቹ ፕሮፌሽናል ባለሀብቶች የሚጠቀሙባቸው ዕድሎች ከዚህ በታች ቀርበዋል፡

• P/E - የአክሲዮኑ የትርፍ እና የገበያ ዋጋ ጥምርታ። በጣም ታዋቂው ውድር. ከመጠን በላይ ዋጋ ያላቸውን ወይም ዝቅተኛ ዋጋ ያላቸውን አክሲዮኖች ለመለየት ጥቅም ላይ ይውላል።
• P/S - የትርፍ እና የአሁን ንብረቶች ጥምርታ። ይህ ሬሾ ኩባንያው ለገበያ የሚውሉ ንብረቶች እንዴት እንደሚቀርብ እና መፍትሄውን በአጭር ጊዜ ውስጥ ማስቀጠል እንደሚችል ያሳያል።
• D=N(d+r) - የአክሲዮን ትርፍ ማስላት፣ N የኢንቨስትመንት መጠን፣ r በግዢ ዋጋ እና አሁን ባለው ዋጋ መካከል ያለው ልዩነት፣ d በአንድ ድርሻ ያለው የትርፍ መጠን ነው።.
• D/k የአክሲዮን መመለሻ ትንተና ላይ ጥቅም ላይ የሚውለው ኮፊሸን ነው፣ከሌሎች፣አደጋ ያነሱ የኢንቨስትመንት መሳሪያዎች። k በሀገር ውስጥ በባንክ ተቀማጭ ገንዘብ ወይም ቦንድ ላይ ከፍተኛው የወለድ ተመን ነው።

እነዚህ በትንተና ውስጥ ጥቅም ላይ የሚውሉ ዋና ዋና መለኪያዎች ናቸው። ስሌቶችን ለመሥራት ባለሀብቱ ከሂሳብ መዝገብ እና የገቢ መግለጫ እንዲሁም በድርጅቱ የወጡትን የአክሲዮን ብዛት ላይ ያለውን መረጃ መውሰድ ይኖርበታል። የኩባንያውን ዋጋ እና የመመለሻ መጠን ሲወስኑ, እንደዚህ ያሉ የአክሲዮን ትንተና ዘዴዎች ጥቅም ላይ ይውላሉከተመሳሳይ ኢንተርፕራይዞች ጋር ማነፃፀር፣ ወይም በድርጅቱ የመፅሃፍ ዋጋ እና ገቢ ላይ ተመስርቶ ለብዙ አመታት ይሰላል።

ስሌት

የተከፈለው የትርፍ መጠን እንደ አክሲዮን አይነት እና ለባለ አክሲዮኖች የትርፍ ክፍያ መጠን ይወሰናል። ለተመረጡት አክሲዮኖች ቋሚ ናቸው እና ትርፋማ በሆኑ ዓመታት ውስጥ መከፈል አለባቸው እና ቦርዱ ገንዘቡን እንደገና ለማፍሰስ ውሳኔ እስካልሰጠ ድረስ። ይሁን እንጂ ብዙዎቹ ኢንቨስት ስለሚያስፈልጋቸው እና ባለሃብት ማግኘት ትልቅ ችግር ስለሆነ የሩስያ ኩባንያዎች የትርፍ ክፍፍልን እምብዛም እንደማይከፍሉ ግምት ውስጥ ማስገባት ያስፈልጋል.

ከታች የምሳሌ ስሌት አለ።

የዳይሬክተሮች ቦርድ ከትርፉ 15% ለትርፍ ክፍፍል ለመላክ ወሰነ። አጠቃላይ የአክሲዮን ብዛት 10,000 ሲሆን ከዚህ ውስጥ 2,000 ተመራጭ ነው። በተመረጡት አክሲዮኖች ላይ ያለው የተወሰነ መጠን ያለው ድርሻ በአንድ ድርሻ 2,500 ሩብልስ ነው። የትርፍ መጠን 100 ሚሊዮን ሩብሎች በቅደም ተከተል 15 ሚሊዮን ሩብሎች ለትርፍ ክፍያ ይመደባሉ. 5 ሚሊዮን ሩብሎች ለትርፍ ክፍያ ይከፈላሉ. የትርፍ ድርሻ በአንድ ተራ ድርሻ 1,250 ሩብልስ (10 ሚሊዮን ሩብል ለ 8,000 አክሲዮኖች) ይሆናል።

አደጋዎች

አክሲዮኖች ከፍተኛ ትርፍ ይሰጣሉ፣ እና እርስዎ እንደሚያውቁት፣ ሁልጊዜ ከአደጋ ደረጃ ጋር የተያያዘ ነው። ክህሎት ባለው እና ወቅታዊ የአክሲዮን ትንተና፣ በኢንቨስትመንት ወይም በግምታዊ ግምት ምክንያት የሚደርሰው ከፍተኛ ኪሳራ እውን መሆን የለበትም። ግን ማንም ሰው 100% ዋስትና ሊሰጥዎት አይችልም. አክሲዮኖችን ሲገዙ እና ሲይዙ የሚከሰቱ ዋና ዋና አደጋዎች ከዚህ በታች ቀርበዋል፡

• የአክሲዮን ዋጋ መቀነስ፤
• አውጪ ኪሳራ፤
• በግብር ሕጎች ላይ የሚደረጉ ለውጦች ታክስ መጨመር ወይም ውስብስብነት እና እነሱን ለመክፈል ተጨማሪ ወጪዎችን ያስከትላሉ፤
• የኢኮኖሚ ቀውስ፤
• የደላላ ማጭበርበር አደጋ፤
• የፖለቲካ ስጋቶች፣እንደ ሰጪው ድርጅት ብሔራዊ ማድረግ።

የተዘረዘሩት አደጋዎች በባለሀብቱ ድርጊት ላይ ያልተመሰረቱ ሁኔታዎች ጋር የተቆራኙ ናቸው ነገርግን በራሱ ጥፋት ገንዘብ ሊያጣ ይችላል። ክምችቱን ካልመረመረ ፣ የሂሳብ መግለጫዎችን ካላጣራ ፣ ወይም አስፈላጊ መረጃን ካመለጡ እና አስተማማኝ ያልሆኑ ንብረቶችን በጊዜ ውስጥ ካላስወገዱ ኪሳራዎች የማይቀሩ ናቸው ። ፕሮፌሽናል ባለሀብቶች ሁል ጊዜ ጠንቃቃዎች ናቸው እና በመጀመሪያ በካፒታል ላይ የአደጋ ምልክት ሲታዩ በፍጥነት አስተማማኝ ያልሆኑ አክሲዮኖችን ለመሸጥ እና ገንዘቡን ወደ አስተማማኝ ንብረቶች ለማስተላለፍ ይሞክራሉ።

የሩሲያ ገበያ

በጣም የተረጋገጠው ልውውጥ በሞስኮ ይገኛል። የፍትሃዊነት ትንተና እዚህም ያስፈልጋል. የልውውጡ መዳረሻ በባንክ ወይም በደላላ ድርጅት በኩል ሊገኝ ይችላል. አንድ ኩባንያ የመጀመሪያውን ህዝባዊ አቅርቦት ሲያቀርብ በልዩ ባለሙያዎቹ እርዳታ ትንታኔዎችን ያካሂዳል. ልውውጡ የራሱ የደህንነት መረጃ ጠቋሚ አለው - MICEX. መረጃ ጠቋሚው በጣም የተሳካላቸው የሩሲያ ክፍት የአክሲዮን ኩባንያዎችን ያካትታል።

በአክሲዮን ልውውጡ ላይ ግብይት የሚካሄደው በሳምንቱ ቀናት ከ9፡00 እስከ 17፡00 ነው። የመዳረሻ ሁኔታዎች በተመረጠው ደላላ ላይ ይወሰናሉ. የሩሲያ ኩባንያዎች አክሲዮኖች በአክሲዮን ልውውጥ ላይ በልዩ ተርሚናል በርቀት ወይም በባንክ ቅርንጫፍ ሊገዙ ይችላሉ። በመሠረቱ, የነዳጅ እና የማዕድን ኩባንያዎች አክሲዮኖች በሞስኮ ልውውጥ ላይ ተዘርዝረዋል, ከዚያም የማሽን ግንባታ ፋብሪካዎች እና አነስተኛ ቁጥር ያላቸው.ከፍተኛ የቴክኖሎጂ ኩባንያዎች (Yandex, Rostelecom) እና ባንኮች (Sberbank). የሩሲያ የስቶክ ገበያን ከተመሳሳይ የውጭ ገፆች ጋር ካነፃፅረው በአጠቃላይ በጣም ትልቅ አይደለም።

አንድ ባለሀብት በሩሲያ ገበያ ሊያጋጥመው የሚችለው ችግር

ሁሉም ባለሀብቶች ማለት ይቻላል ለሩሲያ አክሲዮኖች ትንታኔ ሲዘጋጁ የሚያጋጥሟቸው ዋና ችግሮች የማይመቹ የሂሳብ ዘገባዎች ናቸው።

አብዛኞቹ የመማሪያ መጽሃፍት እና የልውውጥ ግብይት ትምህርቶች የተፃፉት በምዕራባውያን ደራሲያን እና በአብዛኛው አሜሪካውያን ነው። በዩኤስ እና በምዕራብ አውሮፓ የፋይናንስ መግለጫዎችን ለማዘጋጀት ሙሉ ለሙሉ የተለያዩ ዘዴዎች እና ደረጃዎች አሉ. ወደ እነዚህ ደረጃዎች የሚደረገው ሽግግር እና በአለም አቀፍ የሪፖርት ደረጃዎች መሰረት የተዘጋጁ ሪፖርቶችን ህትመት እንኳን አስቸጋሪ ነው. ነገሩ በሩሲያ ውስጥ ለረጅም ጊዜ የተለየ የኢኮኖሚ ሞዴል ይሠራል, እና የራሱ ዘዴዎች እና የሂሳብ ደረጃዎች ተዘጋጅተዋል, በዚህ መሠረት አብዛኛዎቹ የሂሳብ ባለሙያዎች ይሠራሉ. እንደገና ማሰልጠን ብዙ ጊዜ እና ገንዘብ ይወስዳል ፣ ግን “እንደ ምዕራቡ ዓለም” አሁንም አይሰራም። ስለዚህ ባለሀብቶች በሁሉም የድርጅቱ የታተሙ ሰነዶች ውስጥ አስፈላጊውን መረጃ መፈለግ የሚያስፈልጋቸውን እውነታ መታገስ አለባቸው።

ሌላ ባለሀብቶች የሩሲያን የአክሲዮን ገበያ ሲተነትኑ የሚያጋጥሟቸው ችግሮች በቂ የገበያ ባህሪ አይደለም። ለአሉታዊ ዜናዎች ከፍተኛ ስሜታዊነት, ከፍተኛ የገበያ ተለዋዋጭነት - ይህ የፋይናንስ ስርዓቱ አለመረጋጋት ያሳያል. በሩሲያ ኩባንያዎች አክሲዮኖች ላይ ኢንቬስት ሲያደርጉ, አደጋዎቹ በአሜሪካ ውስጥ ኢንቨስት ሲያደርጉ ወይም ሲጨምሩ ከፍተኛ ነውጃፓንኛ።

ጠቃሚ ምክሮች እና ዘዴዎች

በሩሲያ ኩባንያዎች የአክሲዮን ትንተና ውስጥ ዋናው ችግር ለባለሀብቱ አስፈላጊው መረጃ እጥረት ነው። ምንም እንኳን ሕጉ የሂሳብ መግለጫዎችን, የመተዳደሪያ ደንቦቹን እና የሂሳብ ፖሊሲዎችን ቅጂዎች እና ተጨማሪ አክሲዮኖችን ለማውጣት ውሳኔዎች እንዲታተም ቢያስገድድም, ብዙ የሩሲያ ኢንተርፕራይዞች ይህንን አያደርጉም ወይም መረጃን በሚያቀርቡት አሰቃቂ መንገድ ፕሮፌሽናል ባለሀብቶች እንኳን ሊረዱት አይችሉም. ሪፖርቱ በደንብ ከተዘጋጀ ታዲያ እንደዚህ ያሉ አክሲዮኖችን መግዛት ጠቃሚ እንደሆነ ማጤን ጠቃሚ ነው? የሚከተሉት መመሪያዎች እና ትንታኔ እንዴት እንደሚሠሩ ምክሮች ናቸው፡

• ከታማኝ እና ከታመኑ ምንጮች መረጃን ለመጠቀም ይሞክሩ።
• ከሂሳባቸው ጋር የተያያዘ የኦዲት ሪፖርት የሌላቸውን የኩባንያዎችን አክሲዮን አትግዙ፣ነገር ግን አወንታዊ የኦዲት ሪፖርት የኩባንያ አስተዳዳሪዎችን የማጭበርበር ድርጊቶችን እንደማይከላከል አስታውስ። ግን ይህ ቢያንስ አንድ ዓይነት ሙከራ ነው።
• የኢንቨስትመንት ፖርትፎሊዮዎን በየጊዜው ይገምግሙ።
• ስምምነቶችን በገንዘብ ልውውጡ ላይ ከተዘረዘሩት ባንኮች እና ደላላዎች ጋር ብቻ ይጨርሱ።
• ለወሬው አትውደቁ፣ነገር ግን እነሱንም ችላ አትበሉ። ውሳኔዎችዎን በእውነታዎች ላይ በመመስረት።
• ሊቨርስን አይጠቀሙ፣ እና ከተጠቀሙበት፣ መጠኑ ከ10:1 መብለጥ የለበትም።
• አጥር ከአማራጮች ጋር ይሸጋገራል።
• ሌሎች ገበያዎችን ይከተሉ። ለምሳሌ አንድ ባለሀብት በነዳጅ ኩባንያዎች ውስጥ የአክሲዮን ባለቤት ከሆነ፣ የአክሲዮን ትንተና እነዚህ ዋና ዋና ምርቶች በመሆናቸው የነዳጅና የዘይት ምርቶችን ዋጋ ትንተና ማካተት ይኖርበታል።በእንደዚህ ዓይነት ኩባንያዎች የተመረተ ሲሆን የገቢው መጠን እንደ ዋጋቸው ይወሰናል።
• የድርጅቱን ቻርተር በጥንቃቄ ያንብቡ፣ እዚያ ላይ ከትርፍ ትርፍ ለመክፈል ወስኗል ተብሎ ካልተፃፈ የማይከፍላቸው ይሆናል። ወጣት ኩባንያዎች የትርፍ ክፍፍል በጭራሽ አይከፍሉም፣ ይህ ባህሪ ሲተነተን ግምት ውስጥ መግባት አለበት።

አክሲዮን ሲገዙ መጠንቀቅ እና ንብረት ከመግዛትዎ በፊት እነሱን መመርመር አስፈላጊ ነው እንጂ በኋላ አይደለም። እንዲሁም ኩባንያው ለሚሰራበት ኢንዱስትሪ ምን አይነት ተስፋዎች እንዳሉ፣ ለምን ያህል አመታት እንደሰራ፣ ምን አይነት የንግድ ስም እንዳለው ትኩረት መስጠት አለቦት።